統計顯示，本周泰信天天收益投資基金報出單只募集60.23億元的成績，去年基金良好的業績使得基金認購空前高漲

　　不管是低風險、低收益的準貨幣市場基金，還是具有較高風險但也有較高收益的偏股型平衡基金，也不管是中外合資的基金管理公司還是中方獨資的基金公司，現在，只要是基金就有人買。

　　2004年剛剛過了一個多月，開放式基金的發行就已高潮迭起。繼華安、博時、招商三只準貨幣市場基金順利發行后，本周泰信天天收益投資基金又報出單只募集60.23億元的成績。再加上正在發行的海富通收益增長和中信經典配置兩只基金，以及即將發行的銀華保本增值基金和長信利息收益基金、巨田基礎行業基金、銀河銀泰理財分紅基金等，基金業迎來了前所未有的“發行高潮”。

　　-基金認購空前高漲

　　在經歷了2003年的投資價值年后，基金這種專家理財的方式得到了大多數人的認同。數據顯示，2003年幾乎所有的開放式基金都有不菲的收益。而基金凈值增長排名靠前的博時、華夏、易方達、南方、嘉實等基金管理公司平均收益率竟達到了20%以上，這也就為后續基金產品的推出提供了樣板效應。

　　日前，國務院下發了《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》，其中尤其令市場關注的是：鼓勵合規基金入市，繼續大力發展證券投資基金；重視資本市場的投資回報；穩步開展基金管理公司的融資試點。這無疑又給基金業的發展提供了一個前所未有的新契機。

　　政策面的支持，無疑給股市打了一針“強心劑”。短短一個多星期，上證指數大漲了100多點，股市“牛頭”已現。股市向好，基金的發行規模也就自然而然地跟上。統計顯示，本周正在發行的海富通收益增長首日銷售就已近億元，而緊接其后發行的中信經典配置基金前三天的銷售就已經超過3.5億，并且全部是個人投資者認購，基金認購的情況空前高漲。

　　據業內專家分析，如果未發行新產品的24家新基金管理公司在今年都有一只股票型基金發行，并且如果平均達到15億份的規模，則將有345億元的資金流入市場。加上已有產品的25家基金管理公司中至少有70%擬發行新的股票型基金，同樣按照平均15億份的規模計算，則還會有240億元的資金流入。因此，2004年股票型基金的發行規模將達到600億元。

　　-基金業分化成為必然

　　“其實，基金如此受到投資者的青睞既有必然性也有其偶然性。”一位基金公司高管在接受記者采訪時說。所謂必然性是指由于基金本身是專家理財的團隊，既有強大的研發力量又有政策面把握上面的優勢，這是普通投資者所不具備的。另外，強大的資金優勢又可以使其在投資上起到“羊群作用”。

　　值得注意的是，去年開放式基金雖然整體跑贏了大盤，但那是基于證券市場的長期低迷所導致的價值發現投資的機會。其實，所有的基金都能跑贏大盤這也是不正常的，這在基金史上也并不多見。就像牛市一來，不管

　　是績優股還是垃圾股，所有的股票都會漲。但隨著市場的不斷深入，就會有分化，基金也會如此。

　　2003年基金四季度投資組合顯示，截至去年12月31日，普天收益基金規模約為1.98億份；普天債券基金規模約為1.84億份。與三季度相比，普天收益的贖回比例達39%，普天債券的贖回比例更是高達61%。

　　2億份是開放式基金成立的份額要求。不過盡管低于開放式基金成立的份額要求，但鵬華普天系列基金還不至于終止。這是因為該基金契約明確規定:在該系列基金存續期間內，若任一基金連續60個工作日基金資產凈值低于人民幣5000萬元，基金管理人才有權宣布終止該基金。

　　在國外成熟市場，如果開放式基金運作良好，收益可觀，就會吸引更多的投資者加入，基金的規模也會不斷膨脹；反之，如果經營不善，也會招致大規模的贖回，導致基金規模萎縮甚至最終被迫解散。所謂優勝劣汰正是開放式基金的魅力所在。

　　但不管怎樣，今年，天時、地利、人和，幾方面的條件都促使基金業步入了高速發展期，雖然投資者的追捧不免有些“過熱”之嫌，但對于我國只有短短5年歷史的基金業來講，也是必然現象。有專家認為，基金熱這種現象還會持續一段時間，但未來的基金業必然會出現整合的過程。

　　-選擇適合自己的基金

　　那么，什么樣的基金才是適合自己的呢？概括地講，每個基金品種雖然有投資標的、風格定位以及交易細則的區分，但總的來說，仍可以分為兩大類：即低風險或較低風險的基金和高風險或較高風險的基金。像準貨幣市場基金、保本基金、債券型基金都屬于前者。而股票型基金、平衡基金以及傘型基金中的偏股型基金都屬于后者。

　　投資者在選擇投資基金時不僅要考慮到自身的風險承受能力，還要對資本市場未來的趨勢作出判斷。“雖然基金投資者的類型很多，但今年買偏股型基金的人會比較多。因為大家都看好股市嘛。”華夏基金投資總監王亞偉說。

　　但也有觀點認為，現在股市正處于相對高位，隨時有調整的可能。大盤一跌，基金的本領再大，也不見得能有什么作為了，這也就是為什么近期低風險基金品種走俏的原因。

　　當然，基金的選擇是仁者見仁，智者見智的過程。即使選定了基金品種，投資者還應該要對其管理團隊———基金管理公司進行了解，基金的表現不僅僅是看凈值的高低，還要看基金公司的品牌和管理風格，只有這樣才能長久。在四季度基金的贖回潮中，雖然有大部分資金逢高變現，但也有資金贖回后又轉身投資到其他基金公司的基金產品中去，這些人也許就是基于這種考慮而作出的選擇。

　　-文/本報記者