昨天債市整體走低，特別是國債出現較大幅度下跌。企業債和轉債也跌多漲少。21國債(12)和(7)、03國債(3)，跌幅分別達3.29%、0.32%和0.28%。其中21國債(12)尾盤突然有大筆拋盤，將價格定格在97.67元。到期收益率猛然升到3.375%，而價格創出歷史新低。21國債(7)和03國債(3)的下跌，更突現出長期券種的利率風險。到期收益率分別為3.338%和3.321%。其中03國債(3)更是創出了上市以來的新低101.48元。市場對央行行長周小川關于通脹的警告、對加息的預期十分強烈。

　　企業債漲幅居前的是99寶鋼債、02渝城投和98三峽(8)，其中99寶鋼債8月8日除息，絕對價位較低，報收于102.25元，因此受到追捧。跌幅居前的是02中移 動(5)和99三峽債，到期收益率分別是3.195%和2.926%。由于目前企業債品種仍然較少，規模也較小，因此對加息預期并不敏感。

　　轉債也是跌多漲少，但漲跌幅度都在1%以內。茂煉轉債漲0.80%，收于125.88元，與回售價格115.4元有10元差距，由此可見市場投機盤對該券在最后1年內成功轉股的預期較大。跌幅最大的鋼釩轉債跌0.67%，報收于117.00元，比轉股價值113.83元仍有2.78%的溢價。其它券種都有不同程度溢價，可見市場對股市有上升預期。投資者仍可重點關注轉債市場。

　　愛建證券 方昊