華爾街的投資者將聯儲主席格林斯潘7月24日在參院銀行委員會做期中報告時說的話解讀成“經濟比他們想象的更糟”，加上企業界一連串營運不佳的利空消息，于是展開了一陣拋售的旋風。

　　今日美國經濟衰退的主要原因在于政府的干預，其中主要是聯儲在20世紀90年代的6次加息。聯儲主席格老在1999年6月開始6次加息，希望能以加息減弱經濟的快速成長，以期達到經濟成長“軟著陸”的目的。后來又多次減息，以圖促進經濟增長。可惜，當時美國經濟已病得太重，格老下的藥量又太輕，以致于事無補。因股市的暴跌，已有5萬億元的財富就在格老的手下化為烏有。

　　有關人士認為，美國政府在重蹈歷史故事。美國歷史上幾次經濟不景氣幾乎都是因為政客的干預造成的。30年代美國經濟大蕭條的主要原因是，當年政府銀根過度緊縮的政策及課重稅以補財政赤字造成的。1990年的經濟不景氣是因為民主黨的政客兩度加稅，把民間的財富都收刮到政府腰包。民間經濟因此短缺了發展的動力而落得狼狽不堪。

　　美國宏觀經濟有望轉好

　　一是政治因素。環顧當前的政界，似乎已看不到任何有不利美國經濟康復的政治因素，有利的政治因素倒還不少。第一是利息的下降。減息可以減輕人民及企業界的負擔，也是刺激經濟發展的良劑。但是減息的效果則必須假以時日才能見效。若此次格老的減息行動能再度恢復經濟的榮景，他仍有可能成為美國經濟史上的偉人之一。但是他此次加息過重及不能即時減息的錯誤也將是他政績上一項揮之不去的污點。第二是布什的減稅政策。在經濟不景氣時國家稅收頓會削減。為了補充稅收的不足，一般當政者往往會以加重稅收來彌補不足，因而造成經濟更加不景氣。30年代的經濟大蕭條就是一個最佳的例子，甚幸美國總統布什的減稅方案已獲參眾兩院的通過并經布什總統簽署成法。在這經濟不景氣的關鍵時刻，布什政府的減稅政策對美國經濟的康復是相當重要的因素之一。

　　二是高科技的發展。目前高科技公司都遭遇空前困境，但無可疑問，新經濟的的確確為美國的經濟帶來無窮的動力。我們正在經歷著史無前例的高科技大躍進，生化科技的大突破，信息科技的日進千里，寬頻科技的普遍使用。目前的高科技公司，因為過度生產造成的過量庫存終會在市場需求調節下步出困境，再度走向成長的路途。

　　三是能源價格的下降。美國在經歷過20世紀70年代的能源危機后，許多人認為能源危機已是明日黃花，美國經濟已能對抗能源的供應。令人吃驚的是，像一盤散沙般的石油輸出國組織(OPEC) 居然能夠聯合起來一致減產，把石油價格一度抬得很高。1999到2000年全球的強勁經濟需求不僅推高了石油價格，也帶動了天然氣及電力的價格。高昂的能源價格吞食了不少國民的可消費之錢財，也加重了企業界的負擔。能源短缺是影響經濟不景氣的原因之一。能源價格所省下來的資源可以流動到經濟體系中再度刺激經濟成長。

　　歷史如果可以作借鏡的話，相信在不久的將來，美國消費者非常可能又開始購買熱潮，企業界也會再增加投資，美國的經濟會再度像一艘航空母艦般向前驅駛。