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本周滬深兩市呈現沖高回落的格局，盤中藍籌品種整體下跌，拖低指數持續下滑。但是由于市場對中長線增量資金介入的預期，使得個股仍然保持較高的活躍度，而其中券商重倉股表現也相對不錯。
從目前的板塊特點上分析，券商重倉股主要集中在信息技術板塊和消費品板塊上。信息技術板塊中，上海證券重倉上海貝嶺，華泰證券重倉綜藝股份，金信證券重倉法拉電子
，南方證券重倉賽格三星、南方匯通，這些品種都是近期表現相對不錯的。在消費品板塊中，光大證券重倉瀘州老窖、燕京啤酒。和基金相比，券商雖然在十大流通股東中現身的相對較少，券商重倉股表現也是良莠不齊，但個別品種的強勢，如南方匯通，正在使券商重倉股日益受到關注。
上述兩大券商比較集中的板塊在一定程度上表明了券商資金的偏好。一方面券商的投資思路正在接近基金等所采用的價值投資理念，逐漸重視上市公司的基本面，包括業績、分紅能力、股本擴張能力等；另一方面，券商資金對成長性更為關注。券商資金相對基金資金，沒有太多的信息披露要求，沒有基金凈值排名的要求，運作自由度相對較高。這些特點決定了這批資金可以承擔較高的風險來追求較高的收益預期。
券商重倉股的活躍除了自身的業績支持或題材概念炒作，也與最近券商經營的一些動態密切相關。根據2004年2月券商綜合業務價值量顯示，券商在該月的名義收入迅猛上升，并且突破40億元關口，比去年同期猛增285%，創下了2003年1月以來的新高。券商的經營情況的明顯好轉對其重倉股無疑是利好。此外，社�；鸺哟笕胧辛Χ�，據估算，今年社�；鸸善蓖顿Y總量最低可達265億元。保險資金也在加大入市的步伐。這些機構資金對于券商資金形成了龐大的外圍資金。從QFII和國內券商的合作上可以觀察，這些機構的資金在入市中或多或少和券商有所關聯，這也在一定程度上增加了券商重倉股的底氣。
本版作者聲明:在本機構、本人所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。
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上海證券報方正證券 呂小萍
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