國際金融報記者　周宏　發(fā)自上海

　　4月2日，伴隨著興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金進(jìn)入發(fā)行期，交通銀行的代銷網(wǎng)點進(jìn)入了三只基金并行發(fā)售的局面。在接下來的三周里，鵬華50、融通景氣行業(yè)和興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金將在交行的銷售渠道上“三人同行”。事實上不止交行，工商銀行和建設(shè)銀行也已經(jīng)或即將進(jìn)行三基金并行發(fā)售的安排。自今年初春開始的基金市場的爆發(fā)性增長，由此更加引人關(guān)注。

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　　交叉銷售

　　“這不叫并行發(fā)售，而是交叉銷售。”一位基金銷售人士在接受采訪時表示。他進(jìn)一步解釋稱，這些基金并不是同時開始發(fā)行的，而是有間隔的陸續(xù)進(jìn)入發(fā)售期。但是，由于每只基金的銷售期在30至40天。而基金間的間隔往往不足一周。因此，就出現(xiàn)了2至3只基金并行發(fā)售的局面。

　　據(jù)悉，這樣的安排主要是由于等待發(fā)行的開放式基金數(shù)量太多而主銷售渠道又大大不足所造成的。按照慣例，基金的銷售主要由其托管銀行擔(dān)綱。托管行作為基金的主渠道往往會占據(jù)50%至80%的基金銷售量。迄今為止，國內(nèi)具備托管基金資格的銀行只有8家。

　　但是，自2001年第一只開放式基金發(fā)行以來。發(fā)行開放式基金的基金管理公司已經(jīng)達(dá)到31家（預(yù)計年內(nèi)還將新開業(yè)10家以上）。每家基金公司的年發(fā)行基金數(shù)也由1只增加到2至3只。2004年預(yù)計新發(fā)基金數(shù)將達(dá)到近百家的規(guī)模。相對于8家托管行而言，僧多粥少的狀況一目了然。

　　于是，交叉銷售應(yīng)運而生。自去年年末，工商銀行首度安排2家基金交叉發(fā)行期后，今年春節(jié)以來，大部分銀行都開始采用交叉銷售的方式銷售基金。3月中旬，工商銀行更是首度安排了三只基金交叉銷售，銀河銀泰、申萬巴黎、德盛小盤一起發(fā)行。從已經(jīng)公布的情況看，市場反映良好。銀河銀泰的首發(fā)規(guī)模達(dá)到60.14億，德盛小盤亦上調(diào)其銷售上限。

　　質(zhì)疑聲起

　　但是業(yè)內(nèi)對此依舊有不同的聲音。

　　一位基金業(yè)人士認(rèn)為，基金銷售可能由此產(chǎn)生隱憂。“一個代銷行的銷售能力是有限的，如果過多的基金交叉發(fā)售，會不會導(dǎo)致銀行的渠道受到過大的壓力？引發(fā)基金銷售競爭間的虛火。”

　　而一位銀行的基金托管人士則認(rèn)為，基金出現(xiàn)交叉銷售是市場要求的體現(xiàn)，“銀行的目標(biāo)就是基金超市。”

　　該人士同時表示，銀行渠道在各個不同銷售期上會有所側(cè)重，會平衡各個基金的銷售推廣。同時，他們選擇的產(chǎn)品也會有所側(cè)重，讓不同類型的產(chǎn)品交叉發(fā)行，比如，貨幣型、債券型、股票型基金進(jìn)行交叉，讓投資者各有所需。

　　但仍有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，現(xiàn)在的基金投資者有相當(dāng)比例是初次投資基金，這些剛剛接受基金概念的投資人，對于何謂貨幣基金、何為平衡型基金一知半解，基金公司的辨識度也參差不齊。能否理想的“各取所需”值得懷疑。相關(guān)調(diào)查也顯示，相當(dāng)?shù)耐顿Y者對于基金公司的狀況“張冠李戴”、業(yè)績判斷的標(biāo)準(zhǔn)更是五花八門。

　　“面對這種環(huán)境，基金公司會不會為了盡量激發(fā)銷售網(wǎng)點的潛力。而墮入銷售政策的攀比怪圈，并進(jìn)而削弱基金業(yè)的長期競爭力。”一位基金研究人士擔(dān)心道。而證監(jiān)會近日發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范近期基金銷售行為有關(guān)問題的通知》顯示這種擔(dān)心并非沒有道理。