●　獨(dú)家專(zhuān)訪澳洲金

　　融專(zhuān)家

　　　　2009年1月，《國(guó)際融資》雜志記者在澳大利亞投資與金融服務(wù)協(xié)會(huì)(IFSA)悉尼辦公室再次采訪了該協(xié)會(huì)CEO Richard Gillbert先生。IFSA為了在澳洲與中國(guó)金融服務(wù)領(lǐng)域之間建立起一條緊密的紐帶關(guān)系，積極探索兩國(guó)金融業(yè)的合作和進(jìn)一步增強(qiáng)現(xiàn)有合作關(guān)系的可能性。2008年9月，IFSA首次組織澳大利亞金融服務(wù)業(yè)CEO代表團(tuán)前往中國(guó)香港和大陸訪問(wèn)，時(shí)任代表團(tuán)團(tuán)長(zhǎng)的Richard Gillbert曾在那次訪問(wèn)期間接受了《國(guó)際融資》雜志記者的采訪。那時(shí)，澳大利亞經(jīng)濟(jì)還尚未受到美國(guó)金融危機(jī)的影響，中國(guó)也在享受著成功舉辦奧運(yùn)的喜悅。不過(guò)才幾個(gè)月的光景，因美國(guó)金融危機(jī)引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)蔓延到澳洲，也蔓延到中國(guó)。盡管澳洲和中國(guó)的金融業(yè)都未受到太大沖擊，但出口貿(mào)易卻都受到了致命打擊。作為資深金融專(zhuān)家，Richard Gillbert先生對(duì)此有他的獨(dú)到見(jiàn)解與思考

　　　　Experts tell us the reason for stability of Australian financial market

　　　　專(zhuān)家談澳洲金融市場(chǎng)為什么相對(duì)穩(wěn)定

　　■《國(guó)際融資》記者 李路陽(yáng) 特邀撰稿 Alan Ding

　　記者：Richard先生，很高興再次采訪您。澳洲在此次全球金融危機(jī)中所受沖擊相對(duì)較小，您能否就澳洲以往經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)做一簡(jiǎn)單回顧？

　　Richard Gilbert：好。澳洲是全球20大經(jīng)濟(jì)體之一。相對(duì)于人口比重只占全球0.5%(約2000萬(wàn)人)而言， 澳洲經(jīng)濟(jì)卻占到全球經(jīng)濟(jì)比重的1.74%。澳洲的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃超過(guò)1萬(wàn)億美元，已超過(guò)韓國(guó)成為亞洲第四大經(jīng)濟(jì)體。從2002年到2008年，澳洲在經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇力上排名第一，分?jǐn)?shù)值達(dá)6.78(按10分制)，美國(guó)是5.29，排名第21位，中國(guó)是5.15，排名第24位，日本4.56，排名第32位。從1998年到2008年10年間，澳洲GDP增長(zhǎng)高達(dá)3.5%，高于世界平均值3%，遠(yuǎn)高于增速為2.7%的美國(guó)和英國(guó)、2.2%的法國(guó)、1.2%的日本及1.5%的德國(guó)，是亞洲最具吸引力的金融服務(wù)中心。澳洲金融保險(xiǎn)業(yè)GVA為 8.6%，是澳洲除資產(chǎn)和商業(yè)服務(wù)(12.6%)以及制造業(yè)(10.9%)之外的第三大支柱產(chǎn)業(yè)。

　　澳洲外國(guó)投資比率占GDP的比重高達(dá)33%，投資額為2460億美元，顯示出澳洲對(duì)外國(guó)投資者的吸引力。在澳公司年增長(zhǎng)率高達(dá)12%，盈利在GDP的比重中上升到18%，折射出澳洲有很堅(jiān)固的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張力和良好的經(jīng)營(yíng)管理力。

　　從已公布的銀行數(shù)據(jù)看，澳洲銀行的不良貸款率2002年為0.4%，2003年 為0.3%，2004年至2007年均為0.2%。而2007年中國(guó)不良貸款率為6.6%，美國(guó)為1.1%，日本為1.5%。澳洲不良貸款率為全球最低，這反映出澳洲良好的金融體系和行業(yè)框架結(jié)構(gòu)，以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇表現(xiàn)。

