如果說證券市場每年要評選一個主題的話,那么今年的主題肯定是:證券投資基金。可以毫不夸張地說,今年的證券市場是證券投資基金年。

　　最能反映這個主題的當屬證券投資基金法的出臺。10月28日,十屆全國人大常委會第五次會議以贊成146票、反對1票、棄權1票的絕對多數通過證券投資基金法。這是證券市場繼證券法之后迎來的又一部根本大法,也是國家最高權力機構對證券市場交易品種首次予以立法 規范發展。證券投資基金在現今證券市場的地位由此可見一斑。

　　證券投資基金的超常發展數據也能反映這個主題:截至12月10日,今年新增證券投資基金首發規模已達635.4億份基金單位,再次刷新6年來基金年募資額的最高紀錄；新增基金管理公司數量12家,是去年新增基金管理公司數量的1倍；目前證券投資基金數量已經達到109只(傘形基金按單個計算),基金凈值達到約1678億元,約占滬深A股流通市值的13%。

　　能夠反映這個主題的還有證券投資基金的投資理念已經深入人心:藍籌、價值、流通這些往昔被市場所忽視的投資理念,經過證券投資基金經理的挖掘,現在已經成了公認的選股標準。股價的結構性調整因此而展開,證券投資基金的賺錢效應也因此而得到極大提升。把錢委托給證券投資基金經理運作,或者跟著證券投資基金運作的節奏操作,現在已經是市場投資者很重要的盈利模式。

　　2003年,證券投資基金憑借好風直上青云。

　　賦予更高使命

　　這個好風是管理層今年對證券投資基金異乎尋常的重視。

　　1998年,當證券投資基金首次在證券市場亮相的時候,方方面面對這個產品并沒有予以更多的關注。如果說硬要在產品中排序的話,那么股票、債券肯定排在證券投資基金的前列,但是股票沒有單獨立法,債券沒有單獨立法,偏偏證券投資基金單獨立法了,為什么呢……

　　全國人大常委會法工委經濟法室副主任何永堅曾在一次記者通氣會上提醒新聞媒體,從法的名字上,大家應該注意到,這個法是規范證券投資基金,而不是規范基金的。就證券投資基金一個產品,國家制定這么一個全國性的重要法律,可以看出國家對證券投資基金和資本市場的健康發展是非常重視的。

　　何永堅顯然是在提示市場,證券投資基金法的出臺還有著更為深刻的意義。這個意義是什么呢?就是希望借助發展證券投資基金,讓更多的儲蓄資金轉化為直接投資；就是希望借助證券投資基金經理的理性投資,讓現在還不太規范的新興＋轉軌的市場,成功順利地過渡成為成熟的規范的市場。

　　事實上,何永堅的提醒并不是空穴來風。從證券投資基金法的立法進程看,就可以感覺到管理層對證券投資基金顯然有著超出尋常的呵護。

　　1999年3月30日,基金立法起草工作正式啟動,歷時近3年始終無法定稿。直到2002年1月,工作小組決定將基金法改為證券投資基金法之后,相關工作進展頓時變得一日千里。2002年8月,證券投資基金法草案送交人大常委會一審。1年之后,十屆全國人大常委會第五次會議就高票通過證券投資基金法。從立法規劃到通過,僅僅用了不到2年的時間,證券投資基金法的出臺速度無疑是驚人的。

　　除此之外,回眸2003年,我們還可以處處感受到管理層對證券投資基金的厚愛。

　　今年新增基金管理公司達到12家,是歷年之最；今年證券投資基金首發規模已達635.4億份基金單位,更是歷年之最；今年基金新品層出不窮,保本增值型、到點分紅型、準貨幣市場型,證券投資基金產品的創新又是歷年之最。試想一下,如果沒有管理層的推動,證券投資基金業能有如此欣欣向榮的景觀嗎?

