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今日早市，滬深股市仍無太大的熱點可言，市場人氣依舊低迷，集合竟價兩市成交合計只有1360萬元，單個市場沒有一家超過千萬。此現象在今年市場中比較罕見，說明當前市場低迷程度已到極限值。由此發現市場有一部分資金搶反彈，然而勢道已變，今年再用老眼光判斷市場走勢恐怕失敗的占多數。原因主要在于整個國家經濟步入宏觀調控期，資本市場只能適應宏觀調控下的資金面偏緊局面。由此市場行情再跌也不會促動管理層出利好刺激指數。券商問題再大也不會用以往活躍市場的救市政策，去年開始的行政接管措施化解了券商危
機，同時卻打擊了市場投資者的信心。我們認為管理層對市場行情的不作為是造成當前市場久跌不反彈的主要原因。
今日消息對大盤走勢的負面影響還是有的，一是國家信息中心建議加息，央行行長周小川稱加息與否還要看8月份經濟數據，最近關于加息問題的預期開始升溫，這將是制約行情運行的一個非常關鍵的影響因素。二是證監會要求全力做好備付金分戶準備。這將對一批挪用客戶保證金至今未歸還的券商產生壓力。上述消息都對市場資金面產生一定的壓力，故對市場短線反彈的期望值不可太高，特別是隨著中高價績優藍籌股的接踵而來的“跳水”開始，大盤絕對將創出新低。
從目前的市場運行情況看，1300點一線并不是個重要的心理支持位置。該位置在市場中的作用，更多來自心理層面，技術意義并不是很強。一旦該位置跌破，市場還將引發恐慌，并極有可能產生所謂的所謂“不破不立”的效應，只有這樣大盤才能產生行情的轉機。我們感覺打破1300點只是時間問題，而本周跌破的概率相當高，破了總比糾纏于此要好，畢竟市場存在產生反彈的技術性基礎，這也是激發做多的手段之一。
今日早盤個股行情主基調依舊是超跌股反彈。板塊行情中行業特征比較明朗的是軟件股，如用友軟件(資訊 行情 論壇)、寶信軟件(資訊 行情 論壇)、交大博通(資訊 行情 論壇)、華勝天成(資訊 行情 論壇)等軟件股在弱市中反彈強勁。其次是證券板塊經過上日整理之后，中信證券(資訊 行情 論壇)也對廣發證券收購有了比較堅決的說法，同時陜國投(資訊 行情 論壇)的重組也在積極進行之中，導致證券信托板塊短線活躍度提升。由于中高價股、長江電力等指標股的跌勢還難以遏止，故個股行情的影響力不是很大，市場人氣就很難再度聚集。
展望市場短期走勢，我們認為大盤走勢仍將十分微妙，成交量的地量水平仍是制約行情發展的關鍵。同時熱點的匱乏，更突顯市場投資熱情的不足。預計大盤仍將維持一種弱勢格局。
(上證聯)
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