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國信證券 肖建軍
周三深滬股市在藍籌股大幅反彈的帶動下走出較為強勁的反彈行情，股制早盤小幅震蕩，午后寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)等大盤藍籌股出現大幅飚升，推動股指重返1400點以上，最終以大漲2。8%報收，成交量急劇放大到160億元以上。短線來看，這種反彈勢頭還有延續的可能。
我們分析，大盤強勁反彈有三方面的原因：首先，近期藍籌股遭到持續做空能量的打壓，整體回調較為充分，不少個股短線跌幅較大，技術上有反彈要求，其次，市場上對于近期發審減緩較為關注，普遍猜測8月管理層有可能放緩新股擴容節奏，這對弱市中的深滬股市算一個利好；第三，投資者一直期待著上證綜指能夠擊穿1366點，形成先破后立的走勢，以走出類似去年底1307點展開的反轉行情，周二股指創出了期望中的新低，刺激了短線資金的抄底欲望。
從周三大盤反彈過程的價量配合來看，市場的做多熱情在一定程度上被激發，這使得大盤短線仍有可能繼續震蕩走高。不過從盤面表現看，也有一些不太有利的現象：一是藍籌股的反彈拉升得太急，機構從近期的打壓到立刻反手做多，角色轉換不可能這么快，短線藍籌股能否持續走強將決定大盤后期的反彈力度。二是在大盤反彈過程中，藍籌股走勢與近期活躍的科技股、中小盤股走時有一定背離，反映投資者對于過分拉抬指標股的反彈行情比較警惕。第三，最根本的是，近期深滬股市的大盤走勢有明顯的克隆去年底走勢的嫌疑，但同樣的走勢去年初、年底兩次出現，還會第三次出現嗎？要知道目前的股市環境與去年底完全不一樣，同樣的大漲行情很難出現。
因此，就反彈以后的短線走勢來看，我們認為不宜過分樂觀，藍籌股能否持續上漲，量能能否持續放大都對大盤的短線反彈都很重要。在機構持續的做多行為表現出來之前，對于大盤反彈的高度，投資者不宜期望過高。
操作上，短線建議關注技術上超跌、基本面向好、市盈率較低的個股，而超跌的小盤股反彈行情缺乏也急支持，風險較難控制，介入時應謹慎。
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