——訪華夏基金管理公司總經(jīng)理范勇宏

　　在這個(gè)波濤洶涌的市場(chǎng)中，證券公司這只船一定要穩(wěn)健，這樣任何風(fēng)浪過(guò)來(lái)之后你才能扛過(guò)去

　　文/本刊記者 杜亮

黃頁(yè)微成本營(yíng)銷(xiāo)方式 不見(jiàn)不散約會(huì)新主張 小戶(hù)型主陣容揭曉 多媒體互動(dòng)學(xué)英語(yǔ)

　　《中國(guó)企業(yè)家》：剛剛開(kāi)過(guò)的全國(guó)銀行、保險(xiǎn)、證券工作會(huì)議為2004年的金融改革定下了很重要的調(diào)子，因此有人形容2004年為中國(guó)的“金融改革元年”。作為一個(gè)業(yè)內(nèi)人士，您怎么看？

　　范勇宏：這個(gè)會(huì)議首先給我的感覺(jué)是，整個(gè)金融改革已經(jīng)從國(guó)家戰(zhàn)略的高度提上了重要的議事日程。而且我發(fā)現(xiàn)這次改革最大的特點(diǎn)是企業(yè)內(nèi)部微觀層面的改革，就是讓金融企業(yè)市場(chǎng)化、國(guó)際化。

　　去年中國(guó)人壽、中國(guó)人保上市，應(yīng)該說(shuō)拉開(kāi)了整個(gè)金融企業(yè)內(nèi)部改革的序幕。年底國(guó)務(wù)院做出決定，注資450億美金給中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行，這個(gè)舉動(dòng)是相當(dāng)大的。

　　《中國(guó)企業(yè)家》：具體到證券行業(yè)或者說(shuō)資本市場(chǎng)的改革，我們可以看到，2月1日，國(guó)務(wù)院下發(fā)了“關(guān)于推動(dòng)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)”。

　　文件出臺(tái)后，應(yīng)該說(shuō)在整個(gè)證券行業(yè)引起了很大反響。多數(shù)人對(duì)此評(píng)價(jià)非常高。

　　范勇宏：12年前，也就是1992年，國(guó)務(wù)院也下發(fā)過(guò)一個(gè)文件，是關(guān)于加強(qiáng)資本市場(chǎng)宏觀管理的一個(gè)通知。那個(gè)通知下發(fā)之后，對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展起了很大的作用。

　　但是12年過(guò)去以后，整個(gè)資本市場(chǎng)有了本質(zhì)的變化，也遇到了很大的問(wèn)題。所以今天國(guó)務(wù)院又發(fā)了第二個(gè)文件。

　　第一個(gè)文件主要講管理，這個(gè)文件主要講資本市場(chǎng)的發(fā)展。因?yàn)檫@兩三年證券市場(chǎng)不景氣，對(duì)很多人，包括很多投資者打擊還是很大的，一多半的證券公司是虧損的。由于資本市場(chǎng)的不發(fā)育，帶來(lái)了一系列的問(wèn)題，一方面老百姓的錢(qián)大量地存在銀行，另一方面企業(yè)又需要籌集資金，通過(guò)資本市場(chǎng)籌集資金的比例減少，更重要的是資本市場(chǎng)資源配置的功能，不能得到很好的發(fā)揮。所以我覺(jué)得這個(gè)意見(jiàn)，應(yīng)該說(shuō)是資本市場(chǎng)的一場(chǎng)革命，或者說(shuō)是國(guó)務(wù)院發(fā)展資本市場(chǎng)的一個(gè)“白皮書(shū)”。

　　《中國(guó)企業(yè)家》：您最開(kāi)始講到2004年金融改革的特點(diǎn)是“企業(yè)內(nèi)部微觀層面”的改革，那么，從微觀層面，我們發(fā)現(xiàn)，在其他很多行業(yè)，比如家電，IT等等，都有一批非常好的企業(yè)，但是在證券行業(yè)里，誰(shuí)也不敢說(shuō)哪家公司是特別好的。前一陣，就連南方證券這么大一家公司也倒掉了。

　　記得去年大家討論“股市邊緣化”的時(shí)候，天相投資顧問(wèn)公司董事長(zhǎng)林義相說(shuō)過(guò)一句話，這個(gè)行業(yè)“有人在撈錢(qián)，有人在分錢(qián)，有人在送錢(qián)，有人在花錢(qián)”。股市好的時(shí)候，大家掙來(lái)錢(qián)就花了分了，沒(méi)有形成一個(gè)利潤(rùn)積累的機(jī)制。不知道您怎么看這個(gè)事情？

　　范勇宏：可以說(shuō)，十年前在這個(gè)行業(yè)當(dāng)中存在的一些問(wèn)題，我講的是企業(yè)內(nèi)部管理的問(wèn)題，過(guò)去走過(guò)的一些彎路，可能到現(xiàn)在有的還在走。我一直在想，這個(gè)行業(yè)成熟需要多長(zhǎng)時(shí)間？需要5年，10年，還是更長(zhǎng)時(shí)間，我一直在考慮這個(gè)問(wèn)題。

