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大盤連創新低，本周滬指更是跌破1300點，最低回探至1270點，指標股成為空頭的主力。股指的節節下行使市場平均股價連續下滑，市場平均市場盈率硬著陸到25倍左右。特別是藍籌股體系，經過聯通、石化的快速補跌，部分個股跌破10倍市盈，投資價值顯現。其中銀行股目前整體處于階段性低點，在宏觀緊縮政策影響減緩之后，受到基本面支撐，后市有望領先藍籌發力反彈。
雖然上半年以來，宏觀調控制和貨幣政策收緊使銀行業擴張速度趨緩，銀行的增長速度下滑，但銀行業高速增長的趨勢并未改變。銀行業作為經營貨幣的企業，今年二季度宏觀調控導致上半年貨幣供應量增速比去年同期有所下滑，但仍達到16%，預計全年仍將保持這一增長速度。而上市股份制銀行由于經營網點主要位于經濟發達中心城市，且經營機制比較靈活，其增長速度將遠高于行業平均水平，顯示出銀行股具有行業優勢。在緊縮政策取得了明顯的效果，政府的宏觀調控后期將不會進一步加強，這將為銀行類上市公司下一財年運作營得契機。
對于商業銀行敏感的不良資產率，總體來說，宏觀經濟環境趨好，企業盈利能力增強，會減少商業銀行的不良資產。從5月份以來，雖然工業企業利潤增速受到調控政策影響有所下滑，但仍高于銷售收入增長速度，使商業銀行財務狀況整體良好。在盈利模式方面，雖然信貸業務仍是商業銀行的主要利潤來源，但未來商業銀行面臨新的利潤增長點，首當其沖就是中間業務快速發展。招商銀行(資訊 行情 論壇)中報顯示其他業務收入同比增長達到45.54%，新的利潤增長點正在被新興的商業銀行積極培育。此外，加息的預期對銀行股相對有利，自去年以來，CPI持續上揚，而美聯儲近期連續升息，導致央行未來加息的可能性加大，即使利差增加0.25個百分點，商業銀行凈利潤可增長20%，銀行股的前景看好。雖然銀行股成長性良好，但二級市場的走勢明顯受到大盤走壞了拖累，五只銀行股重心不斷下移。值得我們注意的華夏銀行(資訊 行情 論壇)(600015)，該股股竟然跌破5元，配合超跌反彈行情的展開，極有可能率先走強。
華夏銀行是《公司法》頒布后首家按現代企業制度進行股份制改造的商業銀行，29家股東大部分是國內知名企業，實力強，信譽高，股權結構比較松散，不存在一股獨大的弊病。經過7年多的實踐，公司治理結構和各項管理制度比較完善和成熟。其二是效益好，凈資產收益率比較高，2002年達到19.59%，在股份制商業銀行中是最高的。其三是資產質量高，強大的規模和實力都為進一步發展壯大創造了必要條件。中報顯示，公司凈利潤增長25.34%，業績穩中有升。42.5億次級債發行完畢，為商業銀行的發展壯大提供支持。中標省級國庫支付業務，顯示公司拓展其他業務方向。
二級市場走勢分析，該股上市后，由于受銀行股整體被看淡的影響，定位低于了市場普遍預期。近期其隨四大銀行股一起展開了調整行情，中線跌幅也達到了30%以上。且相比于其他銀行股價而言，華夏銀行的股價是最低的。近期該股長時間構筑的整理平臺再告跌破，但明顯屬于空頭陷阱。連續探底后明顯有增量資金吸納，主動性買盤相當積極，在大盤藍籌股跌勢已盡之際，必將展開勢如閃電般的攻擊性行情，而作為超跌的先鋒，華夏銀行投資者必須給予密切關注。
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