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上周多空雙方經過一段時間對峙后，寶鋼再融資方案浮出水面，多空砝碼隨即失衡，大盤選擇了向下破位尋底的走勢。新股和次新股成為下跌的主力，部分大盤指標股、莊股和科技股也加入到做空行列，導致多頭再次失勢，跌跌不休。盤面顯示，仍有許多場內資金在選擇出逃，而極度萎縮的成交亦顯示場外觀望資金根本沒有入市的愿望，這表明目前市場底部仍在構筑過程中，尚未真正形成，需要反復和整理。那么，敢于底在何方？
對于這個問題，很難做出一個準確的答復。我們在此羅列一些困擾大盤的因素，供投資者自己去判斷。一是宏觀調控政策走勢仍不明朗。日前國家統計局公布7月居民消費價格上漲5.3%。數據顯示，上漲主要系食品等物價上漲因素造成。我們認為，在10月糧食豐收來臨之前，由食品等物價上漲拉動的居民消費價格上漲估計難以回落，經濟通脹的壓力仍不能忽視。
二是國際原油價格上漲對市場和經濟的影響也非常之大。比如航空、運輸、用油發電企業都會相應提高營運成本，如果這些企業要想降低營運成本的壓力，勢必會轉嫁到消費者身上，從而制約消費者的消費欲望，進而影響經濟發展。目前高油價對國內經濟產生的影響尚無明確的分析數據。因此我們認為，油價的走勢以及對經濟和股市的影響，也可以列為一個不明朗的因素。
三是融資沖擊波令市場擔憂。據央視報道，國務院國資委黨委書記、副主任李毅中日前表示，寶鋼之所以能夠實施整體上市，一個重要的原因是寶鋼集團此前已經完成了董事會的組建。他證實：除寶鋼外，還有神化集團、中國鐵通、中國醫藥、中國高新投資等6家中央企業目前也正在進行以實現集團整體上市為目標的董事會改革。如果該消息屬實，那么未來大盤面臨的資金面壓力尚待進一步消化。
總的來說，未來市場不明朗的因素還有很多，這不僅影響機構投資者的決策，甚至影響普通投資者的決策。雖然說霧里看花是美的享受，而股市卻是明明白白、真真切切才是真。如果達不到這個境界，大規模的資金是不會、也不敢輕易進入場內的。那么投資者制定操作策略，就要觀察股市上空是清晰的、朦朧的還是漆黑一團的。搞清楚了這些，再結合盤面的表現和技術面的分析，入市的勝算就會提高好多。
(蘇武康)
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