　　2008年澳洲金融行業(yè)總資產(chǎn)為：存款業(yè)務(wù)23030億澳元；金融公司注冊(cè)資金2440億澳元；投資基金，包括養(yǎng)老金和人壽9370億澳元；其他管理基金3340億澳元；其他金融服務(wù)，包括保險(xiǎn)業(yè)2160億澳元。

　　2008年澳洲投資基金管理的資金總額已達(dá)到12708.89億澳元。其中養(yǎng)老金7521.53億澳元，人壽保險(xiǎn)業(yè)1847.62 億澳元，公共單位信托基金2721.18億澳元，其他資金618.57億澳元。其資產(chǎn)分配為：股票和信托基金5056.60億澳元，海外資產(chǎn)2534.63億澳元，土地和房屋1409.82億澳元，其他包括存款、信貸、長(zhǎng)短債券等3707.84億澳元。澳洲投資基金資產(chǎn)池已達(dá)到11930億美元，位居亞洲最大，全球第四。預(yù)計(jì)2015年將達(dá)到19790億美元。從澳洲股市來(lái)看，澳洲在2007年位居全球第七大市場(chǎng)，是亞洲除去日本以外最大和最具流通性的市場(chǎng)。僅就2008年6月澳洲股市市值來(lái)看，流通股市值幾乎是香港(3320億美元)和新加坡(2000億美元)的市值總和的近兩倍。超過(guò)韓國(guó)(5410億美元)80%。其中流通股市值9950億美元，非流通股1750億美元；金融股遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于能源和消費(fèi)品類(lèi)股，占到34.38%。就證券發(fā)行來(lái)看，澳洲2007年的證券發(fā)行量達(dá)到790億美元，占全球發(fā)行總量的2.1%，排名第四。美國(guó)28920億美元，占75.6%，英國(guó)2370億美元，占6.2%，西班牙840億美元，占2.2%，日本760億美元，占2.0%。

　　記者：您是位金融專(zhuān)家，能否談?wù)剬?duì)全球金融危機(jī)的看法？

　　Richard Gilbert：自從2008年9月我們見(jiàn)面以來(lái)，全球金融乃至經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了很多變化。全球金融市場(chǎng)很不幸地受到了美國(guó)投資銀行倒閉的沖擊，其中澳洲和中國(guó)也受到了一些負(fù)面影響。幸運(yùn)的是，雖然受到金融危機(jī)的影響，但是澳洲至今還沒(méi)有任何一家銀行倒閉。政府為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，出臺(tái)了保障銀行存款的政策。當(dāng)然，澳洲的整個(gè)基金市場(chǎng)受全球金融危機(jī)的沖擊，下跌了很多；而且澳洲的一些房貸信托基金也受到影響。為了穩(wěn)定基金市場(chǎng)，許多基金公司凍結(jié)了基金賬戶(hù)，客戶(hù)不允許撤出投資本金，但可以支取投資的盈利部分。盡管受全球金融危機(jī)的影響，澳洲的基金管理已大幅下降，整個(gè)基金市場(chǎng)下跌了大概20%左右，但相對(duì)于股市市值減少大約40%而言，這已經(jīng)相當(dāng)不錯(cuò)。從這里可以看出，基金管理是非常重要的。

　　從澳洲現(xiàn)在的金融市場(chǎng)看，已經(jīng)相對(duì)趨于穩(wěn)定。當(dāng)然，我們希望市場(chǎng)能繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。由于澳洲政府沒(méi)有大量的赤字，政府債務(wù)的等級(jí)很低，是OECD(經(jīng)合組織)國(guó)家中債務(wù)等級(jí)最低的國(guó)家之一，所以，澳洲政府可以進(jìn)行大量的投資。我相信，澳洲的經(jīng)濟(jì)會(huì)好轉(zhuǎn)，并會(huì)保持相對(duì)低的失業(yè)率。澳洲經(jīng)濟(jì)止跌上行將取決于建設(shè)支出、投資支出和出口業(yè)。澳洲的出口業(yè)很大部分取決于中國(guó)，為此，我們希望中國(guó)的經(jīng)濟(jì)不要出現(xiàn)低增長(zhǎng)并能夠走強(qiáng)。如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，那么，澳洲經(jīng)濟(jì)也會(huì)走強(qiáng)。

