昨日兩市B股盤中熱點表現迥然不同。上海方面的小盤股和未增發A股的純B股漲幅居前，如永生B、聯華B、國旅B、鄂絨B、凱馬B、東貝B和大化B。我們看到上述小盤股均是上海本地有名的“殼”資源股，其A股股價定位較高，這種高定位對其B股股價產生向上牽引的作用，而且這類小盤股的B股股價目前均已創出新高，上檔已無套牢盤，主力拉升十分輕松。我們相信這類個股在隨后的大盤上漲過程中仍會創出新高，其較高的股價定位將逐漸被B股投資者認可。昨日鄂絨B公告增發A股的消息后，午后復牌強勁上揚，并帶領其它未增發A股的純B股走強。顯然，增發A股將對純B股公司構成實質性利好。一方面，通過增發A股，B股公司的資本結構和財務狀況會得到改善，募集資金投項也會給公司帶來新的效益，另一方面，通過增發A股，其凈資產值大幅提高，B股股東的權益也大幅增長。所以，這一熱點將會伴隨大盤持續走強，如昨日上海B股漲幅居前的凱馬 B、東貝B和大化B，它們均有增發A股的潛力。昨日深圳方面，個股熱點多集中在低價股中，補漲現象十分明顯，如深建摩、長安、深賽格、粵電力等B股，這些個股盤子較大，股價偏低，前期漲幅相對較小。而前期漲幅較大的個股，如中魯、深本實、深南電、深南玻等B股，昨日漲幅居后。

　　綜上所述，我們認為兩市B股大盤今日仍將上攻，但向上的阻力已顯現，滬市將在 138點，深市將在1650點受阻回落。 上海新蘭德 陳全勝

　　振蕩上沖歷史高點格局不變

　　在4、5個無量整體漲停后，B股市場進入了激烈的多空爭奪階段，個股走勢也開始了分化。目前走勢甚為微妙，也十分關鍵。我們認為，經過充分的換手和振蕩整理，滬深兩地B股有望向歷史高點沖擊。

　　其一，從成交量上看，滬市和深市于3月6日和7日紛紛放出巨量，意味著大換手的開始。我們知道，2月19日以前的投資者或者已經經過了一段可能是相當長的套牢期，或者已經有所獲利。不論是哪一種投資者，在經過了4、5個漲停以后，都有著獲利（解套）出局的強烈愿望，而這種不尋常的接盤成交量肯定不會來自于原有的那些投資者。于是，只有一個結論，就是有大量的主力機構資金開始主動性介入。

　　從此時起，B股市場的情況就已經發生了巨大的變化，其后的走勢顯然也將發生巨大的變化。

　　其二，從B股市場與A股市場的平均股價上看，盡管經過近期的大幅上漲，股價已達A股的40％多，平均市盈率達到28倍左右，高于25倍的國際通行水平，但是我們不能不考慮到，B股近幾天的整體行情與美國和周邊股市的大幅下挫的市場背景。我們知道，B股市場對國際股市、外幣利率等都是相當敏感的。因此，在周邊市場出現較大幅度回落的時候，我國B股市場的調整是正常的。而且，從其調整的力度十分有限也可以看出B股市場走勢實際上是相當強的。

　　其三，盡管只有3月6日以來的7天的走勢具有技術分析意義，但其中端倪也已隱約可見。以滬市B股為例，B股大盤從 3月6日的高點132.84點回落，3月8日達到低點115.33點，回調幅度與0.618的黃金分割位相差不大，而昨天已經收在了 135.44點，創出新政策出臺以后的收盤新高。因此，從技術分析上看，我們認為，第一輪調整已經結束，后市將以穩步盤升的態勢逐步推高，直到創出歷史新高以后才會出現第二輪調整。

　　當然，在這個逐步盤升的過程中，仍需要關注一些不確定的因素，主要是關注有關B股市場的擴容政策的動向。

　　個股方面看，我們認為對于B股的投資還是要注重內在價值和成長性，當然最好也具有一些容易引起注意的題材。如深市的京東方（ 2725）、張裕B（ 2869）和晨鳴B（ 2488）深方大B（ 2055）等。

　　海通證券研究所 婁偉

　　比價偏低B股 仍可逢低介入

　　B股市場在開始階段主要是領漲股漲升迅速，其它B股的漲升力度不強。目前在領漲股已經紛紛走高之后，一些價位較低、升幅落后的股票開始出現了“補漲股活躍”的局面。同時，一些領漲股則進行強勢整理。目前投資者在操作B股時，也應該適當調整一下思路，避免再去過分追高那些已經持續升幅巨大的高價領漲B股，這類股票短線可以適當高拋低吸。但對于一些具有良好基本面支持、比價結構偏低的B股，仍可繼續持股或利用回調適量介入。總體來看，B股市場的行情并沒有到結束的時候，只要B股市場不出現明顯的政策面降溫意圖，那么就依然存在著繼續活躍炒作的機會。其中，蘇威孚B（ 2581）業績優良，價位相對不高，可以繼續持股或者利用回調在6.2元之下適量介入。寶石B（ 2413）穩定盤升，4.1元左右可以介入吸納。