財(cái)政部將于8月18日同時(shí)向銀行間、交易所市場(chǎng)和試點(diǎn)商業(yè)銀行柜臺(tái)發(fā)行總額為460億元的記賬式(七期)國債，其中:銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)為360億元。受這一消息影響，昨天上證所19只國債品種中，除兩只短期國債維持小幅上揚(yáng)外，其余均告下行。

　　近兩周以來，隨著0107券、0303券等長期國債大幅下跌，中、長期國債收益率曲線已呈上移趨勢(shì)。現(xiàn)在，機(jī)構(gòu)之間盲目爭(zhēng)相壓低新債發(fā)行利率的可能性已不大。加上今年財(cái)政部 將投標(biāo)的準(zhǔn)確度作為考核國債承銷團(tuán)成員的一項(xiàng)重要指標(biāo)，因此，新債的中標(biāo)利率可能將更接近二級(jí)市場(chǎng)利率水平。

　　按昨天收盤推測(cè)，新債中標(biāo)區(qū)間將在2.68%至2.7%之間，但仍有超過這一范圍的可能。昨天中期國債品種的市場(chǎng)表現(xiàn)，雖不能排除個(gè)別機(jī)構(gòu)刻意打壓的可能性，但目前投資者對(duì)債券市場(chǎng)預(yù)期偏淡卻也是客觀現(xiàn)實(shí)。

　　企業(yè)債中長期券種表現(xiàn)突出，均列漲幅前列，其中01中移 動(dòng)和99三峽債列漲幅前兩位，依舊保持著良好的上升趨勢(shì)，但參與者趨于集中，因此投資該品種意義不大。

　　受A股大跌影響，可轉(zhuǎn)債普遍下挫，其中民生轉(zhuǎn)債、機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)債依然比較活躍。目前暫時(shí)退出轉(zhuǎn)債市場(chǎng)是比較穩(wěn)妥的投資策略。

　　愛建證券 沈培今