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上周，不論專業(yè)媒體還是地方媒體，都在對基金營銷中券商高份額代銷充滿質(zhì)疑，提醒投資者要小心。質(zhì)疑的聲音無非兩點：一是基金給券商的“大優(yōu)惠”未必是好事；二是百億基金難免要面對巨額贖回。于是，有投資者打電話問：請問，這基金還能買嗎？
本來熱情很高的投資者為什么一下就冷靜了許多？是理智使然，還是本就沒主心骨、人云亦云？作為跑了多年基金的記者，我最近真的希望大家維護(hù)一下投資者對基金的熱情
。畢竟，基金發(fā)得好，外圍資金才會源源不斷，資金推動的價值行情才能繼續(xù)穩(wěn)步走下去。從股指運行的情況看，牛市初期的特征已不用懷疑，這時讓投資者保持謹(jǐn)慎似乎有過于謹(jǐn)小慎微之嫌。而且，從中國經(jīng)濟的大環(huán)境看，目前已進(jìn)入“儲蓄負(fù)利率”時代，不持有股票又怎能保值、增值？
對于第一點質(zhì)疑，我個人以為，無論基金公司和證券公司在代銷問題上有何種溝通，只要不是違法，就應(yīng)該認(rèn)可，畢竟這是市場行為，“一個愿打一個愿挨”。何況這種事情實在看不出對百姓有何不好。難道錢從券商處流入基金就不好嗎？不見得吧。難道券商處銷售部分就更要面對贖回？更不盡然吧。去年銀行銷售一統(tǒng)天下時“贖你沒商量”的局面只過了不到三個月。當(dāng)然，資金來源的不同確實會在微觀上導(dǎo)致投資者對基金的要求不同，但就此判斷巨額贖回難逃，為時尚早。從另外的角度看，券商與基金聯(lián)手后，將在四個方面獲得額外收入，這對緩解券商“自營業(yè)務(wù)不靈、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)艱難”的困苦局面而言，無疑是一股肥水。既然以前銀行又拿銷售提成又“輕取”托管費時沒人抱怨，那么現(xiàn)在又何必對處在生存底線的券商不依不饒呢？
對于百億基金的質(zhì)疑，筆者以為實在是有利有弊。弊在考驗基金經(jīng)理對大規(guī)模資金的運作能力；利在將有更多的資金增援藍(lán)籌股的同時，仍有“活錢”在其他股票上增倉，從而更加全面有效地激活行情，引領(lǐng)市場向縱深發(fā)展，畢竟百花齊發(fā)的市場才是健康的市場。從長遠(yuǎn)的角度看，牛市應(yīng)該堅決拒絕去年的“二八”現(xiàn)象。因此，從這種角度看，像德盛小盤基金這樣投資方向有個性的基金不是多了，而恰恰是少了。
回到投資者是不是要對基金謹(jǐn)慎的話題上，筆者認(rèn)為只要把握三點即可：一是選擇優(yōu)良的基金管理公司，有以往優(yōu)良業(yè)績的最好，因為團(tuán)隊的風(fēng)格不會輕易改變，“強者恒強”的局面會延續(xù)；二是選擇有較好風(fēng)險防范能力的基金公司，在這方面不妨關(guān)注合資基金公司。從記者對去年四季度投資組合分析和接觸的幾位基金經(jīng)理看，合資基金公司在投資策略上，比本土基金公司更分散，更重視流動性和風(fēng)險控制；三是如果您也認(rèn)同中國經(jīng)濟的高速增長和股市中長期走牛，那么就應(yīng)該買股票型基金追求高收益。如果您追求高收益就請選擇偏股型基金，如果求穩(wěn)不妨選擇平穩(wěn)型基金。
此外，從去年基金持股的雷同性和大牛市初期“博傻”經(jīng)驗看，只要不是撞到水平很差的基金經(jīng)理，在牛市買到收益相對穩(wěn)定、水平超過“散戶”的基金應(yīng)該不是難事。
晨報記者 高翔
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