|
高密度的開放式基金分紅公告和發行公告，以及104家基金全部出齊2003年年報，使基金成為當前證券市場的焦點之一。
基金年報透露玄機
證券投資基金2003年年報的最大看點，是基金業正在脫離歷史因素下形成的灌木叢
生態。由于很久以來基金公司的發起人幾乎全為證券公司和信托公司，造成了證券投資基金普遍規模偏小、績效欠佳，投資方式、盈利模式和生存土壤雷同，在此基礎上誕生的眾多基金酷似灌木叢也就不足為奇。但2003年報顯示，基金已經開始了分化，這種分化體現在開放式基金的業績整體上強于封閉式基金以及各基金管理公司之間水平拉開了差距。由于這種分化的存在，部分基金對于市場趨勢和機會的先導作用就會有所增強，相應的還有一部分基金會淪落成三線品種。
創新型基金空間較大
近期除了從基金年報中分析基金倉位對大盤的影響、基金經理對市場的看法、基金增減的股票所蘊含的機會和風險之外，投資于基金也是很多人的選擇。筆者認為具有創新型特質的基金，未來成長和發展的空間將會很可觀，而沒有特色、缺乏個性投資風格的基金，將會淡出頭牌基金方陣。創新型基金可以從兩個方面考慮，一是有封轉開可能性的封閉式基金，二是具有金融創新特色的開放式基金。從封轉開題材來講，投資者不應該急功近利，應該看到雖然有可能存在基金管理公司將資源向開放式基金傾斜的負面因素，但是畢竟高額的貼水率存在，一旦封轉開露出曙光，對封閉式基金而言將是震撼性的機會。
就開放式基金而言，投資者頻繁地申購贖回，進行波段操作已經是一個嚴重影響其發展的不利因素。基金持有者買進開放式基金目的在于獲得長期回報，需要控制非理性贖回的沖動。數據顯示2003年3季度末存量的36家開放式基金共計擁有603億份額，到年末則減少為490億份額，這說明在新產品高速度擴容的同時，贖回現象并沒有顯著緩解。
投資者現在可以投資的開放式基金品種非常豐富，選擇適合的品種越來越重要，現在新發行的基金正在從概念創新走向務實創新，因此受到投資人的追捧也很正常。例如鵬華中國50基金明顯有別于較早成立的指數型基金；再比如近日開始發行的興業可轉債混合型基金，屬于典型的創新基金產品，進一步細分了基金市場。從這些新發基金來看，行業細分、品種細分已經成為一個潮流，投資者宜關注這類帶有顯著金融創新特性的開放式基金。
本版作者聲明:在本機構、本人所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。
本版文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據此入市，風險自擔。
江蘇天鼎 王棟
| 