　　《中國(guó)企業(yè)家》：您覺(jué)得問(wèn)題出在什么地方？

　　范勇宏：我原來(lái)是建行的，后來(lái)去了證券公司，現(xiàn)在做基金管理公司。三種不同的金融企業(yè)都做了，感受到了它們的差異。

　　我覺(jué)得最重要的可能是一個(gè)“證券文化”的問(wèn)題，每一個(gè)行業(yè)都有一個(gè)行業(yè)的問(wèn)題。

　　證券業(yè)，目前中國(guó)現(xiàn)階段還是一個(gè)“靠天吃飯”的行業(yè)。股市好的時(shí)候，也就是牛市一來(lái)，營(yíng)業(yè)部一開(kāi)，錢(qián)就過(guò)來(lái)了，每天十幾萬(wàn)塊錢(qián)就進(jìn)來(lái)了，賺錢(qián)很容易。這導(dǎo)致行業(yè)缺乏憂患意識(shí)。

　　再一個(gè)就是經(jīng)營(yíng)的短期化。國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)短期化在證券這個(gè)行業(yè)是非常突出的。好的時(shí)候是這種文化，不好的時(shí)候呢？只能大量地裁減人員，只能降低工資，再就是悲觀地嘮叨，然后再推動(dòng)國(guó)家出臺(tái)什么利好政策。好的時(shí)候賺了錢(qián)，為什么不積累？如果稍微考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)，積累一些東西，考慮將來(lái)怎么發(fā)展，這個(gè)就好辦了。所以這種“證券文化”，在管理方面來(lái)講，尤其在內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制方面來(lái)講，一直不是很健全。

　　其實(shí)，有些證券公司出一些問(wèn)題，幾乎都是自營(yíng)上出現(xiàn)問(wèn)題，在投資上出現(xiàn)問(wèn)題，在內(nèi)控上出了問(wèn)題。挪用了客戶(hù)的保證金，然后做自營(yíng)。相信自己的水平很高，能賺很多錢(qián)，而恰恰又都是在這上面栽了跟頭。那么這里頭核心的問(wèn)題，還是一個(gè)內(nèi)控制度問(wèn)題、風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題。

　　《中國(guó)企業(yè)家》：您剛才說(shuō)證券文化，這個(gè)證券文化我理解是否就是一個(gè)只顧賺錢(qián)的“文化”？

　　范勇宏：任何一個(gè)企業(yè)都要賺錢(qián)，但是“證券文化”除賺錢(qián)之外，我認(rèn)為應(yīng)該體現(xiàn)一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)健的理念。因?yàn)樽C券行業(yè)和銀行、保險(xiǎn)公司不一樣。銀行、保險(xiǎn)企業(yè)更安全一些，證券企業(yè)在資本市場(chǎng)這個(gè)平臺(tái)上，平臺(tái)是不穩(wěn)定的，像大海的波濤一樣，你想安靜，下面的水還不安靜呢。那么在這種情況下，如果你自己隨波逐流的話，自己不控制風(fēng)險(xiǎn)的話，可想而知你在冒多大的風(fēng)險(xiǎn)。所以在這個(gè)波濤洶涌的市場(chǎng)中，證券公司這只船一定要穩(wěn)健，一定要平穩(wěn)，這樣任何風(fēng)浪過(guò)來(lái)之后你才能扛過(guò)去。如果自己輕飄飄的，在證券市場(chǎng)這個(gè)浪潮中肯定會(huì)受到巨大的沖擊。

　　所以我提倡的“證券文化”，應(yīng)該是一種健康的、穩(wěn)健的、理性的、長(zhǎng)期發(fā)展的文化。

　　《中國(guó)企業(yè)家》：剛開(kāi)始您談到今年的金融改革的形勢(shì)，大家對(duì)資本市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展都很樂(lè)觀。那么在這種情況下，會(huì)不會(huì)形成新一輪的盲目擴(kuò)張，大家不顧自己的實(shí)際情況，不顧外部和內(nèi)部制度的約束，違規(guī)操作，埋下“失敗的種子”。

　　據(jù)我觀察，每一次證券市場(chǎng)從高峰往低谷走的過(guò)程中，就會(huì)有大的券商倒掉。

　　范勇宏：我覺(jué)得應(yīng)該全面地、正確地理解這九條意見(jiàn)。這些意見(jiàn)是影響中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的長(zhǎng)期措施，都很好。但是，我們也必須清醒地看到一個(gè)什么問(wèn)題呢？就是落實(shí)這個(gè)政策，落實(shí)這個(gè)措施需要時(shí)間；股民、投資者的信心的恢復(fù)也需要一個(gè)很長(zhǎng)的時(shí)間。

　　所以希望意見(jiàn)出臺(tái)以后股市暴漲，這是不現(xiàn)實(shí)的想法，一定是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。

　　意見(jiàn)的出臺(tái)，對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展是一個(gè)難得的歷史機(jī)遇期，如果能夠抓住這個(gè)機(jī)遇的話，同時(shí)吸取過(guò)去在發(fā)展過(guò)程中輕管理的教訓(xùn)，對(duì)行業(yè)今后的成熟都會(huì)很好的。如果又是市場(chǎng)機(jī)會(huì)來(lái)了，頭腦發(fā)熱了，那么過(guò)去企業(yè)犯的一些錯(cuò)誤，也難免重演。