周二國債現券市場呈現先抑后揚走勢,下午各券種紛紛發力上攻,走勢強勁,且成交量有所放大。浮息債和部分中長期債走勢相對較強,交易所中長期回購利率水平再度回落。

　　在基本面、消息面基本平靜的情況下出現這種強勁普漲的行情的確有些令人費解,唯一合理的解釋是央行公開市場操作以數量招標方式發行的300億元票據,在市場成員參與積極性不高的情況下,再度大幅流標,由于本周到期票據有250億元,如此公開市場操作的結果實際相 當于投放基礎貨幣,繼續改善了資金面,對市場人氣的恢復起到支持作用。

　　另外可能的解釋還是年底做帳的因素。時近年底,有相當的持債投資機構還存在高額浮虧,為了年終結帳的時候不至于太難看,年底拉市值就成為無奈的選擇。

　　從對明年經濟形勢的各種預測來看,并不能完全支持近期債市連續走強,當日現券價格波動幅度加大很有可能成為最后一個交易月的顯著特點。積極型的投資者可以充分利用債券回轉交易的規則,當日做T＋0,如果不考慮券商的傭金,每天跑3分以上的差價應該是比較有把握的,但不應長時間保持高比例倉位,因為畢竟這種行情人為的因素還是較重的。在選擇操作券種時要把流動性放在第一位,浮動利率券和中、短期券應該首先考慮,如果一旦難以出手,持有這兩類券的風險也不是太大。

　　本周末、下周初11月份的經濟數據將要陸續公布,投資者在操作時應該密切關注有關信息,及時調整投資策略。