自第一只合資基金產(chǎn)品在2003年3月問(wèn)世后,合資基金公司在內(nèi)地資本市場(chǎng)上的正式運(yùn)作已經(jīng)一周年了。盡管資本市場(chǎng)還沒(méi)有充分了解這些新鮮的面孔,但合資基金公司在這一年中的搶眼表現(xiàn)卻是有目共睹的。憑借獨(dú)具一格的企業(yè)文化,合資基金公司的研究、投資、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的理念,正在對(duì)整個(gè)基金行業(yè)產(chǎn)生著深刻的影響。在截至3月12日的54只開(kāi)放式基金收益排名榜上,合資基金公司旗下的基金占據(jù)了前三名中的兩席,而它們總共只有16只。這16只合資基金產(chǎn)品,分別歸屬于7家合資基金公司。

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　　自從第一只合資基金產(chǎn)品在2003年3月面世后,合資基金公司推出產(chǎn)品一直就在快馬加鞭地進(jìn)行著從3月15日國(guó)聯(lián)安德盛小盤股精選基金開(kāi)始發(fā)行,8月8日國(guó)聯(lián)安德盛穩(wěn)健基金獲準(zhǔn)設(shè)立,3月12日海富通收益增長(zhǎng)基金宣布成立,其后不到半年的日子,海富通精選基金也獲準(zhǔn)成立……

　　合資基金公司在產(chǎn)品上能夠迅速推陳出新,斷斷離不開(kāi)的是它們強(qiáng)大的產(chǎn)品創(chuàng)新能力。國(guó)聯(lián)安基金公司敢于觸及曾讓眾多基金難以脫身的小盤股,是因?yàn)榘猜?lián)集團(tuán)旗下就有幾十只業(yè)績(jī)優(yōu)良的小盤股基金在運(yùn)作。

　　合資基金公司在一年中最為搶眼的表現(xiàn),無(wú)疑當(dāng)數(shù)海富通收益增長(zhǎng)基金創(chuàng)下的近131億份首發(fā)規(guī)模了。最為難能可貴的是,申購(gòu)海富通收益增長(zhǎng)基金的絕大部分是個(gè)人投資者。而最早決定把個(gè)人投資者作為開(kāi)放式基金主要服務(wù)對(duì)象的是國(guó)聯(lián)安基金公司,國(guó)聯(lián)安德盛穩(wěn)健基金是中國(guó)第一只首發(fā)時(shí)個(gè)人投資者超過(guò)50%的開(kāi)放式基金。

　　對(duì)于合資基金公司之所以能夠有如此搶眼的表現(xiàn),富國(guó)基金管理有限公司李建國(guó)總經(jīng)理的感受深刻。作為十家老基金公司中唯一成功合資了的基金公司,盡管在去年5月21日才步入了合資基金公司行列,但富國(guó)基金公司內(nèi)外卻都產(chǎn)生了質(zhì)變。去年,富國(guó)基金公司已經(jīng)躋身行業(yè)中上游的水平。和成立初期相比,已經(jīng)完全超出了預(yù)期。李建國(guó)想說(shuō)的是,我們?cè)�定用三年時(shí)間打基礎(chǔ),但后來(lái)覺(jué)得不牢靠,決定將打基礎(chǔ)的時(shí)間延長(zhǎng)到五年。但公司在合資之后發(fā)現(xiàn),這個(gè)打基礎(chǔ)的進(jìn)程大大加快了。通過(guò)合資與國(guó)際基金業(yè)接軌的目的,正在初步實(shí)現(xiàn)。

　　富國(guó)基金公司旗下基金業(yè)績(jī)前低后高的根本原因,在于研究創(chuàng)造價(jià)值得到了前所未有的再發(fā)現(xiàn)。雖然合資外方的加拿大蒙特利爾銀行在富國(guó)基金沒(méi)有常派人員,但他們的投資總監(jiān)等人卻會(huì)經(jīng)常地光顧。李建國(guó)說(shuō),十家老基金公司中很多人員出身自證券公司,而操作自營(yíng)與運(yùn)作基金的理念根本是不同的兩碼事。

　　又比如湘財(cái)荷銀基金管理公司,2003年9月8日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)荷蘭銀行正式參股湘財(cái)合豐基金管理公司,并在今年1月8日完成了更名儀式。自2003年下半年以來(lái),在所有合資基金管理公司管理的開(kāi)放式基金中,湘財(cái)合豐周期類子基金凈值增長(zhǎng)率排名第一,在2003年新發(fā)行設(shè)立的開(kāi)放式基金中全年凈值增長(zhǎng)率排名第一,在所有開(kāi)放式基金中排名第二。但這種業(yè)績(jī)并非與生俱來(lái)的,因?yàn)橄尕?cái)合豐系列基金當(dāng)初開(kāi)放后不久即紛紛跌破面值。

　　湘財(cái)荷銀基金管理公司首席執(zhí)行官、總裁林偉萌說(shuō),公司適時(shí)果斷采取措施,仿效荷蘭銀行的先進(jìn)投資理念、投資管理模式和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,對(duì)投資、研究體系進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整,讓研究團(tuán)隊(duì)直接介入到投資管理流程中去,才使局面得到了迅速扭轉(zhuǎn)。

　　要使投資者放心地將錢交給基金管理公司管理,離不開(kāi)基金管理公司樹(shù)立誠(chéng)信的專業(yè)形象。華寶興業(yè)基金管理有限公司總經(jīng)理裴長(zhǎng)江所倡導(dǎo)的持有人利益高于股東利益,還是國(guó)內(nèi)基金業(yè)第一次直面這樣的命題。

　　而要使持有人利益高于股東利益真正得到落實(shí),就應(yīng)該讓持有人通過(guò)投資基金得到低風(fēng)險(xiǎn)下的超額收益。天相系統(tǒng)對(duì)2003年9月30日至2004年1月30日的基金收益數(shù)據(jù)計(jì)算后認(rèn)為,在2003年10月1日前成立的所有30只偏股型和股債平衡型開(kāi)放式基金中,國(guó)聯(lián)安德盛穩(wěn)健基金的夏普率排名第二。也就是說(shuō),德盛穩(wěn)健基金盡可能給持有人帶來(lái)的是低風(fēng)險(xiǎn)下的超額收益。

　　我在公司不管具體的投資,我的職責(zé)在于風(fēng)險(xiǎn)控制。說(shuō)這話的是國(guó)聯(lián)安基金管理有限公司總經(jīng)理先江。國(guó)聯(lián)安基金公司不但設(shè)有國(guó)內(nèi)基金業(yè)為數(shù)不多的獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)管理部,而且也是由總經(jīng)理親自掛帥的第一家公司。這樣的架構(gòu),意在形成總經(jīng)理與投資總監(jiān)之間的良好制約與監(jiān)督機(jī)制。

　　上海證券報(bào)記者 陳建軍