周二交易所國債現(xiàn)券市場繼續(xù)維持強勢上攻走勢。部分收益率較高的中短期債在資金面再度趨于寬松的支持下,繼續(xù)強勢上行,前期漲幅較大的長期債呈現(xiàn)疲態(tài),浮息債有再度走強跡象。市場成交量維持在比較高的水平上,顯示市場多頭信心較強。交易所回購平均利率水平探底回落,顯示年底機構(gòu)回籠資金影響已有所減弱。

　　本周央行的公開市場操作與上周相同,發(fā)行100億元票據(jù),在收益率和期限與上周相同的 情況下,再度受到機構(gòu)投資者的超額認購,說明年底機構(gòu)回籠資金對市場短期資金面的影響開始趨弱,機構(gòu)投資者已逐步認可了央行框定的短期利率水平,這也是近期中短期債持續(xù)走強的重要原因。

　　另一個產(chǎn)生利好想象的消息是銀行業(yè)三法提交全國人大常委會三審,部分條款的修改為混業(yè)經(jīng)營預(yù)留空間。如果修改草案得到批準,混業(yè)經(jīng)營在不久的將來能夠打破堅冰,那么低風(fēng)險的交易所債券市場應(yīng)該是信貸資金進入資本市場的第一站。目前交易所債券市場部分國債的收益率水平還要略高于銀行間市場相近期限的券種。在這種預(yù)期的支持下,不能排除交易所市場國債向銀行間市場看齊的可能。

　　在政策面和資金面的配合下,市場投資者的信心得到較好恢復(fù)。盤中,收益率曲線向上偏離較多的998券、010210券和010311券開始受到投資者的熱烈追捧。010311券的再度強勢上行,將有利于債市穩(wěn)步上行。

　　估計在年底前市場資金面保持相對寬松的情況下,債市將繼續(xù)維持小幅震蕩向上走勢,但長期債仍將面臨調(diào)整壓力。由于部分中短期品種短線已有一定的漲幅,存在兌現(xiàn)獲利的可能,因此投資者在近期不宜再追高,對部分中長期券種可逢高逐步減倉。