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俞曉筠
2月27日至3月4日，國內股價指數運行呈現以下兩個顯著特征，一是無論成份股指數還是綜合指數都表現出明顯的深強滬弱特征，二是兩市的綜合指數升幅都超過了本市場成份股指數的升幅，說明有代表性的大型企業股票的市場表現均落后于成份股指數之外的個股群體，與之相吻合的是基金的資產凈值變動幅度趨于平穩，落后于升幅較小的上證綜合指數的基金比例接近九成。
指數類基金：受益人分享深證100升幅
本周指數基金的標的指數中，深證100再次領先，跟蹤該指數的融通深證100指數基金的單位資產凈值本周再升1.23%，實際上如果從指數基金與所跟蹤標的指數的關聯情況看，本周博時裕富和天同180與各自跟蹤的指數擬合度較好。同樣是跟蹤上證180的華安180與之偏離略大。
指數類基金 20040226-0304 期間資產凈值變動情況 ( 分紅調整后 ) |
基金代碼 |
基金名稱 |
排序 |
期間變動 |
20040226 凈值 |
20040304 凈值 |
-- |
深證 100 |
-- |
1.758% |
1271.95 |
1294.31 |
-- |
深成指 |
-- |
1.067% |
3892.96 |
3934.49 |
-- |
上證 180 |
-- |
0.405% |
3108.60 |
3121.18 |
-- |
A200 復合指數 |
-- |
0.297% |
5909.19 |
5926.76 |
-- |
上證 50 |
-- |
-0.144% |
1079.90 |
1078.35 |
161604 |
融通深證 100 |
1 |
1.230% |
1.057 |
1.070 |
519180 |
天同上證 180 |
2 |
0.377% |
1.0332 |
1.0371 |
0 50002 |
博時裕富 |
3 |
0.346% |
1.157 |
1.161 |
0 40002 |
華安上證 180 |
4 |
0.090% |
1.107 |
1.108 |
債券類基金：多數債券基金資產凈值正增長
本周交易所國債品種以下跌為主，企業債市基本走平，而可轉換公司債則漲跌互見，強勢品種升幅可觀，如機場轉債2月27-3月3日5天累計升幅達到5.75%。15家債券類基金只有3家的資產凈值呈現負增長。
從上周開始我們已經注意到，債券類基金中純債券類基金和以債券投資為主的混合類基金的資產凈值變動沒有明顯的分類傾向，本周純債券類基金依然是分散在債券投資為主的混合類基金中間。大成債券基金去年底持有可轉換公司債的比例達到28.8%，本周該基金排在第一很可能是其投資的可轉換公司債有所升值起了作用。
債券類基金 20040226-0304 期間資產凈值變動情況(分紅調整后) |
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基金代碼 |
基金名稱 |
排序 |
期間變動 |
20040226 凈值 |
20040304 凈值 |
-- |
上證企業債指數 |
-- |
-0.050% |
99.75 |
99.70 |
-- |
深證企業債指數 |
-- |
-0.050% |
99.56 |
99.51 |
-- |
上證國債指數 |
-- |
-0.234% |
98.28 |
98.05 |
0 90002 |
大成債券☆ |
1 |
0.870% |
1.0342 |
1.0432 |
161603 |
融通債券 |
2 |
0.862% |
1.044 |
1.053 |
240003 |
寶康債券☆ |
3 |
0.714% |
1.0641 |
1.0717 |
0 20002 |
金龍債券 |
4 |
0.688% |
1.017 |
1.024 |
510080 |
長盛債券基金 |
5 |
0.640% |
1.0308 |
1.0374 |
260102 |
景恒豐債券 |
6 |
0.566% |
1.0242 |
1.0300 |
100018 |
富國天利增長債券 |
7 |
0.530% |
1.0198 |
1.0252 |
00 1001 |
華夏債券☆ |
8 |
0.483% |
1.036 |
1.041 |
0 0 0005 |
嘉實債券☆ |
9 |
0.404% |
0.991 |