　　澳洲并沒(méi)有像美國(guó)那樣出現(xiàn)大規(guī)模的房貸信用違約。澳洲的房貸機(jī)構(gòu)是盈利的，澳洲的整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的情況總體看也還是比較好的，有很好的現(xiàn)金流，沒(méi)有過(guò)度的杠桿操作。

　　在股市方面，澳洲上市公司的P/E(市盈利值)相對(duì)較低，大約在9或10左右。這對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)說(shuō)是很好的投資機(jī)會(huì)，因?yàn)檫@些上市公司在未來(lái)會(huì)有很好的發(fā)展。投資者對(duì)此要有耐心。

　　總的來(lái)看，澳洲的經(jīng)濟(jì)情況還是相對(duì)良好的，銀行系統(tǒng)相對(duì)比較穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)還沒(méi)陷入負(fù)增長(zhǎng)，現(xiàn)在仍然還是正增長(zhǎng)，GDP在2008年第3季度增加了0.1%。我們有理由相信，澳洲經(jīng)濟(jì)還有增長(zhǎng)潛力。當(dāng)然，我們希望經(jīng)濟(jì)不要陷入衰退，我們現(xiàn)在還在等待2008年第4季度澳洲各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，到時(shí)候我們就能看清楚整個(gè)經(jīng)濟(jì)走向了。現(xiàn)在已經(jīng)有了一個(gè)正面的信息，那就是澳洲農(nóng)業(yè)發(fā)展的情況很好，與過(guò)去幾年相比，農(nóng)業(yè)出口將繼續(xù)強(qiáng)勁。但是，金融危機(jī)所引發(fā)的對(duì)原材料需求的銳減，也導(dǎo)致了澳洲資源出口的大幅下降。我們希望美國(guó)、中國(guó)和歐洲等幾大經(jīng)濟(jì)體能盡快復(fù)蘇。我認(rèn)為，現(xiàn)在最重要的是大家要對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有信心，只要大家有信心就能戰(zhàn)勝這場(chǎng)危機(jī)。

　　記者：您剛才談到，澳洲的房貸市場(chǎng)還是比較好的，那么，能否談一下在風(fēng)險(xiǎn)控制上的成功經(jīng)驗(yàn)？

　　Richard Gilbert: 由于銀行對(duì)房貸者的調(diào)查十分嚴(yán)格，澳洲居民的貸款違約率很低。如果你想在澳洲通過(guò)房貸購(gòu)房，首先，必須要有良好的信用記錄；其次，要有一份相對(duì)穩(wěn)定、良好的工作；第三，月貸款額不能超過(guò)你的月固定工資額的30%。澳洲銀行房貸還是有盈利的，原因有這樣幾點(diǎn)，一是還沒(méi)有一家銀行被政府救助保釋?zhuān)�這是最好的證明。二是抵押貸款違約通常出現(xiàn)在失業(yè)率很高的情況下，但澳洲現(xiàn)在的失業(yè)率大約在5%左右，而其他經(jīng)濟(jì)體的失業(yè)率已經(jīng)達(dá)到6%～8%左右。三是盡管澳洲的利率正在下調(diào)，但抵押貸款的利率卻很高，大約在8%～9%，如果要靠借貸買(mǎi)房，沒(méi)有一份很不錯(cuò)的工作是不行的。四是澳洲的國(guó)會(huì)或議會(huì)不會(huì)像美國(guó)那樣要求銀行多放貸。

　　記者：您認(rèn)為澳洲在這次全球金融危機(jī)受沖擊相對(duì)較小的原因是什么？

　　Richard Gilbert：相對(duì)于其他國(guó)家，如英國(guó)等，由于澳洲的銀行有良好的監(jiān)管體系，避免了公司過(guò)度借貸。還有一點(diǎn)就是，時(shí)任霍華德政府很努力地避免大量的債務(wù)積壓形成的赤字。

