周三國債現券市場受多方利好消息刺激大幅上揚,成交量較上個交易日大幅增加。從盤面走勢看,各期限品種出現普漲,說明市場做多動能迅速增強,人氣得到較好恢復。但由于短線漲幅較大,獲利浮籌較多,短期存在一定回吐壓力。預計市場在消化完浮籌壓力后,有可能繼續維持震蕩上行走勢。

　　周三影響市場走勢的主要因素除了央行擴大貨款利率浮動區間、下調超額準備金存款 利率外,還有一點就是博時、華安和招商3家貨幣市場基金均于周二拿到了中國證監會的批文,將于下周開始發行。

　　首批貨幣市場基金可投資范圍局限于有特定剩余期限限制的債券、央行票據、回購。在所投資證券的持有期限上,招商現金增值將基金投資組合的平均剩余到期期限原則上控制在120天左右。在資產配置上,招商現金增值預定央行票據的持有比例為0-80%、回購比例為0-70%、短期債券比例為20-60%、現金資產比例為5-80%；博時現金收益則是短期債券20-95%、債券回購0-75%、同業存款/現金5-80%。由此分析,從短期看貨幣市場基金的推出將對債券市場中的中短期品種產生較強的支持作用；從中線角度分析,隨著貨幣市場基金家數的增加和規模的擴大,將對債券市場資金面產生一定的支持作用。

　　由于市場短期基本面發生較大變化,投資者信心得到了較大恢復,在多種因素的共同影響下,在多頭能量增強的情況下,市場短期有望繼續維持震蕩上行走勢。投資者在操作上可對部分收益率較高的中期品種逢低吸納。

　　(上海證券報中央財經大學金融證券研究所久誠)