0.995 |
121001 |
融華債券 |
10 |
0.373% |
1.0452 |
1.0491 |
151002 |
銀河收益 |
11 |
0.093% |
1.0743 |
1.0753 |
202101 |
南方寶元債券 |
12 |
0.056% |
1.0799 |
1.0805 |
206101 |
鵬華普天債券 |
13 |
-0.095% |
1.057 |
1.056 |
202201 |
南方避險 |
14 |
-0.482% |
1.0587 |
1.0536 |
217003 |
招商債券基金☆ |
15 |
-0.733% |
1.0371 |
1.0295 |
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說明 : 帶☆標記的為純債券基金。 |
非指數類股票基金：嘉實增長再度領先
本周非指數類股票基金的資產凈值走向出現分歧，約有1/4的基金出現單位基金的資產凈值縮水，而單位基金資產凈值升水幅度居前的多為優化投資基金，顯示了基金選股功底。而排名落后的則以投資大盤藍籌股的基金為主，和當前市況相吻合。
嘉實基金管理公司的嘉實理財通增長基金以周升水幅度1.678%排在第一，而且超越其他基金不少。這家基金曾在2月5日——12日當周領先于其他基金排在第一位，該基金提出投資于具有高速成長潛力的中小企業上市公司股票，正好與目前的市場特點容易重合，我們注意到，本周該基金去年底投資組合中的重倉股中色建設、深赤灣、南鋼股份都表現良好。
非指數類股票型基金 20040219-0226 期間資產凈值變動情況(分紅調整后) |
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基金代碼 |
基金名稱 |
排序 |
期間變動 |
20040226 凈值 |
20040304 凈值 |
-- |
深證 A 指 |
-- |
1.917% |
454.35 |
463.06 |
-- |
深綜指 |
-- |
1.805% |
436.12 |
443.99 |
-- |
滬 A指 |
-- |
0.872% |
1734.14 |
1749.27 |
-- |
滬綜指 |
-- |
0.844% |
1654.90 |
1668.87 |
0 70002 |
嘉實增長 |
1 |
1.678% |
1.192 |
1.212 |
210001 |
金鷹成份股優選 |
2 |
1.140% |
1.0439 |
1.0558 |
162203 |
合豐穩定基金 |
3 |
1.078% |
1.0487 |
1.0600 |
240001 |
寶康消費品 |
4 |
1.076% |
1.1336 |
1.1458 |
240002 |
寶康靈活配置★ |
5 |
0.991% |
1.1103 |
1.1213 |
260101 |
景優選股票 |
6 |
0.786% |
1.1195 |
1.1283 |
260103 |
景動力平衡★ |
7 |
0.703% |
1.0808 |
1.0884 |
206102 |
鵬華普天收益 |
8 |
0.694% |
1.153 |
1.161 |
202001 |
南方穩健成長 |
9 |
0.678% |
1.1797 |
1.1877 |
213001 |
寶盈鴻利收益 |
10 |
0.648% |
1.0959 |
1.1030 |
00000 1 |
華夏成長 |
11 |
0.608% |
1.152 |
1.159 |
270001 |
廣發聚富★ |
12 |
0.593% |
1.0123 |
1.0183 |
110001 |
易方達平穩增長 |
13 |
0.510% |
1.177 |
1.183 |
510001 |
海富通精選 |
14 |
0.503% |
1.1736 |
1.1795 |
0 20003 |
金龍行業精選 |
15 |
0.477% |
1.048 |
1.053 |
00 2001 |
華夏回報★ |
16 |
0.466% |
1.074 |
1.079 |
100016 |
富國動態平衡★ |
17 |
0.306% |
1.1451 |
1.1486 |
162201 |
合豐成長基金 |
18 |
0.245% |
1.1414 |
1.1442 |
