|
采訪對(duì)象:中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所 袁鋼明/采訪:本刊記者 李占舟
利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率本身很難反映企業(yè)的綜合情況，但它有時(shí)可作為經(jīng)營(yíng)效益最集中的表現(xiàn)。相對(duì)而言，它比銷(xiāo)售額更能清晰地反映問(wèn)題。有的企業(yè)銷(xiāo)售額增長(zhǎng)、資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，卻
沒(méi)有純利潤(rùn)，甚至是虧損。當(dāng)然，利潤(rùn)增長(zhǎng)率指標(biāo)中也有需要辨別的復(fù)雜問(wèn)題。
中國(guó)企業(yè)利潤(rùn)率增長(zhǎng)過(guò)快
利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率前100名中，排在前面的，增長(zhǎng)太快，這不是正常的現(xiàn)象。排在后二三十位的是最好的。他們利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率為200%(兩倍)多，很整齊。此前的，變化就太可怕了。比如前10位的，成千倍、上百倍地增長(zhǎng)。
利潤(rùn)率的穩(wěn)定、快速增長(zhǎng)是我們判斷經(jīng)濟(jì)效益的重要標(biāo)準(zhǔn)。但是，2003年度的急劇增長(zhǎng)反而說(shuō)明2002年度的急劇下跌。如果把“1000大工業(yè)企業(yè)”利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率都排出來(lái)，也許排在中間的、稍后位置的增長(zhǎng)穩(wěn)定性更強(qiáng)。
從這100名后10位來(lái)看，增長(zhǎng)率還是過(guò)快。表中最低的也是200%多，不可能有企業(yè)連續(xù)幾年有如此快的增長(zhǎng)，一般利潤(rùn)率增長(zhǎng)30%就很高了。
利潤(rùn)最優(yōu)化能說(shuō)明什么
從表中看，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率排在前列的，銷(xiāo)售額排名一般靠后，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率和銷(xiāo)售額成反比。比如，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率前10位的企業(yè)，銷(xiāo)售額排位多在500名之后(其中有2個(gè)企業(yè)銷(xiāo)售額排名在900位之后)，只有2個(gè)企業(yè)銷(xiāo)售額在500名之內(nèi)。這表明：第一，小銷(xiāo)售數(shù)額企業(yè)不穩(wěn)定。第二，銷(xiāo)售基數(shù)小的企業(yè)一般增長(zhǎng)劇烈。第三，這種現(xiàn)象與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的方向、追求有關(guān)——企業(yè)更追求利潤(rùn)，還是銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)。
在純粹經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，或強(qiáng)調(diào)效益優(yōu)先的經(jīng)濟(jì)學(xué)、企業(yè)理論中，有一個(gè)基本說(shuō)法：利潤(rùn)最優(yōu)化，利潤(rùn)最大化。這很有道理，因?yàn)橐M可能降低成本，獲得最高的純利潤(rùn)。但在企業(yè)實(shí)際發(fā)展中，利潤(rùn)最優(yōu)化或最大化有時(shí)也不是最優(yōu)。我們?cè)u(píng)選企業(yè)，不是按利潤(rùn)最大，而是按效益來(lái)衡量。
利潤(rùn)增長(zhǎng)以銷(xiāo)售額為基礎(chǔ)，銷(xiāo)售額的基礎(chǔ)是市場(chǎng)份額。大企業(yè)底子厚，虧損起來(lái)很厲害，增長(zhǎng)數(shù)值大時(shí)增長(zhǎng)率并不高。為什么還要追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)？這是一個(gè)矛盾。評(píng)選500強(qiáng)，或1000大時(shí)，強(qiáng)調(diào)銷(xiāo)售額，而不是“比率”。規(guī)模效益好時(shí)，不必追求高利潤(rùn)增長(zhǎng)率，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)就可以了。相對(duì)小規(guī)模的企業(yè)波動(dòng)性大，很多在2002年度出現(xiàn)問(wèn)題，2003年度爆發(fā)。2003年度是中國(guó)經(jīng)濟(jì)上升期，市場(chǎng)機(jī)會(huì)爆發(fā)性增強(qiáng)，但這時(shí)銷(xiāo)售總額不大可能爆發(fā)性增長(zhǎng)。做大型投資可能在某一個(gè)大項(xiàng)目銷(xiāo)售額上會(huì)猛漲，總體則一般不可能。另一方面，相對(duì)小規(guī)模企業(yè)抓市場(chǎng)機(jī)會(huì)較快，節(jié)奏快，動(dòng)作快，并且它一般不求持續(xù)性，注重投資一兩年就回收。小企業(yè)很高的增長(zhǎng)也說(shuō)明它以前被浪費(fèi)的潛力在2003年發(fā)揮出來(lái)。大企業(yè)很難抓住這些機(jī)會(huì)，因?yàn)樯洗箜?xiàng)目要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間論證。
重化工業(yè)增長(zhǎng)最快
從行業(yè)看，排在前100位的一般都是鋼鐵、石化、電力，極少數(shù)是卷煙、電子。重化工業(yè)利潤(rùn)總額增長(zhǎng)最快，紡織業(yè)等其他產(chǎn)業(yè)幾乎沒(méi)有這么好的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，不會(huì)有這么快的增長(zhǎng)。前幾年，一般是高科技、IT業(yè)排在前面。
我們的確進(jìn)入重化工需求、重化工市場(chǎng)快速增長(zhǎng)階段。鋼鐵、石化、電力的規(guī)模在效益和利潤(rùn)收益上都得到很好體現(xiàn)，這甚至是相對(duì)長(zhǎng)期的、持續(xù)的。
企業(yè)利潤(rùn)率的提高表明，明年的銷(xiāo)售額、資產(chǎn)會(huì)有所增長(zhǎng)，融資能力得到增強(qiáng)。短期的、波動(dòng)性增長(zhǎng)之外，正常利潤(rùn)率的高速增長(zhǎng)會(huì)為銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)、生產(chǎn)力的擴(kuò)張帶來(lái)突破性變化。所以，2004年排名會(huì)有不少調(diào)整。
從性質(zhì)看，排在前30位的基本上是“其他形式”的，如中外合資、港澳臺(tái)合資，偶爾有幾個(gè)國(guó)有的。排在最后的幾乎全是國(guó)有，因?yàn)榇笮蛧?guó)有企業(yè)改革、體制改變相對(duì)難度大，他們只是用現(xiàn)有產(chǎn)品、產(chǎn)量來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)，抓市場(chǎng)、抓利潤(rùn)相對(duì)遲鈍。民營(yíng)企業(yè)要在鋼鐵行業(yè)中占到前位是非常艱險(xiǎn)的，不僅它的資本、融資受到限制，政策上也還沒(méi)有緩解。
[1] [2] [下一頁(yè)]
| 