　　記者：您對(duì)2009全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是怎么看的？

　　Richard Gilbert：我預(yù)計(jì)2009年前6個(gè)月全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將會(huì)很?chē)?yán)峻，但會(huì)趨于穩(wěn)定。下半年，各政府和公司的負(fù)面消息將減少，失業(yè)率可能會(huì)有所上升。當(dāng)所有的負(fù)面消息都暴露并消失后，大家將會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)，對(duì)政府和市場(chǎng)重拾信心；投資和消費(fèi)指數(shù)會(huì)重新增長(zhǎng)；股市也會(huì)震蕩高飛。到2009年年底，全球經(jīng)濟(jì)很可能會(huì)得到改善，GDP增長(zhǎng)也會(huì)恢復(fù)。但是，現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是在下降通道中，我們已經(jīng)經(jīng)歷了18個(gè)月的市場(chǎng)蕭條，所以，今年上半年全球經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，對(duì)我們來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。

　　記者：中國(guó)政府應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)采取了一系列措施，你怎樣看待2009年的中國(guó)？

　　Richard Gilbert：我認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有兩大增長(zhǎng)要素，一是國(guó)內(nèi)的消費(fèi)市場(chǎng)和國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這一點(diǎn)甚至不受全球金融大環(huán)境的任何負(fù)面影響，中國(guó)投資公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這是一個(gè)非常大的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。二是消費(fèi)品的出口，關(guān)于這一點(diǎn)，將取決于全球其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)好壞，這將在下半年見(jiàn)分曉。我們現(xiàn)在都十分需要全球貿(mào)易的增長(zhǎng)。我想，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬會(huì)使全世界重拾信心，他的一系列的方案能振興美國(guó)經(jīng)濟(jì)和刺激美國(guó)的消費(fèi)者，從而使全世界的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。中國(guó)的命運(yùn)很大程度上取決于貿(mào)易額的大小。這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)很大份額。而能源價(jià)格的下跌與上漲都將左右全球經(jīng)濟(jì)能否增長(zhǎng)。各國(guó)的政策走勢(shì)也很重要，特別是美國(guó)和中國(guó)的政策走勢(shì)將會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。

　　2009年，我希望中國(guó)政府不要過(guò)度的約束或限制商業(yè)活動(dòng)，投資人也不要對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)反映過(guò)度。這也是我們一直試圖傳達(dá)的一個(gè)信息。(攝影 陳醒)

　　Richard Gilbert簡(jiǎn)歷

　　Richard Gilbert先生是澳大利亞投資與金融服務(wù)協(xié)會(huì)(IFSA))的CEO。IFSA 是一家全國(guó)性的非贏利組織，成員來(lái)自個(gè)人與機(jī)構(gòu)基金管理、養(yǎng)老基金和人壽保險(xiǎn)行業(yè)。IFSA有超過(guò)145個(gè)會(huì)員單位，這些會(huì)員單位為1200萬(wàn)的澳大利亞人管理約1.2萬(wàn)億澳元的資產(chǎn)。

　　作為資深金融專(zhuān)家，Richard 先生現(xiàn)在還是澳大利亞金融業(yè)理事會(huì)主席；稅務(wù)改革業(yè)務(wù)執(zhí)行委員會(huì)和澳大利亞政府退休金咨詢(xún)委員會(huì)的成員。

　　1998～2002年，他曾擔(dān)任IFSA副總裁；同時(shí)，在IFSA成立之初，Richard先生還擔(dān)任國(guó)際投資基金協(xié)會(huì)的執(zhí)行理事并任創(chuàng)始主席。該投資基金協(xié)會(huì)是全球基金經(jīng)理協(xié)會(huì)的代言人，其成員管理的基金總值達(dá)22.4萬(wàn)億美元。

　　1994～1997年，他曾擔(dān)任信用聯(lián)盟服務(wù)公司的總經(jīng)理。

　　1991～1994年間，他曾擔(dān)任幾個(gè)參議院委員會(huì)的秘書(shū)長(zhǎng)。包括澳州政府參議院退休金專(zhuān)責(zé)委員會(huì)和參議院印刷媒體調(diào)查處。

　　澳大利亞應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)采取的措施

　　應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，澳大利亞央行從2008年2月以來(lái)連續(xù)5次降息。2008年9月2日，澳大利亞央行7年來(lái)首次降息，降息25個(gè)基點(diǎn)，從7.25%降至7%；10月7日，澳大利亞央行降息100個(gè)基點(diǎn)至6%；11月4日，澳大利亞央行降息75個(gè)基點(diǎn)至5.2%；12月2日，澳大利亞央行降息100個(gè)基點(diǎn)至4.25%；2009 年2月3日澳大利亞央行降息100個(gè)基點(diǎn)至3.25%。

