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上周五，上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)創(chuàng)下了1327點(diǎn)的年內(nèi)新低，市場(chǎng)的恐慌氣氛空前濃厚，投資者已經(jīng)完全失去了信心。然而正所謂“絕處逢生”，當(dāng)所有的人都絕望的時(shí)候，往往是新的生機(jī)開(kāi)始的時(shí)候。其實(shí)，在大盤(pán)“空頭恐怖”的陰云之下，還是能發(fā)現(xiàn)一絲希望之光的。
第一、大盤(pán)從1783點(diǎn)跌到1327點(diǎn)，跌去450多點(diǎn)，跌幅超過(guò)25%，歷時(shí)四個(gè)多月，其
間沒(méi)有一次象樣的反彈，這種直線殺跌的情況歷史上也是少見(jiàn)的。上證綜合指數(shù)(資訊 行情 論壇)已經(jīng)到達(dá)1109點(diǎn)，距2003年11月份的1105點(diǎn)僅有一步之遙，而更能代表真實(shí)股價(jià)的深證綜指(資訊 行情 論壇)早在7月份就已經(jīng)跌破了2003年11月的底線，創(chuàng)下了五年來(lái)的新低�！八荨�、“泡沫”都已經(jīng)擠得差不多了，大盤(pán)下跌的空間已經(jīng)不大了。
第二、1300點(diǎn)區(qū)域在歷史上形成過(guò)四次大底，可以說(shuō)1300點(diǎn)是投資者的心理底線，雖然真實(shí)股價(jià)已經(jīng)跌破這一底線，但是畢竟目前具有象征意義的上證指數(shù)還沒(méi)有跌破1300點(diǎn)，這一點(diǎn)位的支撐作用還存在。
第三、一元股出現(xiàn)、新股當(dāng)天跌破發(fā)行價(jià)、股價(jià)跌破凈資產(chǎn)、相當(dāng)數(shù)量的股票創(chuàng)出歷史最低價(jià)，種種現(xiàn)象表明，市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入非理性的混亂之中。這時(shí)是最適合先知先覺(jué)的機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)收貨的時(shí)機(jī)，機(jī)會(huì)往往產(chǎn)生于這種絕望的氣氛之中，歷史也多次證明了這一點(diǎn)。
機(jī)會(huì)都是跌出來(lái)的，大盤(pán)的急劇下挫、個(gè)股的跳水有可能就是最后一跌，這個(gè)時(shí)候，恐慌是沒(méi)有用的，只有冷靜地思考大盤(pán)在什么區(qū)間能夠止跌，什么股票具有投資機(jī)會(huì)才是當(dāng)務(wù)之急。
在底部區(qū)域重點(diǎn)關(guān)注大盤(pán)藍(lán)籌股
1、觀察上證50(資訊 行情 論壇)指數(shù)，自6月底以來(lái)就已經(jīng)止跌企穩(wěn)了，近兩個(gè)月的時(shí)間一直是橫盤(pán)狀態(tài)，而同期大盤(pán)卻不斷創(chuàng)新低�？梢�(jiàn)大盤(pán)藍(lán)籌股是近期行情中最為抗跌的品種，說(shuō)明經(jīng)過(guò)前一輪的大跌之后，藍(lán)籌股基本上跌到了價(jià)值區(qū)間，在當(dāng)前的價(jià)位上，機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)拒絕出貨，而且接了不少散戶拋出的籌碼。
2、上交所推出ETF、保險(xiǎn)資金直接入市已經(jīng)漸行漸近了。2004年是中國(guó)證券市場(chǎng)上的“創(chuàng)新年”，整體上市、中小企業(yè)板塊、LOF等等層出不窮，按照這種情況發(fā)展下去，ETF、保險(xiǎn)資金直接入市也不會(huì)等待太久。首只ETF直指上證50，保險(xiǎn)資金直接入市也只能選擇大盤(pán)藍(lán)籌股，所以大盤(pán)藍(lán)籌股的機(jī)會(huì)還有很多。
3、目前股市以基金為主的投資者結(jié)構(gòu)決定了大盤(pán)藍(lán)籌股是未來(lái)持續(xù)的熱點(diǎn)。在散戶時(shí)代，垃圾股、重組股、概念股最受歡迎，然而這一切在以基金為主的機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代都不復(fù)存在了。特別是去年以來(lái)開(kāi)放式基金得到了超常規(guī)發(fā)展，使價(jià)值投資理念深入人心。股市是以主流資金的理念為主導(dǎo)的，在機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代，大盤(pán)藍(lán)籌將是持續(xù)的熱點(diǎn)。
4、大盤(pán)藍(lán)籌股的自身的特點(diǎn)決定了它們是市場(chǎng)中最好的選擇。良好的流動(dòng)性、業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性、公司的成長(zhǎng)性都符合基金的選股要求。并且，按照我國(guó)股票指數(shù)的編制原則，股市規(guī)模越大，大盤(pán)股對(duì)股指的拉動(dòng)作用越大，要想撬動(dòng)股指，非大盤(pán)股不可，所以股市要想發(fā)展，離不開(kāi)大盤(pán)藍(lán)籌股。在歷史上，大盤(pán)藍(lán)籌股曾經(jīng)是“抗?jié)q抗跌”的代表，如今，大盤(pán)藍(lán)籌已經(jīng)變?yōu)椤翱沟豢節(jié)q”，只要公司前景光明，股價(jià)就可以不斷上漲。以前因流通盤(pán)大而不受歡迎，現(xiàn)在流通盤(pán)大反而成了優(yōu)點(diǎn)，因?yàn)榱魍ūP(pán)不大，怎么讓機(jī)構(gòu)投資者順利進(jìn)出呢？
需要注意的是，任何時(shí)候，買(mǎi)在最低點(diǎn)的都是極少數(shù)的投資者，任何期望買(mǎi)在最低點(diǎn)的想法都是不現(xiàn)實(shí)的。如果認(rèn)為大盤(pán)在1300點(diǎn)是底部區(qū)域，那么目前已經(jīng)處在低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，資金量大的投資者可以逐步加倉(cāng)，資金量小的投資者還可以繼續(xù)等待，直到有明顯的上漲信號(hào)出現(xiàn)。當(dāng)然，增倉(cāng)品種的最佳選擇還是大盤(pán)藍(lán)籌股，投資者可重點(diǎn)關(guān)注上證50成分股，而上證50成分股中則重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)聯(lián)通(資訊 行情 論壇)、中國(guó)石化(資訊 行情 論壇)、招商銀行(資訊 行情 論壇)、長(zhǎng)江電力、上港集箱(資訊 行情 論壇)等。
(巨田證券 孫森林)
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