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北京首放
昨日的大陽線奠定了八月反彈的基礎，量能的放大則說明場外資金也在不斷的進入市場，但過大漲幅也造成了較多的短線獲利籌碼，同時，長期的弱勢行情中投資者也行成了較大的謹慎心理，在這兩種力量的作用下，市場出現調整將是不可避免的。今天深滬兩市指數分別出現了一定的調整，滬指跌破了投資者最為關心的千四整數關口，但在10日均線受到
支撐，同時成交量出現了較大的萎縮，短期看，滬指連續三個月超過四百點的超跌反彈動能經過放量的大陽線得到了較好的釋放，指數還需要經過震蕩蓄勢才能夠重新走上反彈之路。
藍籌板塊超跌反彈，進入分化不可避免。超級藍籌航母中的寶鋼股份(資訊 行情 論壇)承接昨日帶領藍籌股大幅上揚的走勢，今天寶鋼股份再次放量上揚，創出近期新高，可以認為，因為寶鋼股份是藍籌股板塊中的典型代表，它的大幅上漲明顯是是主流資金——基金在進行護盤的舉動，由于市場對價值投資以及藍籌理念出現了質疑，同時對宏觀調控作用的判斷出現失誤，藍籌股都出現了連續的大幅的下跌，那么，在經過幾個月的下跌后，絕大部分的藍籌股都進入了技術上的超賣階段，本身具備了很強的反彈動力，可以說，八月行情的總的作多力量仍然存在于藍籌板塊之上，但是，投資者對不同的藍籌板塊也要進行區別的對待，后市藍籌板塊以及個股進入分化將不可避免，我們認為從中期看，除了少部分藍籌股發生分化后，大部分依然改變不了中期調整的態勢，如今天中興通訊(資訊 行情 論壇)、武鋼股份(資訊 行情 論壇)、京東方(資訊 行情 論壇)等藍籌績優仍繼續向下探低，并且，藍籌股板塊的反彈也不像小盤股以及科技股那樣強勁，由于參與者眾多以及流通盤較大，藍籌股反彈的格局將呈現進二退一的特點，今天寶鋼股份沖高后的快速回落也就說明了這一點，同時其他的藍籌個股也出現了一定的調整，今天滬指下跌的主要原因也就是這些藍籌板塊的“退一”而造成的，因此，近期投資者判斷市場的走勢還應觀察藍籌個股的運行。
基本面有所好轉，后市回避個股的非系統行風險。從近期的消息面分析，宏觀經濟與政策層面將對市場構成利好，有利于反彈的延續，前期宏觀指標增速回落打消了人們對更嚴厲緊縮政策的預期，場外資金入市的顧慮正在一步步降低，但不同行業的具體影響將延續到三季度甚至更長時間，在政策效應方面，鋼鐵、水泥、電解鋁(資訊 論壇)等投資規模擴張被嚴厲限制的行業價格回落，熱度降溫明顯，不過由于政策效應的滯后影響，雖然從這些行業上市公司中報業績來看，正在公布的上市公司業績仍顯示同比繼續保持增長，但從三季度開始，由宏觀調控帶來的負面影響將會逐步顯現，所以這些行業中的股票的長線走勢會受到這一因素的制約，并且，基金戰略性減倉也將導致部分行業的個股走勢不樂觀。總體來看，由于市場在經歷3個月的持續回落、1個月的橫盤筑底之后，市場風險可能更多地以零星個股的方式釋放，繼續大面積爆發的可能已經不大，投資者目前所要關注的應是非系統風險。
均量能短期制約反彈，后市需要放量突破。經過昨日的放量大漲，但今天成交量卻快速萎縮，滬市但個市場成交金額只有不到70億元，雖然較前的低量有所放大，但依然是一個比較低的成交水平，本欄在昨日就已經指出，沒有大的成交量水平，就不可能有大級別的反彈行情，只有滬市連續保持在單日百億元之上，八月份的反彈才可能強勁的，因此，從技術走勢來看，本輪反彈仍將延續下去，后市關鍵是成交量必須放大，沒有量能的放大，大盤只能圍繞1400點進行震蕩。
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