今年記賬式一期國債昨天首日上市破位發行價，并且其收盤收益率在銀行間市場和交易所市場間形成22個基點的差距。

　　債券市場昨日受利空傳聞的影響繼續下跌。在這樣的大勢背景下，一期國債在交易所市場剛登場，便較發行價下跌了0.25%，以97.45元開盤，此后出現反彈，終盤報收于97.49元。

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　　按面值計，一期國債共計成交8.15億元，換手率僅為5.6%。顯然，大部分持有一期國債的投資者并不認同目前二級市場的定位，導致成交萎縮。從全天交易情況看，成交量也主要集中在97.5元至97.49元之間。

　　在銀行間市場方面，該券顯然并未受到交易所市場定價的影響。終盤，該券報收于97.69元，明顯高于交易所市場一籌。并且從成交價格上看，主要分布在97.68元至97.7元之間。

　　按收盤價計，一期國債在交易所和銀行間債市的收益率分別為2.6406%和2.4251%，兩者之間的差距達到22個基點之大。業內人士認為，由于新券在銀行間市場首日上市大多含有分銷因素，所以一期國債在銀行間債市首日的定價有被高估的成份。從趨勢上看，兩者必然將接軌。

　　值得注意的是，由于央行昨日公布的存款準備金率調整幅度遠遠低于市場的預期，消除了投資者的疑慮。因此，已連續數日下跌的債券市場將面臨大幅反彈，而首期記賬式國債在二級市場的定位也有望高看一線。

　　上海證券報 記者 秦宏