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從今日消息面看，證券法修正案已獲全國人大常委會通過。但人們以前期待的一些利好并未涉及，而只有新股發行市場化占據了較大篇幅。
通過十幾年的觀察，我們發現我國證券市場的功能定位主要在籌資、融資方面，這使得短短13年來，股票市場就如一只越吹越鼓的大汽球，其膨脹速度非常快。股票家數由1991年的8家發展到目前的1371家，尤其是近年來，股市的擴容節奏更快了，國家每年都要拿出
大量的精力營造利好來防止這種融資功能的喪失。實際上，每一次大幅擴容，其流通市值的蒸發要遠遠大于新增個股的流通總值。由此看來，市場不僅是發生了一次資金大挪移，而且還有“瘦身”的作用。
新股配售是在保護中小投資者的利益下推出的，但效果并不理想，今年相繼有20多只新股跌破發行價，這引發了新股發行的變革。但新股發行市場化能給投資者帶來什么？至少我們認為配售會名不符實，因為沒有定價，自動配售難以完成。另外，新股發行市場化的價格很有可能直接與二級市場接軌。由于上市時間差的關系，如果大盤持續低落，新股價照樣有跌破發行價的尷尬。如果大盤上漲，則有可能有一定利潤，但空間或許會比目前的定價小得多。所以，新股發行市場化的消息實際上成了短期投資者的心理壓力。
今日股指繼續縮量低走，買盤十分蕭條，1300點的支撐將經受考驗。
北京首放
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