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□本報(bào)記者 韓如冰
國(guó)內(nèi)第一只基礎(chǔ)行業(yè)基金———巨田基礎(chǔ)行業(yè)基金目前正在熱銷中。盡管該只基金通過(guò)投資基礎(chǔ)行業(yè)鏈接國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這一點(diǎn)給了很多投資者信心，但他們更關(guān)心該只基金的投資管理情況。帶著來(lái)自投資者的疑問(wèn)，記者采訪了巨田基金投資總監(jiān)兼基金經(jīng)理管衛(wèi)澤。
管衛(wèi)澤稱，實(shí)證表明，基礎(chǔ)行業(yè)的增長(zhǎng)與GDP增長(zhǎng)具有高度的相關(guān)性，而我國(guó)經(jīng)濟(jì)剛進(jìn)入一個(gè)新的高速增長(zhǎng)時(shí)期，因此我國(guó)基礎(chǔ)行業(yè)將隨國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。同時(shí)，基礎(chǔ)行業(yè)上市公司多是各行業(yè)中的龍頭企業(yè)，是各行業(yè)的代表，從收入、利潤(rùn)等方面與行業(yè)保持同步增長(zhǎng)，具有較強(qiáng)的行業(yè)代表性。而且在基礎(chǔ)行業(yè)上市公司中存在較多的藍(lán)籌股、價(jià)值型股票。從風(fēng)險(xiǎn)收益角度來(lái)看，該基金具有中低風(fēng)險(xiǎn)、平穩(wěn)收益的特點(diǎn)，適合于追求長(zhǎng)期穩(wěn)定增值的價(jià)值投資者。
有了優(yōu)秀的產(chǎn)品，更重要的是如何做好管理。管衛(wèi)澤進(jìn)一步闡述了巨田基金的管理風(fēng)格和投資理念。
管衛(wèi)澤認(rèn)為，基金管理不能簡(jiǎn)單的等同于證券投資，兩者之間有較大的差異，這也就是為什么基金公司稱為基金管理公司而不是基金投資公司的原因。這種差異主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面：首先，基金管理的第一步是基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，好的基金產(chǎn)品具有較高的透明度，投資者明了基金的投資方向、管理方法、風(fēng)險(xiǎn)特征，以便準(zhǔn)確判斷其投資價(jià)值，基金管理者需要嚴(yán)格按照基金契約進(jìn)行投資管理，從而保證基金持有者的最大利益。其次，基金管理是個(gè)系統(tǒng)工程，不能簡(jiǎn)單理解為證券的買賣，基金管理是在科學(xué)的研究、預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，通過(guò)程序化、制度化的流程管理，最大限度的減少投資的不確定性。第三、基金管理公司的資源優(yōu)勢(shì)突出，通過(guò)嚴(yán)格科學(xué)的信息處理、加工系統(tǒng)，超前、高效的發(fā)現(xiàn)行業(yè)和上市公司的投資價(jià)值，充分發(fā)揮對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的深刻理解，利用先進(jìn)的估值方法，準(zhǔn)確的對(duì)上市公司定位，從而抓住投資機(jī)會(huì)。
“價(jià)值投資是我們的核心投資理念。”管強(qiáng)調(diào)，始終堅(jiān)持價(jià)值投資，這也是我們對(duì)資本市場(chǎng)和基金管理多年來(lái)的深刻體會(huì)。巨田基金的基金管理體現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：首先，我們堅(jiān)持研究驅(qū)動(dòng)投資，所有的投資決策均建立在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)及上市公司的深入研究的基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)通過(guò)調(diào)研等多種形式掌握第一手資料。其次，深刻理解價(jià)值投資的內(nèi)涵，動(dòng)態(tài)掌握行業(yè)及上市公司的變化，通過(guò)定價(jià)模型等多種方法，為上市公司合理定價(jià)。第三、投資過(guò)程中，強(qiáng)調(diào)計(jì)劃性和紀(jì)律性，嚴(yán)守相關(guān)法律法規(guī)。第四、在人員配備上，引入具有豐富的國(guó)際投資管理經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理CK.陳，借鑒先進(jìn)的投資管理方法和理念，充分發(fā)揮自身對(duì)中國(guó)市場(chǎng)積累起的經(jīng)驗(yàn)，中西合璧，以適應(yīng)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展，為投資者創(chuàng)造財(cái)富。
除此之外，巨田基金自身的管理特色體現(xiàn)在哪里呢？管衛(wèi)澤介紹說(shuō)，我們突出的基金管理特色是系統(tǒng)管理，基金管理是對(duì)信息的獲取、加工、產(chǎn)出的過(guò)程，基金投資是利潤(rùn)的生產(chǎn)線。同時(shí)基金投資是作盈利大概率事件，我們追求基金資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的增值。我們的系統(tǒng)性管理在使用通行的分析指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)基礎(chǔ)上，還具有以下幾個(gè)方面的特色：(1)對(duì)信息資源廣泛、高效的利用上。(2)通過(guò)價(jià)值發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)對(duì)信息科學(xué)、準(zhǔn)確的加工上。如建立先驅(qū)指標(biāo)，建立行業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)系統(tǒng)和上市公司評(píng)價(jià)系統(tǒng)，提前預(yù)測(cè)行業(yè)及上市公司變化趨勢(shì)。(3)通過(guò)多重估值系統(tǒng)，準(zhǔn)確判斷上市公司二級(jí)市場(chǎng)的合理定位，從而發(fā)現(xiàn)為市場(chǎng)低估的股票，獲得投資機(jī)會(huì)。(4)通過(guò)配置策略、替換策略等建造的策略庫(kù)，在準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，通過(guò)策略的運(yùn)用，規(guī)避預(yù)測(cè)失誤造成的損失，提高收益的確定性。(5)重視投資的計(jì)劃性和動(dòng)態(tài)的調(diào)整，通過(guò)量化的手段完成收益預(yù)期。(6)通過(guò)制度化、崗位職責(zé)細(xì)化等手段避免人員變動(dòng)等人為原因產(chǎn)生的投資波動(dòng)。
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