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東吳證券研究所 趙鈞
周二兩市大幅高開，滬市最高觸及1360，即20日均線，成交同比放大明顯，全天達到69億，以陰十字線收于1342點。應該說，消息面短期利好刺激是主要原因之一。
周二，三大證券報頭版頭條刊載重要消息：為了完善新股發行定價機制,中國證監會
擬推行首次公開發行股票向機構投資者詢價的制度，現公布《關于首次公開發行股票試行詢價制度若干問題的通知》(征求意見稿),于9月5日前向市場公開征求意見。在《通知》正式發布前,除上市公司再融資外,暫不安排首次公開發行股票。
從制度里可以看到，有兩點進步：1.以新股發行后的總股本作為計算每股收益和發行市盈率的依據;2.披露發行市盈率時所使用的每股收益應扣除非經常性損益的影響。應該說，以后的新股發行定價將更具真實性。但是，必須意識到此次暫停發行新股時間不會很長，其次，制度改革的背后市場依然無法回避大量的央企融資行為，而且勢必使得今后新股發行市盈率進一步降低。從以往來看，新股首發市盈率的降低對主板平均市盈率有下拉作用。所以，我們認為此則消息對于市場的利好支持作用比較有限。后市能否走好仍需其它相關政策的有力支持。
周二盤面呈現典型的普漲格局，兩市總計7家個股報收漲停。成交量雖大幅放大，但逐級萎縮特征明顯。從板塊熱點來看，中小企業板塊總體漲幅較好，部分科技超跌股有所表現，如實達集團(資訊 行情 論壇)，金荔科技(資訊 行情 論壇)和華東電腦(資訊 行情 論壇)等，周一上市新股株冶火炬大幅上漲給近期凄慘的一級市場多少恢復了幾分信心。
總體來看，目前沒有強勢板塊足以引領大盤走出困局，技術反彈行情特點仍將延續，短期將回補周二產生的調空缺口(1322-1331)，投資者對于反彈較大個股以減倉為宜，在控制倉位的前提下耐心等待市場真正轉機的到來。
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