近日，有關全流通問題的各種說法被市場炒作得沸沸揚揚，股指也隨之大幅上落，被傳為全流通試點的四川長虹、五糧液等股票價格更是由此變得“猴性”十足。作為目前引領市場方向的投資“主角”，開放式基金是如何對待全流通問題的？本報記者專門采訪了銀河基金管理公司研發部總監王忠波。

　　基金操作不會受影響

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　　記者：根據你們對宏觀面的研究，今年全流通問題最終會出現一種什么局面？

　　王忠波：我們認為今年實施全流通試點的可能性比較大，相反大面積推出的可能性很小。

　　記者：基金是怎樣看待全流通問題？

　　王忠波：我們得出的結論是，同樣是對大盤起到舉足輕重作用的全流通問題，今年卻比去年要樂觀得多。今年年初國務院出臺的《九條意見》已經對全流通問題有了很明確的說法。不管全流通問題何時出臺，以何種方案出臺，對市場造成的不利影響應該大大小于往年，最起碼投資者的利益在一定程度上得到保障。

　　記者：2004年基金的操作是否會受到全流通問題的影響？

　　王忠波：全流通問題無疑是對市場有一定的影響，作為機構投資者不可能不關心。但在沒有明確說法出來之前，基金在操作上不會受到影響。我個人觀點認為，與其去天馬行空地猜測全流通問題的“真面目”，不如專心挖掘潛力個股。

　　記者：個股即使再有投資價值，如果全流通問題影響了整個大盤走勢，基金又會如何對待？

　　王忠波：我們投資的前提是認為今年全流通問題不會成為市場的“洪水猛獸”，在這個基礎上我們再去挖掘個股。從基金的角度來看，即使在全流通的情況下，按照國際標準來衡量，國內證券市場依然有很多具備投資價值的個股。

　　怎樣看全流通傳言個股

　　記者：投資者應該怎樣看待四川長虹、五糧液等有全流通市場傳言的個股？

　　王忠波：實際上，目前市場上對“全流通概念股”的判斷還不是十分明確，該板塊里面的個股也要區別對待。

　　據我所知，四川長虹集團一直在積極推動全流通工作的進行，但有關部門還沒有明確答復。五糧液的股價似乎與全流通沒有太大關系，關鍵是能否像市場傳聞所說給投資者所期望的豐厚回報。

　　我認為投資者不應該把焦點全部集中在“是否試點”的問題上，而應該更注重公司本身的投資價值。

　　記者：全流通問題對市場來說到底是利空還是利好？

　　王忠波：這當然要看出臺的具體方案了。但我認為凡事“兩面看”。從市場供求角度來看，擴容的壓力肯定會有，在一定程度上可能會拉低整個市場的價格。但如果采取配股等方式來解決的話，對現有股東的利益來說卻是件好事情。況且我們認為全流通不會一下子全部推出，而今年大量的增量資金應該可以抵消這方面的負面影響。(記者楊欣)