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北京首放
本欄昨日指出超跌反彈一觸即發，同時還指出只依靠市場本身的力量扭轉弱勢是非常困難的，今天深滬指數雙雙上行，滬指盤中突破了5日均線的壓力，但是可以看到成交量仍舊沒有放大，限制了反彈的強度，表明市場的疲弱并沒有因為反彈出現根本性的改變，說明目前市場的多方還是屬于戰術上的被動性防守，目前市場并沒有出現大規模資金入場的跡象
，短暫的反彈只是因為市場的賣壓出現了一定的空檔，這就表現為雖然技術上超跌，但是反彈仍然沒有力度，短期大盤仍將在1350之上進行震蕩。
“一九”現象中的“一”上行支撐大盤。近期市場談最多的一個話題就是，市場由前期的“二八”現象已經進入了“一九”現象，也就是說，目前市場中能夠上漲的只有十分之一的個股，也就是說，目前市場的主要運行格局是“一”對“九”，“一”的上漲是以“九”的下跌為代價的，并且“一”的下跌，是以更加速“九”的跳水為結果的。而經過我們統計，深滬兩市1300多只個股目前還不到十分之一的個股呈現了強勢行情，目前維持市場的還不到總股票的“一”。出現這種現象的主要原因還是在目前中國證券市場中有價值股票太少。A股市場已經進入機構博弈時代，機構投資者選股首先要考慮安全性，在投資上延續了去年的價值理念，而在滬深股市中，有價值的股票原本就不多，能得到大多數機構認同的行業、個股就少之又少。2003年以來的被市場推崇的汽車股、鋼鐵股、有色金屬股等藍籌股的隕落，使機構感到藍籌股同樣存在風險，因此機構在選股上就更加謹慎，這樣能進入其視野的個股就更少了。近期，長江電力、中國聯通(資訊 行情 論壇)等超級大盤藍籌走勢穩健，還有中集集團(資訊 行情 論壇)等個股再創新高，這種現象都表明市場中的部分資金繼續流入了“一”中的個股。
“一九”不能充當救世主，只有“百花齊放才是春”。“二八”現象既然不能有效的避免風險，那么，我們就不能相信“一九”能夠充當救世主。“一九”現象從另一個角度看，也說明了在目前點位場外資金介入仍不積極，市場資金面捉襟見肘。目前能看到的資金是千億元新發基金，但二季度老基金“集體犯錯”，使新基金建倉持倉都十分謹慎。因此，由于A股市場資金匱乏，只能通過自我縮容炒作，維持局部熱點以吸引人氣。在經歷過四個月連續下跌之后，以及對宏觀調控的長期影響，還有對上市公司業績增長的悲觀判斷，市場中包括基金在內的很多機構資金，大多數對今年剩余的行情持謹慎態度，由于主流機構目前持倉普遍很重，借反彈減倉在機構間已是心照不宣。對于近期的行情而言，投資者對于“一”，也要避免出現機構之間的羊群效應。我們認為，只有市場的大部分個股都出現上行的動力，那么才有望迎來強勁反彈。
總的來說，由于市場接近歷史的重大底部，隨著作空動力也逐步降低，市場反彈的預期也在不斷增強，但這種探底成功和反彈不是一次能夠完成的，大盤的筑底可能是個反復的過程，后市存在一定的變數，投資者應該密切關注市場的主流板塊和成交量能否放出，只有成交量能夠持續放出，大盤才能反彈成功。
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