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周四大盤呈破位加速下跌態勢，主要做空動力來自中國聯通(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)等權重藍籌，上證指數(資訊 行情 論壇)最低探至1281.75 點，1300點終于被擊穿，并創下五年以來新低。從這波行情下跌以來，管理層一直在查國債，查券商委托理財資金，到證監會又發布了要求券商的自營帳戶和股民的保證金帳戶實行分戶管理
的消息。由于股指所反應的就是整個市場的總資金量，在管理層發布的政策一直都在從市場中抽取資金的情況下，大盤受到拖累在所難免。
盡管以中國聯通、中國石化、長江電力(資訊 行情 論壇)為代表的權重藍籌股放量下跌導致股指重心不斷下移，空頭借助權重股刻意打壓股指的跡象非常明顯，而且從盤面看，兩市中其余品種的做空動力明顯不足，下跌幅度有限，同時這些指標股在下跌中量能的異常放大，說明多空雙方分歧較大，市場對這些行業龍頭品種的低位承接還是較為踴躍。但由于大盤總體成交量并沒有明顯放大，藍籌股的下跌也沒有引起其它板塊的聯動作空，沒有籌碼的充分換手，中期底部很難在短期內產生。
并且，從技術上看，如果當初大盤能夠連續加速下跌而直接跌穿1300的話，破了就立的可能性是非常高的。然而現在情況出現了變化，在1300之上借助利好而反彈并橫盤了多日之后再跌破1300就不會那么容易的結束。畢竟，為了1300市場通過反彈方式積蓄了能量，這個能量被幾個點的空間消耗殆盡是不可能的。而且，我們昨天也強調歷史上一旦藍籌股集體破位，那么其修復形態也要有很長的一段時間，短期雖會有反彈，但扭轉調整趨勢的可能不大。
此外，據有關報告，由于當前的廣義貨幣M2供應量增速已經回落到合理水平，但外匯占款繼續高速增長，基礎貨幣投放仍然較多，貨幣政策操作難度加大，這將使市場機構投資者對央行是否還要繼續加強宏觀調控等緊縮政策產生憂慮。同時，近期央行行長周小川表示，央行是否加息還要看8月份的數據。國家統計局定于9月10日開始陸續公布8月份宏觀經濟數據。所以，機構投資者在近期仍將以觀望的操作態度為主要策略。而且， 十六屆四中全會將在本月16 日至19 日召開，宏觀調控作為下半年影響股市的重要因素，前期的調控效果、今后的調控方向和力度等將在本次會議中有一定的說法，會議的結果勢必會影響到公募基金等主力機構的運作思路。所以，在宏觀面消息明朗前，似乎也不支持行情的快速展開。
今天不少媒體刊載了深交所高層內部會議內容使大家明顯感覺到管理層出臺重大利好救市的可能性很小。短中期而言，股指將在其內在規律的推動下延續目前勢態，短線急跌會出現反彈，但反攻的形成還有時日。
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