債券基金在2月份打了一個翻身仗，在基準指數下跌的情況下，債券基金的平均凈值增長率達到了1.83%，其中有3只當月凈值增長率超過了3%。尤其是鵬華普天債券，它的凈值增長率達到了3.92%，這一數據不僅在債券基金中首屈一指，甚至與偏股型基金相比也不遜色：31只偏股型開放式基金的平均凈值增長率只有3.96%。

　　令人奇怪的是，2月份的國債行情并沒有好轉，中信國債指數還下跌了0.74%。那么

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，債券基金的業績從何而來？

　　唯一的解釋是，它們持有了相當比例的可轉債品種。從2月份可轉債的市場表現來看，總體走勢強勁。除了茂煉轉債有過大起大落之外，大部分轉債品種都有不錯的漲幅，上證可轉債指數上漲了9.25%。如果債券基金將操作重點放在可轉債上的話，取得這樣的成績還是在情理之中的。

　　與債券基金相比，偏股型基金的成績就顯得不那么出彩，總體而言，它們的增長速度在放緩。平均凈值增長率為3.96%，僅僅超過基準指數0.45個百分點，落后于上證綜指1.34個百分點。基金之間的分化趨勢在2月份表現得更為明顯。約有半數的偏股型基金甚至沒能趕上基準指數。

　　從月度冠軍的比較也可以看出這一點，本月排名第一的銀華優勢企業的凈值增長率為8.55%，雖然橫向比較頗為顯眼，但與上月冠軍湘財合豐成長超過14%的增長率相比，凌厲之勢顯然大為減退。

　　不過，在總體平淡中也有亮點產生。與1月份的湘財合豐成長類似，又一匹月度黑馬------銀河銀聯穩健出現了。該基金1月份凈值增長率為-0.90%，在偏股型開放式基金中處于墊底位置，但2月份表現神奇，凈值增長率猛增為7.12%，一躍成為第三名。(文/葉展)