周四國(guó)債現(xiàn)券市場(chǎng)平開(kāi)低走，表現(xiàn)不佳。從全日交易情況看,當(dāng)日上證國(guó)債指數(shù)以97.97點(diǎn)開(kāi)盤(pán)之后,一路小幅下滑,指數(shù)最低探至97.89點(diǎn),最后收盤(pán)報(bào)收于97.93點(diǎn),較前一個(gè)交易日下跌0.03點(diǎn),成交金額約為16億元,20只現(xiàn)券中有7只上漲13只下跌。

　　從盤(pán)中觀察，現(xiàn)券漲少跌多，盤(pán)中表現(xiàn)相對(duì)較好的是一些中短期券和浮息券，如五年期的010214券當(dāng)日漲幅居首，該券近期表現(xiàn)一直不錯(cuò)，周四收盤(pán)報(bào)98.59元,漲幅為0.13%,七 年期010215券漲幅第二,該券拋盤(pán)很輕,在尾盤(pán)被多方拉起,最后上漲了0.12%,報(bào)97.82元。當(dāng)日跌幅最大的是十五年期010213券，收盤(pán)跌幅達(dá)0.64%。造成國(guó)債市場(chǎng)下跌的主要原因是本周央行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)繼續(xù)進(jìn)行正回購(gòu)操作，央行的操作表明其收縮貨幣供應(yīng)量的意圖沒(méi)有發(fā)生改變。同時(shí)由于絕大多數(shù)投資者繼續(xù)持謹(jǐn)慎態(tài)度，追漲意識(shí)也不強(qiáng)，致使一些現(xiàn)券上漲幅度較為有限，對(duì)指數(shù)的貢獻(xiàn)作用不大，而下跌的個(gè)別券種幅度較大則拖累了指數(shù)。此外，滬深兩市股指在科技股的帶動(dòng)下繼續(xù)反彈，由科技股領(lǐng)頭發(fā)動(dòng)的超跌股的短期反彈行情進(jìn)入到一個(gè)高潮，這在一定程度上吸引了投資者的目光，債市自然受到冷落。在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好及CPI數(shù)據(jù)逐月攀升的情況下,投資者對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心顯然超過(guò)了以往任何一個(gè)時(shí)期,回避利率風(fēng)險(xiǎn)的投資傾向較濃,也表明投資者對(duì)長(zhǎng)期券投資風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心仍然很高。對(duì)于后市，我們認(rèn)為隨著新國(guó)債的發(fā)行，資金面繼續(xù)趨緊，因此市場(chǎng)暫時(shí)還不會(huì)有太好的表現(xiàn)。

　　同樣企業(yè)債市場(chǎng)也呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)，當(dāng)日企業(yè)債指數(shù)以99.84點(diǎn)開(kāi)盤(pán)后不斷走弱，收盤(pán)報(bào)收于99.78點(diǎn)，下跌0.06%。盤(pán)中所有98年的企業(yè)債均逆市飄紅，而一些新券則表現(xiàn)不佳。雖然前幾日企債指數(shù)一度脫離國(guó)債指數(shù)獨(dú)立走強(qiáng)，不過(guò)成交金額并不配合，指數(shù)上行的壓力較大。從可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)來(lái)看，由于A股市場(chǎng)再度活躍，從而帶動(dòng)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)。其中水運(yùn)轉(zhuǎn)債拔得頭籌，收盤(pán)大漲1.63元,報(bào)103.45元,民生轉(zhuǎn)債反彈收漲漲幅位列第二，報(bào)109.49元,新轉(zhuǎn)債復(fù)星轉(zhuǎn)債也再度收陽(yáng),收盤(pán)漲0.63元，報(bào)收于98.97元。表明轉(zhuǎn)債市場(chǎng)與A股市場(chǎng)的密切程度相對(duì)較高，因此投資者可以適時(shí)把握其中的機(jī)會(huì)。

　　金通證券錢(qián)向勁