本報記者 秦煒

　　中國基金業是一項年輕的事業，因為它的全部歷史不外乎只有短短的6年；中國基金業是一項年輕人的事業，因為從基金公司老總到職員，平均年齡不超過35歲！基金人中幾乎還沒有誰輪得到說退休，然而，在短短的幾年中，基金經理、基金老總的換班更迭又比任何界別都來得頻密、來得急促、來得令這班經理人焦頭爛額！

黃頁微成本營銷方式 上網看新聞?你落伍了 小戶型主陣容揭曉 多媒體互動學英語

　　當初躊躇滿志的“十大”基金老總如今還能留在原崗位上的已難見幾人，在嘉實干了一年多的洪磊于2000年5月率先“下課”，成為基金老總“下課”第一人。2003年是一道坎，基金老總的“下課”也掀起了一個小高潮，大成龍小波下課了，寶盈劉京湘下課了，融通馮立新下課了，鵬華鄖瑞衡也下課了……正如一個基金經理人所說，這么多的基金老總頻頻“下課”，其實都說不出誰是誰非、誰對誰錯，可是現實又那么的殘酷！基金經理人的命運所折射出的，或者正是一個新興行業發展起步階段的浮躁與艱辛！

　　看看幾個代表人物“下課”背后的故事，或許我們能領悟到更多……

　　洪磊(原嘉實基金公司總經理)：他是最早一批基金公司老總，因為經營理念與董事會沖突又最早離開了老總的崗位；因為揭露“基金黑幕”而被業界稱之為基金業的“叛徒”，他也因此而被中國證監會看中，坐到了中國證監會基金監管部副主任的位置，成為業內盡人皆知的“鐵面監管”，在一個更有力的層面上繼續追逐著“基金的夢想”。

　　洪磊也真是個讓業內人士難以說愛又難以說恨的人物！

　　1999年3月，洪磊出任嘉實基金管理公司總經理。據知情人士介紹，在嘉實基金任職期間，洪磊特崇尚西方尤其是美國的投資理念，講究技術分析。他認為中國的證券市場缺乏投資價值，因此在基金操作中，持股比例不高，相反地，國債和現金的比例都相當大。因此，當時嘉實旗下泰和基金的業績一直在證券投資基金中處于中下游水平。1999年的5·19行情，嘉實沒踩上點，隨后的2000年年初行情又踏了空，這使嘉實面臨很大的經營壓力。洪磊的經營思路、投資理念與董事會所主張的應適合中國國情而不要過分強調投資價值的投資理念發生了沖突。盡管還牽涉人事糾紛，但其實投資理念的不合才是洪磊2000年5月“下課”最主要的原因。

　　洪磊是最早倒霉的，但洪磊又是幸運的！他沒有因此而離別基金業，反而在更有力的層面上追逐著他基金的夢想！

　　2000年10月，洪磊因揭了“基金黑幕”而遭詬罵，被稱為基金業的“叛徒”。其實，洪磊當時的想法很簡單，就是想中國的基金業發展得更健康些。他的不計得失、敢作敢為反而被證監會看中，委以基金監管部副主任的要職。

　　正如王連洲所說，洪磊在基金監管中鐵面無私，是監管基金業的“一把鋼刀”，顯示出強硬的監管力度。

　　龍小波(原大成基金公司總經理)：“如果還有機會，我仍然會選擇義無反顧地為眾多投資者服務。”

　　2003年底，在搜弧網上的一次對話中，主持人問龍小波：“請龍總給一次深情告白，如果還有機會，你是否還會選擇基金業來做？”

　　已經被下課事件折騰了好一陣子的龍小波深情地回答說：“會的，我仍然會選擇，義無反顧地為眾多投資者服務。”

　　一個職業經理人對他所鐘愛的事業，真是何等的癡心難改啊！

　　龍小波，經濟學碩士，證券界從業經歷12年。1997年畢業于復旦大學國際金融專業。曾任職于深圳證券交易所、大鵬證券有限責任公司副總裁，主要負責研究所、投資銀行、資產管理、上海總部和國際業務，1998年起任大成基金管理有限公司總經理，全面負責公司的經營與管理工作。是國內首批基金公司的總經理，基金業的元老之一。

