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上周寶鋼的整體上市(增發(fā))最令人關(guān)注。市場普遍對寶鋼再融資的預(yù)期價(jià)格為3-3.5元，但是最后的方案讓市場大跌眼睛。增發(fā)價(jià)格達(dá)到5.6元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場預(yù)期。而且市場認(rèn)為寶鋼本次的增發(fā)募集資金收購的資產(chǎn)非寶鋼的核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)(其大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)在上市公司內(nèi))，所以對寶鋼的增發(fā)方案十分冷淡。雖然寶鋼的上半年業(yè)績達(dá)到0。38元，較上年同期增長26%，但是報(bào)表顯示，瑞銀等機(jī)構(gòu)投資者大幅減持寶鋼股份(資訊 行情 論壇)。股權(quán)分置導(dǎo)致的大股東的惡意圈錢現(xiàn)象又一次發(fā)生了，而且是在市場普遍認(rèn)可的大型藍(lán)籌股上。
另外一個(gè)讓市場十分關(guān)注的是中小板的上市公司德豪潤達(dá)(資訊 行情 論壇)跌破發(fā)行價(jià)的事。由于上半年的業(yè)績大幅下滑，中小板公司中不斷出現(xiàn)跳水的個(gè)股已經(jīng)司空見慣，但是率先跌破發(fā)行價(jià)的還是第一次。這讓我們重新對中小板設(shè)立的初衷以及中國民營企業(yè)的誠信表示懷疑。由于國外的創(chuàng)業(yè)板公司的市盈率一般不高于主板的同類公司(不存在小盤股溢價(jià)效應(yīng))，所以我們有必要認(rèn)為目前創(chuàng)業(yè)板公司的前景實(shí)在相當(dāng)一般，主流資金如投資基金不看好創(chuàng)業(yè)板是十分正常的。
受寶鋼和德豪潤達(dá)等中小板個(gè)股的利空影響，本周市場再度創(chuàng)出新低。周四最低點(diǎn)為1354點(diǎn)，表示近期在股權(quán)分置問題和企業(yè)業(yè)績問題的影響下，市場短線仍將處于弱勢中。
從技術(shù)上來看，周K線、日K線均已處于低位，而且最近一個(gè)月的市場下跌幅度明顯收窄，顯示下方的支持力度有所增強(qiáng)。從政策面分析，企業(yè)年金的入市指引出臺，表明“國九條”的一些利多措施正在進(jìn)一步落實(shí)之中，而且周初國務(wù)院讓證監(jiān)會、國資委、財(cái)政部協(xié)調(diào)解決股權(quán)分置問題，周末又有證監(jiān)會推出《推進(jìn)證券業(yè)開展創(chuàng)新活動》。顯示管理層已經(jīng)開始著手解決一些較為困難的歷史問題，對市場從長期看是利好。結(jié)合下半年宏觀經(jīng)濟(jì)軟著陸的預(yù)期以及九條意見精神的逐步落實(shí)，我們認(rèn)為，下半年整個(gè)市場的宏觀及政策環(huán)境將強(qiáng)于上半年。結(jié)合相當(dāng)部分公司的中期業(yè)績大幅增長來看，目前的指數(shù)應(yīng)該是一個(gè)相對的低位，存在著一些股票有長期投資價(jià)值。我們認(rèn)為下周市場有希望出現(xiàn)一定力度的反彈行情，而那些中期業(yè)績優(yōu)異的藍(lán)籌公司將成為行情的領(lǐng)頭羊。(東海證券 朱健）
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