　　賺錢效應初現

　　管理層的厚愛只是給證券投資基金一個良好的氛圍,而今年證券投資基金所體現出的實實在在的賺錢效應,才是其大發展的根本。

　　僅以上半年為例,開放式基金分紅如流水:25家開放式基金中有13家公布了分紅方案,其中有6家連續分紅。上半年分紅最高的大成價值增長每10份基金單位累計分紅0.90元,分紅回報率達到9%,其半年分紅收益率幾乎是銀行1年期定期儲蓄實際收益水平的5倍。

　　分紅只是證券投資基金賺錢效應初現的一個方面,更重要的是,由于證券投資基金規模的擴大,證券投資基金已經成為市場十分重要的主力機構。在今年的調整行情中,證券投資基金重倉持有的鋼鐵、石化、港口、銀行、資源等類個股,始終保持強勢,這自然強化了證券投資基金對投資者的吸引力。證券投資基金以自己實實在在的業績和較高的操作水準,吸引了社會投資者的關注。

　　能賺錢,已經成了投資者購買證券投資基金最重要的理由。以博時基金管理公司為例,該公司旗下的博時價值增長基金凈值增長率超過了25%,這就使得同屬博時的博時裕富指數基金取得了較好的業績:不僅銷售出了51.23億元的佳績,而且還獲得了花旗銀行的青睞。更可喜的是,博時裕富個人有效認購戶的認購金額大大增加,達到了31.55億元,占博時裕富發行總額的近61.55%。

　　發展基礎堅實

　　2003年對基金業來說,不僅僅是量的變化,還有質的提升。

　　9月15日,各大媒體都在顯著位置刊登了這樣一條消息:中國證監會對證券投資基金信息披露規范進行了修訂,新的證券投資基金信息披露規范體系即將出臺。

　　這個消息對于普通投資者而言,可能不如上述的數據那樣富于沖擊力。但是對于證券投資基金業的發展而言,這個消息的含金量遠遠高出了那些數據所體現出的內涵。

　　從已公開的信息看,新的證券投資基金信息披露規范體系最終完成后,將形成一個公開透明、綱目兼備、層次清晰、易于操作、公平執行的完整體系,能夠保證證券投資基金披露信息的及時、真實、準確和完整,促進基金管理人誠信運作經營理念的樹立,更好地保護證券投資基金持有人的合法權益。這就意味著,證券投資基金的公信力將會大大增強,證券投資基金將會贏得社會的更多信任。這個信任是證券投資基金發展的生命線。

　　為了讓證券投資基金贏得更多的社會公信力,今年無論是中國證監會,還是基金管理公司的從業人員都貢獻出了大量智慧和精力。

　　為了幫助基金公司管理層進行適當的風險防范,中國證監會特意引入一系列自我評估的量化指標,嚴控基金公司內部風險并制訂76個最低標準,明確相關業務的流程。通過比照這些指標,基金管理公司可以更好地理解人力資源該如何管理、投資決策與交易該如何監控,以及關聯交易該如何防范等問題。

　　為了防范風險,基金管理公司在組織結構的設計上也進行了更多創新,更有利于保護基金持有人的權益。例如,籌建中的申萬巴黎基金管理公司就將風險管理部與監察稽核部分立,將與基金管理公司日常運營有關的風險管理置于經營層的掌控之下,而督察員及其負責的監察稽核部側重于向董事會、監管機構或獨立第三方審計機構提供必要的監察和稽核報告。這既解決了監控的效率問題,又解決了原先公司監控缺乏足夠的監控層次問題。

　　證券投資基金信息披露制度的完善必將獲得社會更多的信任。事實上,一些需要進行委托理財的機構已經開始青睞基金管理公司。6月,南方、博時、華夏、鵬華、長盛、嘉實等6家基金管理有限公司,就與全國社保基金理事會陸續簽署了擬定的相關授權協議,正式開始運作社保基金。基金管理公司已經向更廣闊的代客專戶理財空間邁出了第一步。

　　記得在今年初中國證券業協會曾經組織過一次活動,當時中國證監會基金監管部主任孫杰預言,今年證券投資基金的首發規模要超過去年。此言曾經引起業內的普遍懷疑,畢竟去年證券投資基金首發規模達到了568.3億份基金單位,這個數字是前年基金募集資金總額的2.7倍,而且年初證券投資基金的發行勢頭并不十分理想。但是現在回頭看,635.4億份基金單位的首發規模已經印證了孫杰的大膽想像。要知道這還不包括近期正在火爆發行的三只準貨幣市場基金的規模。市場的錯覺或許正意味著基金業還存在無限的發展空間,盡管暇疵依然存在,但明天應該會更好。

　　作者：記者 楊大泉