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今天大盤受消息面的影響跳空高開22點,，個股全面普漲，然而強勢并未持續多久，大盤在瞬間上攻至1360點一線后即一路下滑，重歸整理格局。
今日大盤的跳空高開是因為昨日中國證監會正式下發“《關于首次公開發行股票試行詢價制度若干問題的通知》(征求意見稿)”，公開征求各方意見，并稱“在《通知》正式發布前，除上市公司再融資外，暫不安排首次公開發行股票。《通知》發布后，按新政策安
排新股發行。” 據悉，在《通知》中，新股發行確立采用向機構投資者詢價的方式確定發行價格，詢價方式為累計投標詢價，詢價對象確定為“依法設立的證券投資基金、合格境外機構投資者(QFII)、符合中國證監會規定條件的證券公司以及其他中國證監會認可的機構投資者。”《通知》在對新股定價各要素及發行環節進行全面規范的同時，規定詢價對象參與新股配售，具體比例為“公開發行數量在4億股以下的，配售數量應不超過本次發行總量的20%；公開發行數量在4億股以上(含4億股)的，配售數量應不超過本次發行總量的50%(特殊情況需經中國證監會批準)”，且要求詢價對象將獲配股票鎖定3個月以上。
上午的跳空高開明顯明示市場的絕大部分參與者將該消息理解為利好，從長期看，改變上市公司新股發行高定價的問題確實是利好，但從中短期看，也許我們也可以將其理解為利空。
1.機構投資者可以影響發行價，而且可以獲得配售“軟飯”，一旦發行價降低，收益豐厚，是實實在在的收益者。而普通投資者配售比例更低，實際上是將普通投資者利益轉移給機構投資者；
2.新股發行將開閘放水，說白了此次改革就是為更大規模融資服務的。
3.市場重心不斷降低，這將導致新一輪的股價結構調整。前期發行的股票，將出現巨大的下跌！市場必然尋求新的價值平衡，有什么利好可言？比如蘇泊爾(資訊 行情 論壇)，美欣達(資訊 行情 論壇)等前期以10多元發行的中小企業板股票，上市就把所有人套牢，現在定價機制變了，那以前的套牢者不就成了冤大頭？
一句話，原本的股票價格“高定位”一是靠所謂高增長預期支持(其實就是股價泡沫預期)，二是靠新股的高價發行和溢價上市引發的比價效應來支持；如果采用尋價方式發行，勢必導致市場整體的股價重心下移。10塊錢發不出去，5塊錢發，5塊錢發不出去，2塊錢發！試想一想，這樣的消息對二級市場股價構成的壓力能視為利好嗎？
技術上分析，上午股價的沖高回落，呈現無量空漲的態勢，截止11點10分僅一只股票漲停，說明做多主力資金并未介入，這證明市場對該消息的理解存在巨大分歧，一些資金趁反彈正在進行逢高減磅的操作。因此建議投資者對本次反彈暫時不要寄予過高期望，觀望仍是上策。
(川財證券)
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