《中國(guó)企業(yè)家》記者 吳瓊 

　　盡管中石油“航母”的塊頭已足夠規(guī)模，但承中國(guó)股市扶搖直上只是一層表面，距離真正具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的“超級(jí)艦隊(duì)”尚須時(shí)間

　　【中國(guó)企業(yè)家網(wǎng)】英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》5月30日發(fā)布截至2010年3月31日的全球五百?gòu)?qiáng)企業(yè)排名，其中，中國(guó)石油天然氣股份有限公司(601857.SH，00857.HK)首次超過美國(guó)�？松�石油公司，“虛胖”問鼎全球市值最大的企業(yè)。

　　“全球市值第一”的光環(huán)并未引發(fā)國(guó)人的過多關(guān)注，相反，質(zhì)疑聲不斷。首先，依照《金融時(shí)報(bào)》的計(jì)算方法，中石油3293億美元的市值乃3月31日的A股收盤價(jià)格12.84乘以A股總股本1619.21億股，加上H股當(dāng)日收盤價(jià)格9.08港幣乘以H股總股本210億股所得，A股1579億股未流通股的市值尚被計(jì)算在內(nèi)，流通股實(shí)則僅占1830億總股本的13.7%。

　　鑒于中石油實(shí)際上市流通A股數(shù)量太小，在以市值問鼎500強(qiáng)方面實(shí)則說明不了太多問題。伴隨中石油非流通1619.21億股的緩慢解禁，將是股價(jià)的稀釋。

　　其二，市值這個(gè)瞬息萬變的變量中，夾雜了過多諸如希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)、環(huán)太平洋板塊地震的偶然因素，對(duì)于衡量一家企業(yè)的實(shí)力，只能充當(dāng)一個(gè)參考量。更需要關(guān)注的，則是一家企業(yè)的凈利潤(rùn)與銷售額。

　　對(duì)照中石油與排在第二位同屬石油天然氣行業(yè)的美國(guó)�？松�美孚，前者2009年的營(yíng)業(yè)額為1493.03億美元，凈收益151.44億美元，總資產(chǎn)2123.95億美元，后者營(yíng)業(yè)額則達(dá)3105.00億美元，凈收益192.80億美元，總資產(chǎn)2310.60億美元。由此看來，盡管中石油“航母”的塊頭已足夠規(guī)模，但承中國(guó)股市扶搖直上只是一層表面，距離真正具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的“超級(jí)艦隊(duì)”尚須時(shí)間。

　　第三，“今天評(píng)的500強(qiáng)，實(shí)際上還是500大，企業(yè)不僅要做大，更要做強(qiáng)。強(qiáng)而不大，沒有足夠的影響力，但不至于垮；大而不強(qiáng)，遲早要垮，而且垮的影響也許會(huì)更大�！� 這是國(guó)資委主任李榮融在2009年中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)名單公布后給企業(yè)代表潑的一盆冷水。對(duì)照當(dāng)下《金融時(shí)報(bào)》全球500強(qiáng)榜單的前10位中，中國(guó)企業(yè)占據(jù)3席，其中毋庸置疑充斥著金融危機(jī)或深或淺的影響，以及中國(guó)國(guó)有企業(yè)及國(guó)有控股企業(yè)具有行業(yè)壟斷和財(cái)政扶持的天然優(yōu)勢(shì)因素。

　　盡管中國(guó)民營(yíng)企業(yè)數(shù)量同時(shí)也在擴(kuò)增，但其中一批企業(yè)實(shí)則扮演了“被整合者”的角色。這從今年500強(qiáng)榜單中，中國(guó)企業(yè)45家的總數(shù)略低于去年的47家、其中大陸企業(yè)驟減6家的現(xiàn)象中可見端倪。

　　在中國(guó)國(guó)企巨頭踏著整合的踏板，向榜單前端邁進(jìn)的同時(shí)，還須保持一份冷靜，還須對(duì)核心競(jìng)爭(zhēng)力、品牌優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行思考。否則，眼前的“全球市值第一”只不過是一層“虛胖”的光環(huán)。