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新華網倫敦4月19日專電(記者劉桂山) 美國聯邦儲備委員會18日突然宣布，將聯邦基金利率和貼現率分別降低0.5個百分點。這是今年以來美聯儲為避免美國經濟陷入衰退而采取的第4次降息行動，也使美國短期利率低于歐洲央行的指導利率水平。這一舉動頓時使歐洲央行今后的利率政策走向成為人們關注的焦點。
自從美聯儲今年1月份開始降息以來，歐洲中央銀行就經受著來自多方面的壓力，要其
降低利率以刺激歐元區經濟增長和保證世界經濟增長。但是，歐洲央行不為所動。就在美聯儲這次宣布降息的幾個小時前，歐洲央行還在為其本月11日作出的繼續保持利率穩定的決策進行辯護。自去年10月份以來，歐洲央行的指導利率一直穩定在4.75%的水平未變。
從客觀情況來分析，歐洲央行堅持不降利率也不無道理。首先，歐洲經濟增長態勢良好。在世界經濟中，歐元區是一個相對獨立的經濟實體，內部貿易在經濟中的比重較大，抵御外部沖擊的能力較強。出口、投資和內需方面都沒有出現明顯的頹勢。德國聯邦銀行行長和歐洲央行委員韋爾特克18日說，盡管世界經濟增長減速，今年歐洲經濟的增長速度仍將保持在2%以上。
其次，在全球股市普遍萎靡不振的情況下，歐元債券卻風景獨好。今年第一季度歐洲國家私營公司在國際市場上發行的以歐元公司債券翻了一倍以上，使歐元債券市場總額陡增71%，發行額首次超過美元債券。專家認為，如果歐元區決策者們繼續進行必要的改革，歐元債券發行潛力還將擴大。
此外，本月初，經濟合作與發展組織肯定了歐洲中央銀行的現行貨幣政策，認為歐洲央行的“宏觀經濟政策的總體方針并沒有抑制歐元區經濟的增長”，并且肯定了其兩年來奉行的利率政策。
但是，歐元區經濟存在的問題也不少。今年以來，歐元區投資資本繼續以驚人的速度外流，同時歐洲投資者繼續大量買進美國公司股票。今年1月份，在有價證券市場，資本外流總額高達280億美元。最令人擔心的是股票，外國投資者拋售歐元區股票趨勢增強，尤其是美國投資者不斷出手在過去公司并購中購買的歐洲股票。此外，由于受美國經濟減速的影響，歐洲的經濟增長速度也在放慢。經合組織最近已將今年的增長速度從原先預測的3.1%降至2.7%。這些都使歐洲央行面臨新的壓力。
日前，歐洲中央銀行行長德伊森貝赫對歐行遲遲不降息的解釋是時機未到。他向人們傳達的信息是，要耐心等待，不要驚慌，密切觀察，正確判斷是否應該以及何時應該下調利率。此間分析家認為，一方面，在通貨膨脹率超過其預定目標時降低利率從長遠對經濟運行不利。另一方面，不降低利率顯然對歐元不利，而歐元當前的疲軟更會助長資金外流，對歐洲央行的信譽和歐元區投資前景不利。目前歐洲央行實際上正面臨著這樣一種兩難境地。(完)
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