證券投資基金公布的2003年4季度末投資組合信息顯示，基金平均股票倉位達到71%。考慮到其債券投資和流動現金比例，這個數字實際上意味著基金可以投入股票資產的資金非常有限。不過，申銀萬國研究所最新研究報告顯示，在渡過比較困難的年初行情后，當前基金的資金實力再度得到明顯增強。

　　基金資金實力的明顯增強體現在三個方面：一是從了解到的基金申購贖回情況看，

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目前股票型基金普遍出現了較大的資金凈流入狀況，個人和機構投資者對于基金的投資興趣都有所加強。二是從有關渠道測算出的基金交易情況顯示，基金今年以來的交易較為活躍。在基金倉位偏重的大前提下，基金交易的活躍往往預示著基金持有資金量的增加。三是現在正發行的5只股票型基金受到投資者追捧，這5只基金作為新生力量會在3月中旬左右投入股市。另外，預計3月份基金的發行仍將保持較快速度，而且股票型基金的比重會大大上升。這一切都預示著基金掌控的資金面已經得到極大改善。

　　申萬研究所公布的這份報告還認為，基金新增資金仍然以股票市場的投資為主，但投資對象并不局限于現有的核心資產。從基金核心資產成交占整體市場成交比例的跟蹤情況來看，基金尋找投資新品種的痕跡相當明顯。在1、2月份股市成交不斷放大的過程中，基金核心資產的成交比例卻呈現不斷回落的狀況。這樣的情況說明，基金的增量資金也在積極尋找新品種進行投資組合的優化和調整。(上海證券報 記者 楊大泉)