新華網北京1月8日電(新華國際時評)全球經濟失衡誰之過

　　新華社記者葉書宏

　　最近，美國方面傳來對金融危機的所謂“新解釋”，稱由于不同的國家有著不同的儲蓄和投資取向，全球經濟出現失衡，新興經濟體的高儲蓄為全球信貸泡沫埋下種子。這種把全球經濟失衡和信貸泡沫的責任加諸新興經濟體的論調有失公允。

　　不可否認，全球經濟失衡的現象確實存在。一方面，美國因過度消費、政府開支擴大、儲蓄率下降等因素導致經常項目惡化，貿易赤字攀升；另一方面，新興經濟體和石油輸出國依靠出口，積累大量美元儲備。表面上看，似乎在兩者的共同作用下，出現了全球經濟失衡，這其實是混淆了因果。

　　美國靠發債借錢維持其經濟增長和過度消費，新興經濟體積累大量外匯儲備，這只是全球經濟失衡的一種表現，更深層的驅動因素在于當前美元主導的單一國際貨幣體系。進一步說，新興經濟體美元儲備增加不是愿不愿意的問題，而是在美國政府掌控美元發行、以美元作為國際主要支付手段的國際貨幣體系起作用以及美國經濟在世界經濟中占據主導地位條件下“不得已”的選擇。

　　有分析人士指出，在當前不健全的國際貨幣體系下，美國過度使用貨幣手段平衡其自身因過度消費產生的巨額赤字，為其國內的經濟發展和調控政策服務。美國的這種做法對其他國家貨幣調控政策造成了相當大的困擾。

　　舉例而言，美元發行量當然會服務于美國國內的經濟需求，美聯儲會根據美國經濟發展需要調控利率目標。例如，在2000年新經濟泡沫破滅后美國為刺激經濟多次降息維持了長期的低利率政策，從而放棄了對美元供應目標的控制，導致世界范圍內美元過量發行，全球儲蓄供大于求。從這個意義上說，全球美元儲備過剩和低利率環境在一定程度上歸因于美國作為全球重要的貨幣發行者地位與其實際職能的錯配，而不能怪新興經濟體的高儲蓄。

　　當前，金融危機進一步加深，對世界經濟的沖擊越來越大。全球經濟失衡不利于世界經濟的復蘇和發展，在此環境下，各方需共同努力逐步消除這種狀況。改革當前不合理的國際貨幣金融體系勢在必行，各方還應在穩定的前提下加快結構調整。美國作為全球最龐大和最重要的經濟體，理應承擔責任率先垂范。例如，能否進一步減少軍費開支，減少聯邦預算赤字，提高國民儲蓄，貨幣政策能否不一味地追求美國一國的經濟政策目標，而是盡可能考慮和追求全球經濟穩定的目標，等等。一句話，美國自身應加快改革調整，適當讓出一些利益，以緩解全球經濟失衡的狀況。

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