2009年全球經(jīng)濟展望：展望概要

　　2007年夏季，美國金融市場首先出現(xiàn)困難，到了2008年秋季，這些困難已經(jīng)演變成為全面的全球金融危機：信貸市場凍結(jié)；股票市場崩潰；一系列的破產(chǎn)事件危及整個國際金融體系。各國中央銀行大規(guī)模注入流動性，各國政府采取各種各樣的中間措施，但是不足于在源頭把危機遏制住。

　　初期猶猶豫豫的政策反應已經(jīng)變得越來越強力。美國政府推出了一個7000億美元的一攬子救助計劃，購買9家主要銀行和幾家大型地區(qū)銀行的股份。此外，還啟動不同的債務和儲蓄擔保方案。與此同時，歐洲各國政府宣布股權(quán)注資，購買價值約4600億美元的銀行資產(chǎn)。在本報告寫作之日，2008年10月20日，盡管采取了這些有力措施，而且有跡象表明，高收入國家的信貸狀況有所改善，但是市場依然動蕩不已。發(fā)展中國家私營部門和政府債券利息差升得更高，越來越多國家被迫尋求國際貨幣基金組織(IMF)的援助。

　　在2007年此次金融危機的初期，金融動蕩對發(fā)展中國家的影響相對不大。但是，隨著2008年危機加深，特別是9月中旬以來，風險規(guī)避(此前經(jīng)濟繁榮的標志就是沒有它)程度上升，發(fā)展中國家的資本流入突然停止。結(jié)果，范圍廣泛的發(fā)展中國家貨幣大幅貶值，發(fā)展中國家股票市場價格2008年以來的升幅幾乎全部回落。企業(yè)上市發(fā)行股票情況已經(jīng)消失，發(fā)展中國家企業(yè)債券的風險貼水已經(jīng)升至700多基準點。最近的銀行借貸和外商直接投資流動數(shù)據(jù)還無法獲得，但是有跡象表明，這些流入也已經(jīng)下降，但是下降幅度沒這么大。

　　幾乎沒有任何發(fā)展中國家或發(fā)達國家逃脫了不斷擴大的危機的影響，不管經(jīng)濟基本面較好的、進入危機的那些國家，受到影響較小。在那些經(jīng)常項目逆差大的國家里，已經(jīng)那些在金融危機加深以前存在經(jīng)濟過熱和信貸創(chuàng)造速度快得無法持續(xù)的國家里，融資狀況惡化程度最嚴重。

　　在情況惡化反應最為劇烈(按照匯率貶值、息差擴大和股票市場下跌程度測算)的20個發(fā)展中國家當中，有6個歐洲和中亞國家，8個拉美和加勒比地區(qū)國家。