|
近一個月以來，細心的投資者不難發現，在石化、鋼鐵等個股走軟時，市場熱點正在向消費品板塊過渡。說燕京啤酒、五糧液、光明乳業、雙匯發展、伊利股份、萬科、雅戈爾這些強勢股是消費品板塊，投資者肯定認同。但說到細處，到底哪些個股屬于消費品個股，可能一般投資者還真的很難說清楚。對此，記者采訪了華寶興業旗下寶康消費品基金的基金經理欒杰。
作為專門投資于消費品的行業基金，欒杰認為當初產品之所以有如此定位，就是提前看到了消費品行業的潛力。目前，其投資對象雖然大部分集中在競爭最激烈的行業中，但國外的投資經驗表明，競爭充分的行業往往會出現非常優秀的上市公司。欒杰認為，總體來看，消費品行業沒有明顯的周期，大部分龍頭公司具有持續盈利和持續增長的潛力，其中相當多的公司已經或正在形成以品牌為核心的寡頭壟斷格局，而市場并沒有給出合理的品牌溢價。
據欒杰介紹，目前，寶康消費品基金重點投資和持有以下類型的消費品公司：有較高品牌壁壘，產品需求穩定增長的公司，如高檔白酒類公司；完成行業整合，產品價格目前處于最低位置，行業龍頭公司逐步形成定價能力，如啤酒、家用電子產品類公司等；得益于國內居民消費增長的企業，如連鎖商業企業；滿足消費升級需要的公司，如汽車、房地產、航空旅游、乳業公司等；自然壟斷的消費類企業，如機場、城市客運、特色中藥企業等。預計這些企業未來兩年的年均凈利潤增長率不低于15%。
前段時間，當周期性行業領漲大盤的時候，那些重點倉位放在石化、鋼鐵上的基金在凈值方面均出現了明顯的快速上漲。從相對漲幅看，當時除一段時間內，以清華同方、廣電電子為首的數字個股和南方航空有強勢表現外，其他消費品股漲幅稍有滯后。但從近期熱點的發展看，消費品股正在被越來越多的基金挖掘，尤其是上周，大有全面開花之勢。市場人士認為，其未來潛力仍很大，一些股票仍處在基金的建倉階段。從市場經驗看，在震蕩市中保持強勢的個股中，未來跑出黑馬的概率很大。
晨報記者 高翔
| 