217001 |
招商股票基金 |
19 |
0.202% |
1.1893 |
1.1917 |
110002 |
易方達策略成長★ |
20 |
0.190% |
1.053 |
1.055 |
180001 |
銀華優勢企業 |
21 |
0.181% |
1.2149 |
1.2171 |
09 0001 |
大成價值增長 |
22 |
0.164% |
1.1596 |
1.1615 |
0 70001 |
嘉實成長收益 |
23 |
0.137% |
1.1667 |
1.1683 |
0 80001 |
長盛成長價值 |
24 |
0.097% |
1.031 |
1.032 |
217002 |
招商平衡型基金★ |
25 |
0.027% |
1.1220 |
1.1223 |
255010 |
德盛穩健★ |
26 |
0.000% |
1.116 |
1.116 |
0 50001 |
博時價值增長 |
27 |
-0.076% |
1.314 |
1.313 |
151001 |
銀河穩健 |
28 |
-0.085% |
1.1725 |
1.1715 |
0 20001 |
金鷹增長 |
29 |
-0.089% |
1.121 |
1.120 |
200001 |
長城久恒平衡★ |
30 |
-0.187% |
1.068 |
1.066 |
0 70003 |
嘉實穩健 |
31 |
-0.262% |
1.147 |
1.144 |
206001 |
鵬華行業成長 |
32 |
-0.267% |
1.0482 |
1.0454 |
161601 |
融通新藍籌 |
33 |
-0.294% |
1.0881 |
1.0849 |
0 40001 |
華安創新 |
34 |
-0.613% |
1.142 |
1.135 |
162202 |
合豐周期基金 |
35 |
-0.620% |
1.1451 |
1.1380 |
161605 |
融通藍籌成長 |
36 |
-0.648% |
1.081 |
1.074 |
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說明：帶★標記的為平衡型基金。 |
封閉式基金：基金資產小幅縮水二級市場熱點蔓延
上周國內股指繼續調整，兩個交易所國債、企業債指數均呈現下跌。在綜合類指數和成份股指數中周跌幅最大的是上證50指數和上證180指數，周跌幅分別為1.57%和1.15%，跌幅最小的是深證100指數，只有0.14%，而介于其中的兩市綜指也呈現深強滬弱，因此，基金投資偏重于滬市大型藍籌企業的基金資產凈值受到的負面影響較大。
最新資產凈值結果顯示，54家封閉式基金的資產凈值總額一周下降0.55%，即由2月27日的935.65億元下降到931.46億元，單位資產凈值保持在前周水平之上的基金只有9家其中基金隆元的資產凈值逆市回升另了0.96%，基金鴻陽和基金同智回升了0.5%，而縮水幅度居前的是基金同益、基金通乾和基金金鑫，一周縮水幅度為1.45、1.28%和1.23%。
應該說，前周封閉式基金市場平均折價水平創27%歷史新高的現象，引起了各方面較多的關注，周內，二級市場中5億規模的小型基金有所活躍，但由于規模的關系，前幾日對于基金指數影響不大，到周五其熱點向大中性基金擴大，致使當日兩市基金指數都有1%左右的日升幅，也基本上就是基金指數的全周升幅，和2月27日兩市680.6億元的基金市值相比，3月5日已經增加至687.8億元，幅度為1.06%，其凈值縮水和二級市場市值回升的結果使得封閉式基金的總折價水平下降了1個百分點，回到26.1%。
經過統計觀察可以發現，市場中幾家周升幅較大基金都是5億規模的小型基金中單位資產凈值較高的，最具代表性的是基金裕澤，一周升幅達到10%，該基金是目前5億規模基金中單位資產凈值最高的，3月5日是1.2243元，這家基金受到資金關注的另一個原因可能與周初一家券商基金評級結果將其評入2003年五星級基金同時又名列兩年、三年期五星級之中的結果有一定關系。但值得注意的是，2003年末，基金裕澤的單位資產凈值是1.0973元，2003年初的為0.8393元，一年的資產凈值年增長幅度30.7%，該基金的年度財務預算沒有提出年度分紅預案。
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