　　與此同時(shí)，澳大利亞政府還采取了其他應(yīng)對(duì)危機(jī)的舉措：

　　2008年10月14日，澳大利亞總理陸克文(Kevin Rudd)和財(cái)務(wù)部長(zhǎng)史旺(Wayne Swan)在首都堪培拉宣布：聯(lián)邦政府決定采取新的《經(jīng)濟(jì)安全策略》(The Economic Security Strategy)，斥資104億澳元刺激澳洲經(jīng)濟(jì)、幫助澳洲抗擊全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)波及的影響。

　　2008年10月15日，澳洲政府注資央行28億澳幣，為在未來(lái)3年內(nèi)所有銀行和信用社存款做出全額擔(dān)保。

　　2008年12月12日，澳大利亞總理陸克文宣布了一項(xiàng)總額達(dá)47億澳元的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)計(jì)劃，以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這些投資預(yù)計(jì)將創(chuàng)造3.2萬(wàn)個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)，使國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)0.25%至0.5%。根據(jù)這項(xiàng)計(jì)劃，其中12億澳元將用于鐵路建設(shè)，這是澳大利亞迄今為止對(duì)鐵路建設(shè)的最大單筆投資。陸克文總理說(shuō)，這將增強(qiáng)鐵路對(duì)煤炭的運(yùn)輸能力，使世界最大煤炭運(yùn)輸港口紐卡斯?fàn)柛劭诘拿禾磕瓿隹谀芰�從目前�?700萬(wàn)噸增至2億噸。該計(jì)劃中另有16億澳元將用于教育方面的投資。

　　根據(jù)澳洲聯(lián)邦政府的《經(jīng)濟(jì)安全策略》，這一刺激經(jīng)濟(jì)方案的受惠者包括400多萬(wàn)名領(lǐng)取社會(huì)保障恤金者、需護(hù)理者、老人以及390萬(wàn)名兒童，受惠時(shí)間起始于2008年12月8日，福利金發(fā)放分別為：領(lǐng)取恤金者的寡居者和老人一次性每人發(fā)放福利金1400澳元，老人夫婦2100澳元，需護(hù)理的特殊群體每人1000澳元，兒童每人1000澳元，凡符合“家庭稅務(wù)福利A”以及符合條件領(lǐng)取“青年補(bǔ)貼”、助學(xué)金或“退伍軍人子女教育計(jì)劃”的家庭可獲此福利發(fā)放。 另外，首次購(gòu)房者可獲得高達(dá)2.1萬(wàn)澳元的政府補(bǔ)助，但房屋買(mǎi)賣(mài)合約必須在2009年6月30日前簽署。至2010年，澳大利亞聯(lián)邦政府將通過(guò)此項(xiàng)計(jì)劃向房地產(chǎn)市場(chǎng)注入15億澳元。

　　2009年2月3日，澳大利亞政府宣布了一項(xiàng)420億澳元的國(guó)家建設(shè)和工作計(jì)劃，以支持就業(yè)和投資于未來(lái)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。澳財(cái)務(wù)部估計(jì)，這項(xiàng)國(guó)家建設(shè)和工作計(jì)劃將在2008年9月至2009年10月間支持多達(dá)9萬(wàn)人就業(yè)。420億澳元中的288億澳元將用于學(xué)校、房屋與道路建設(shè)；127億澳幣將以現(xiàn)金發(fā)放的方式補(bǔ)助中低收入者。資助目前的國(guó)家建設(shè)和工作計(jì)劃的關(guān)鍵措施包括：對(duì)270萬(wàn)戶(hù)房屋提供免費(fèi)的環(huán)保屋頂安裝；對(duì)澳大利亞的9540所學(xué)校各建設(shè)或升級(jí)房屋設(shè)施一棟；新建超過(guò)2萬(wàn)棟社區(qū)保障性住宅和國(guó)防福利住宅；向符合條件的家庭、單身工人、學(xué)生、受干旱影響的農(nóng)民等一次性補(bǔ)貼支付現(xiàn)金950美元；臨時(shí)對(duì)商業(yè)投資和一般的小企業(yè)購(gòu)買(mǎi)合格的資產(chǎn)進(jìn)行30%的稅款減免；加大對(duì)澳各地社區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施和地方道路工程的投資力度。

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