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周一兩市股指再次快速下探，且量能萎縮嚴重，并未出現投資者所期盼的資金大舉抄底現象。總體來說，我們認為目前已經風聲鶴唳的市場，一再無量空跌，主要還是受到了政策信息不明朗和利好無兌現預期的影響。隨便翻閱一下近期以來的市場分析言論，基本上都把調整歸結于，資本市場長期以來的制度結構性缺陷即投資和融資功能的不對稱，以及國內市場與國際接軌的必然趨勢。實際上我們認為這些其實都不是市場陷入弱勢調整的主要原因，最多可以算是一個誘因，這些市場矛盾由來已久，也將在長期內存在于我國資本市場，不是
片刻就能解決完成，像當初“國九條”出臺時，有誰能想到本輪市場調整幅度會如此之深了？市場調整了找個原因，如此而已。
就像剛才我們所提到的一樣，市場調整主要還是由于后期政策信息不明朗和利好兌現難以預計。應該說本輪市場調整的起因是宏觀調控，而調控之所以會引起股市的波動，很大程度上，投資者對比了93年宏觀調控時市場的反映，當時股指從1558點跌到了325點，跌幅近80%，一旦宏觀調控再現，對投資者的心理壓力可想而知，特別是價值投資理念盛行的現在，在行業發展預期受到限制、投資價值受到了質疑的時候，投資者的茫然也是必然現象。
其實在我們看來，市場自宏觀調控以來一直處于政策信息不明朗中，不管是經濟調控力度、時間長短，還是金融政策加息與否上，都存在太多的變數。不過值得注意的是，股市的一跌再跌，很大程度上已經在消化這些市場利空消息，從市場的角度看，股指已經走出了一個空間換時間的格局。也就是說，即使目前這些利空消息真實兌現，也不會對市場產生多大的壓力，頂多是慣性下探做做樣子，隨之而來的就是真實的底部，但值得注意的是，消息一天不明朗，弱勢就一天不會改變，即使走強也僅僅是反彈而已。當然市場利好消息的長期不兌現，也是股指一直以來積弱不振的主要原因之一，長期以來監管層在強調市場功能的同時，卻不經意的忽略了投資者應該享受的權益，在向國際市場靠攏的同時，卻沒有讓投資者獲得國外投資者早就享有的待遇。我們認為市場要是兌現了以下的利好，那么肯定又將再現牛市風采，首先是印花稅單邊征收；其次是保險資金的直接入市；再次投資回報機制的健全；最后“國九條”內容的真正落實。
總而言之，我國的市場暫時還擺脫不了政策市的根本性質，就近期而言，上周監管層出來避謠說不救市的說法根本不可信，僅此就可以明白市場的本性。從另一個方面看，股指連創歷史新低后，監管層其實也很有壓力，就看投資者能不能頂到最后了。
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