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作為業界最著名的金牌基金經理之一，博時基金管理公司基金部總經理肖華管理的博時價值增長基金日前在國際基金評級權威機構晨星公司首次推出的中國基金業績排名中名列榜首。在截至3月12日國內所有開放式基金與封閉式基金最近一年的總回報率排名中，博時價值增長基金以39.89％的凈值增長排名第一。上周日，肖華一行又悄然來到了廣州，與普通投資者舉行了一場別開生面的見面會，并首度透露了其選股秘笈。
肖華指出，買股票指數并不重要，重要的是要選對行業更要選中股票。他舉例說，去年在1500點位買入的股票在大盤跌至1300點時還有20%的漲幅。而今年盡管目前上證指數已經到了1700多點，但有些個股還是存在很多市場機會，關鍵是要先知先覺發現價值被低估的股票。肖華認為，今年的投資策略里有一個從行業到個股的分化過程。肖華說，“如果投資者選對行業而選錯了公司，很可能會和選錯行業一樣容易虧錢。”肖華打了一個比方，在去年同樣是汽車行業股，如果不是選上海汽車、長安汽車，而是選了松遼汽車或昌河汽車等，就很可能賺不到錢。
此外，肖華的另一個操作秘笈是買入股票要堅定地持有，并非強調做波段。有些股票哪怕是翻了倍，比如上海汽車、揚子石化等我們認為它們還值得持有就會繼續持有。肖華稱，股票的上漲不是誰給誰抬轎的問題，而是看是不是有利潤增長空間在作支撐。肖華表示，今年他們繼續看好以消費升級為背景的轎車和房地產行業中的優勢企業，以及以城市化和工業化為背景的鋼鐵和石化行業中的龍頭公司。“從長期看，那些給你帶來最高回報的股票，也正是一路上導致磕磕絆絆最多的股票”。肖華認為，得益于中國汽車行業的高速成長，作為鋼鐵業龍頭企業的寶鋼股份因其具有核心競爭力，還是會保持較長的景氣周期，此外，石化行業也會維持較長的景氣周期。肖華指出，在博時價值增長基金前十大重倉股里，其動態市盈率與去年同期相比還有所下降，就是得益于其業績的成長性。肖華透露，截至目前，博時價值增長基金今年的凈值增長率已經超過了15%。
肖華還強調指出，今年的市場環境與去年相比有了很大的變化，市場活躍程度大大提高，因此，投資策略也跟著做了比較大的調整，重倉股也有了較大的變化。總的來講，今年的持倉比例要比去年分散，股票集中度有所下降。最主要就是進行股票的優化組合，分散投資風險。肖華說，他們已經對一批小市值股票在合理的價位逐漸建立了具備一定規模的頭寸。肖華特別提到，他們買入小市值股票的主要原因在于，一方面，相對于收益而言，這些小股票比大股票的價格合理；另一方面，這些小公司正在努力增加利潤而分析師還很少推薦。
肖華也坦言，今年的操作難度要比去年大。因為有很多人都意識到了價值投資所帶來的好處。事實上，今年以來，市場熱點轉換也比較快。作為機構投資者來說，更要保持從容的態度，堅持價值投資理念。肖華表示，目前他最關心的就是，經過2003年業績的大幅增長之后，上市公司業績的持續增長性如何？肖華稱，他們始終會保持一份清醒，謹慎看好企業內在價值的提升，而不是規模的粗放擴張。
(何曉晴)（紫／編制）（來源：金羊網）
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