　　接觸過龍小波的人都覺得他很仗義，有人更說他像一個充滿勇氣和試錯精神的獨行俠。1999年4月1日，龍著手創建大成時，躊躇滿志加上年輕所賦予的銳氣，使得龍領導的大成在投資上顯得大刀闊斧。此后，大成公司經歷了2000年的輝煌，也品嘗了2001年旗下多只基金連踩“地雷”的苦果。

　　龍小波執掌的大成公司從1999年4月1日建立起，見證了中國基金業的發展歷程，2003年初，當別人問起他對基金業發展感悟最深的是什么時，龍小波說：“中國資本市場發展有十幾年了，我作為一個參與者，做到現在感悟最深的是基金業的發展從一開始到現在是中國經濟生活中一個最規范，最透明的形式，同時也是制度化約束最多的一個行業。基金業從1997年開始到現在應該說從無到有，目前規模1600億，我覺得成功之處也是得益于強有力的制度約束、規范透明的運作形式，這也是基金行業快速發展的根本原因。”

　　經歷陣痛后的大成公司迅速進行調整，截至2003年中期，越來越多的人相信“龍會帶領大成很快好起來”，但是事與愿違，新股東中泰信托已經不能認同龍的工作。盡管大成的員工都認為，只要給龍小波機會，他肯定能把公司做好，然而股權變動所引發的人事變動，龍還是不得不離開，也讓人不由自主地頓生傷感。

　　“其實，大成已經從以前的危機中慢慢地走出來，逐步彰顯出其優勢。”一位市場人士這樣評論。

　　劉京湘(原寶盈基金公司總經理)：“公司管理層的變動是正常的，也許還是順應形勢的。只要公司健康發展誰來管理都可以。”

　　劉京湘的離職與龍小波的情形有一點是相似的，都是發生于基金公司股權變更時。

　　寶盈基金公司的籌建始于2000年6月，是在清理規范原藍天基金的基礎上設立的基金管理公司，也是2001年按照證監會“新的治理結構、新的內控體系”設立的首批基金管理公司之一，劉京湘是寶盈基金管理公司的首任總經理。

　　2003年3月28日，寶盈的股東大會通過股權轉讓議案，衡平信托收購寶盈四家老股東聯合證券、山東信托、重慶信托、天津信托股權，完成收購后，衡平信托共計持有寶盈基金75%的股權，協議金額在1.9億元左右，而對外經貿信托則保留其持有的25%股權。7月份，總經理劉京湘向公司遞交辭呈。一時間，飄搖中的寶盈不知誰當家！

　　近日，記者尋訪了他。對于那段往事，劉京湘并不想再說什么，他很坦誠地告訴記者說，“公司管理層的變動是正常的，也許還是順應形勢的。個別人物的思想和感情不值一提，人們也不會念及這些。盡管自己離開了，但畢竟曾為這個公司付出過很多心血，有很深的感情，當然還是希望它好，只要公司健康發展，誰來管理都可以。這就是我自己心里面最真實的想法。”

　　對基金經理人的保護，不是感情上的照顧，而是一個制度安排，是對事不對人的。應該建立起保護基金經理人的機制。

　　在資本說話的市場上，基金經理人的去留顯得無足輕重。股權變動的本質是順應時代潮流的，同時，也是基金公司尋找新的發展模式的需要。但是，不論股東背景如何，應完善相關制度法規。在股權變動過程中，值得注意的是某些制度尚不健全。基金公司的法人治理結構還是有待完善，對高管的保護，不是感情上的照顧，應該是一個制度安排，是對事不對人的。也就是說，如何保護基金公司的管理高層，應該建立起一種機制。

　　股權變動本來是平常事。不能因此影響正常的工作。讓基金經理們人心惶惶。股權變動就可能引發人事變動，就有可能自己遭殃。一位老基金公司的高管說過，股權變動確實影響工作。兩年前，我就為股權之事痛過！

