美國目前正陷入上世紀30年代大蕭條以來最嚴重的金融危機，美國股市損失慘重，當地時間3月2日，道瓊斯指數跌破6800點，創下12年來新低。然而就在幾天前，奧巴馬新政府通過了7870億美元的經濟刺激計劃。為何美國股市會向奧巴馬投反對票？到底華爾街何時才能走出低谷？如何恢復投資者信心？就這些問題，美國史考特證券(Scottrade)亞太區總監姚武銓先生為我們尋求答案提供了新的啟發。

　　奧巴馬不是神

　　姚武銓說：奧巴馬新政為何沒有給人們帶來希望看到的、美國股市復蘇的跡象，首先需要看到華爾街金融危機是多年積累而成的系列問題，解決這些問題，不可能一蹴而就，需要一個漫長的過程。奧巴馬不是神，不可能在短時間內解決所有的問題。

　　其次，對于奧巴馬新公布的7870億美元經濟刺激方案，姚武銓分析了中美兩國的經濟刺激方案，中國出臺了4萬億的經濟刺激方案，包括災后重建、家電下鄉、建造廉租房等項目，中國經濟一個重要特點是二元經濟結構，城鄉差距很大，農村等消費市場潛力巨大，因此中國的4萬億刺激方案效果會更加明顯，更加立竿見影。而相比之下，美國的消費市場明顯不足，例如美國一家平均有3-5個電視，很難通過家電下鄉刺激經濟。房地產、汽車市場也已飽和，消費潛力明顯不足，現在很多消費其實是假消費。因此不可能有中國那樣一針見血地提振經濟的效果。

　　金融業復蘇或需3-5年

　　對于如何讓投資者恢復信心，姚武銓認為：首先，金融危機爆發后美國開始重新審視過去的發展模式，此次金融危機的根源要從上世紀90年代說起，當時克林頓時期提出“人人都應該有自己的房子”，就是被人們熟知的“美國夢”的最重要的一個組成部分。基于這一宗旨，房地產商大量蓋房子，銀行提供各種優惠的貸款，沒錢的人也可以住到自己支付不起的房子里，最終造成房地產業泡沫破滅。而隨著金融危機的爆發證明這一發展模式存在巨大問題，使美國政府認識到必須通過改變發展模式解決經濟危機。這種發展模式的改變正使美國產業結構發生根本性改變。同時，美國人的個人行為也正發生巨大變化，習慣了舉債消費的美國人最大的變化是開始學會儲蓄。

　　其次，金融業是一個特殊行業，與整個經濟的關系好比胃與人體的關系。現在美國經濟出現問題，而解決這個問題離不開金融業，就像一個人吃了有毒的食物生了病，要想重新恢復活力不是把胃切掉而是通過吃藥來解決，因此解決經濟危機仍需從金融業下手，而美國股市也會伴隨著復蘇。姚武銓預計金融業徹底復蘇大概需要3-5年。

　　每一次經濟危機都是一次投資機遇，有很多人已經開始在低位建倉，史考特證券作為一家網絡經紀交易商，他們亞洲地區的業務在經濟危機期間增長了3倍，美國市場也有增長就是很好的證明。

　　對于如何重振華爾街，姚武銓表示：過去華爾街是世界的資本市場，華爾街危機爆發后給全世界帶來了巨大損失，正如把所有的雞蛋放到一個籃子里產生的危險，接下來需要把主要資本市場從美國移到歐洲、亞洲去，把風險分散到各地。○黃靜

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