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記者張煒 姜業(yè)慶上海報(bào)道 在近日由泰信基金和海通證券聯(lián)合組織的2004年下半年投資策略研討會上，泰信基金提出的投資策略報(bào)告認(rèn)為，前期市場經(jīng)受了宏觀緊縮、德隆事件、券商國債回購事件、QDII傳聞、瓊花事件、超級大盤股上市傳聞、國有股流通試點(diǎn)等一系列事件的沖擊和影響，現(xiàn)在，市場最嚴(yán)峻的時(shí)刻可能已經(jīng)過去。
與會的經(jīng)濟(jì)界人士及證券市場投資者均看好中國經(jīng)濟(jì)及資本市場的長期發(fā)展。國務(wù)
院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)部研究室主任楊建龍博士指出，判斷當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢需要把握一條重要準(zhǔn)則，即不能將短期問題長期化。據(jù)他分析，2003年以來的高增長行業(yè)繼續(xù)保持良好增長態(tài)勢，能源、運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)的瓶頸制約日益突出，交通運(yùn)輸業(yè)尤其是港口、鐵路運(yùn)輸領(lǐng)域能力短缺對經(jīng)濟(jì)增長的影響日益嚴(yán)重，但中長期問題不大。重點(diǎn)調(diào)控行業(yè)景氣水平依然較高，但近期增幅回落明顯，一些新的高增長行業(yè)開始形成。
他認(rèn)為，物價(jià)增勢將趨緩，投資需求內(nèi)在增長動力依然強(qiáng)勁，中長期持續(xù)穩(wěn)定的增長態(tài)勢已經(jīng)形成，短期的波動和調(diào)整可能存在，但市場力量已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)自我平衡的調(diào)整。
泰信基金的投資策略報(bào)告認(rèn)為，短期來看，經(jīng)濟(jì)增速軟著陸是可以預(yù)期，也是可以實(shí)現(xiàn)的，中國經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷改革開放以來最為健康的發(fā)展時(shí)期，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善將有助于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持較高的增長速度。長期來看，在工業(yè)化和城市化的推動下，中國經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)可能長達(dá)10年的經(jīng)濟(jì)繁榮期。而證券市場所面臨的幾個(gè)主要挑戰(zhàn)，是股權(quán)分置、擴(kuò)容和資金、國際化、績差股等問題。下半年投資機(jī)會較大的行業(yè)包括航空、機(jī)場、港口、銀行、消費(fèi)電子行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)，以及石化、鋼鐵、有色金屬、火電、汽車等周期性行業(yè)。
泰信基金管理有限公司投資總監(jiān)管文浩向記者表示，1400點(diǎn)附近積極建倉，可最大程度分享反彈收益。管理層已經(jīng)再三暗示，市場跌到1400點(diǎn)以下，超出了政策忍耐的極限。“以股抵債”試點(diǎn)的推出是政策護(hù)盤的信號，“國九條”不會成為一紙空文。他建議投資者適度介入前期受宏觀調(diào)控影響較大的超跌個(gè)股，積極介入具有競爭優(yōu)勢的龍頭企業(yè)，回避前期漲幅較大的股票。
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