　　管理層的更換應該由“資本說話”，但同時也要有制度作為保證。如何能在變動中保持公司的人員穩定、經營穩定，保持公司一貫的投資風格，保障基金持有人利益，這是十分重要的。尤其，目前基金市場還不夠成熟，還沒有完全壯大的時候，可以說，是這些基金經理人撐起了基金業的一片天地，在尚顯稚嫩的基金行業里他們屬稀缺資源。應該對他們加以呵護。承認他們的價值，調動他們積極性，為廣大投資者服務。動輒因股權的變動而隨意撤換，無疑是基金業的損失。新進入公司的股東，應該認識到管理層穩定的重要性，摒棄更換股東就要更換基金經理人的觀念，對基金公司的穩定發展負責。

　　去年，就有一個很好的例子：華泰證券入主南方基金之后，并沒有派自己的人參與經營管理活動，而是與南方基金公司總經理高良玉簽定了常年的聘用合同，基本上穩定了公司的持續經營。

　　有業界權威人士指出，在基金公司中，股東、董事、獨立董事、管理層，到底誰離投資者最近？很明顯，其實就是公司的管理層。是他們最為公司的經營操心。他們才是最前沿的，也是最重要的。所以，保持管理層的穩定，十分重要。在國外，管理層通常是不會輕易變動的。如何制定出使基金公司在法人治理結構上更科學更有效的制度是很關鍵的。比如高管變動實行一票否決制等，都值得探索，只有通過制度保證，賦予他們一定的權利，才能夠讓管理層安心、專心地做好工作，讓他們對未來有個良好的預期。

　　基金凈值繼續攀升

　　上周股票市場盡管在沖擊6·24高點的過程中一波三折，但總體上仍維持強勢上攻的勢態。綜觀市場全周表現，上證A股指數報收于1832.81點，上漲55.94點，周漲幅達到3.15%。市場熱點主要集中于石化股以及一些題材類個股上。上周債券市場弱市依舊，上證國債指數收盤98.16點，較前周下跌了0.09%，多數券種出現不同程度下跌，中短期債跌幅居前。企業債市場呈震蕩反彈走勢，上證企債指數收盤99.76點，較前周上漲了0.06%。

　　基金市場方面，上周又有多家基金分紅，他們分別是：金鷹成份股優選基金每10份基金單位派發紅利0.40元，景順長城優選股票基金每10份基金單位派發現金紅利0.20元，景順長城動力平衡基金每10份基金單位派發現金紅利0.20元，招商安泰債券投資基金每10份基金單位0.15元。上周又一只規模超百億的巨型基金——中信經典配置基金宣告成立，該基金的募集規模達到了121.45億元。此外，長信利息收益基金的首發規模也達到了70.4億元。

　　與前期封閉式基金二級市場的強勁上漲相比，上周封閉式基金二級市場走勢有所減弱，但在整體上仍維持了一種上揚態勢，但表現明顯弱于A股指數的走勢。上證基金指數報收于1088.88點，上漲17.8點，漲幅為1.66%，周成交額為24.25億，比前周減少約20%。上周科字頭基金凈值表現出色，包攬了周凈值增長的前三甲，基金隆元則成為惟一一只凈值下跌的基金，該基金表現與其他基金反差較大，表現特立獨行，需要特別關注。二級市場上，科翔、裕元、鴻陽、普惠、景福表現最好，周漲幅均在3%以上，而同智(-0.22%)、銀豐(-0.50%)則成為兩只價格下跌的基金。

　　開放式基金方面，上周偏股型基金凈值、股債平衡型基金的平均漲幅分別達到了2.23%、2.22%，表現繼續好于基準指數的表現。上周偏債型基金的平均表現達到1.12%，主要得益于股票市場的上漲，債券型基金不跌反升，平均漲幅0.60%，說明可轉債依然是債券基金的制勝法寶。(中國銀河證券基金研究中心)