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本報記者 秦煒
隨同股市的變暖，十幾只基金在個把月的時間里火爆發行，3月初我國證券投資基金的凈值規模就超過了2000億元，尤其是以海富通收益增長和中信精典配置兩只股票基金首次發行量雙雙超“百億”，標志著證券投資基金正步入其發展歷史的新階段。
“基金淘汰年”言之尚早
對于近日有人預言“2005年是基金淘汰年”，業內專家認為，這個提法言之尚早。2000來億基金凈值規模對于我國證券市場來說還是很小很小的。如果剔除貨幣市場基金、債券基金，光看股票基金的凈值規模僅有1800個億，而這些股票基金受20%投資國債的限制，再加上還有相當部分是平衡型基金，因此基金可用于股票投資的資產額遠遠小于基金的資產總額，還不足深滬兩市流通市值的7%。同國內居民銀行存款余額11萬億元的規模相比，證券投資基金的規模也不足2%。無論從市場需求還是老百姓的投資能力上說，證券投資基金的發展空間都是很大的，未來幾年，單只基金發行200億、300億可能將不再成為什么新聞。
該人士說，在總體發展的同時，基金也肯定會有分化的現象。現在不少的基金公司都有一種前面有領跑者，后面有追兵的感覺。從海富通的天量發行，可以看出基金的品牌在中國老百姓的心中還沒有最權威的。新基金趕超老基金不是什么天方夜譚，基金業只有做大才能做強。
壟斷——準壟斷——競爭
長信基金研究總監劉傳葵認為，中國證券投資基金市場是在一條“壟斷——準壟斷——競爭”的漸進發展道路上闊步前進。此前，雖然隨著基金管理公司數量越來越多，競爭開始出現，但它更多意義是不同“方陣”內部的競爭，這將使整個競爭格局出現活躍的變化、質的變化。在這種情況下，作為個體以上意義上的基金管理公司的特色和戰略值得引發新的考慮和準備，對從事此行業的專業性和前瞻性的能力提到競爭的支持上，預示著更高層次上的競爭來臨。
劉傳葵認為，在講求競爭“激活”市場的同時，基金管理公司更應營造多贏的局面，共同把市場做大、做強。只有這樣，才能為整個行業獲得更高的社會聲譽與地位，雖然應該有競爭，但如果出現個別過分“掉隊”的現象，其實還是不利于整個行業“大盤”的。
“親民”是發展的基礎
劉傳葵認為，在金融細分角度下，基金產品的多樣化特征為基金市場的可持續性發展找到了行業特征性的市場基礎。多樣化的設計，極大地、動態性地滿足各階段的金融服務需求。比如針對當前股市變暖，股票基金的產品設計變通余地就變得更大，讓投資者可以更好進行細分；而當前銀行儲蓄實際負利率的狀況，又為貨幣基金的運行找到市場。尤其值得一提的是，在我國經濟騰飛的過程中，作為虛擬經濟的證券市場的發展一般是快于實質經濟的發展，很大程度上這是國民財富增值的一個重要渠道，而基金就承擔了這樣一種職責。
劉傳葵認為，投資基金產品的“親民性”，使其在具有自己基金本色的同時，也在越來越與“儲蓄存款”進行“無縫對接”，進而把越來越多的儲蓄客戶納入基金運行的軌道，找到了自己新鮮的血液；而同時，歷史上累計的收益狀況，尤其去年以來傲視市場的業績也終于獲得了股市資金的青睞，不少資金改投基金門下。投資基金終于在投資者利益保障和業績的雙雙啟動下獲得了市場的認同。
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