陶氏收購羅門哈斯，創建全球領先的特殊化學和高新材料企業

　　188億美元的交易，成為陶氏化學戰略轉型的又一個里程碑

　　美國 密歇根州 米德蘭市-(2008年7月10日)- 陶氏化學公司(NYSE: DOW)和羅門哈斯公司(NYSE: ROH)今天宣布了一項最終協議：陶氏將以每股78美元的現金收購羅門哈斯公司。

　　這一收購使兩個公司一流的技術、廣泛的市場區域覆蓋和強大的行業渠道得以整合，從而使得陶氏化學成為全球領先、具有強勁增長潛力的特殊化學和高新材料企業。

　　這項交易標志著陶氏的戰略轉型又邁出了決定性的一步，正在成為一個在行業周期的不同階段保持業績持續增長的企業。去年12月，陶氏化學宣布與科威特石化工業公司成立合資企業。兩項交易加起來，將使得陶氏的功能產品和高新材料業務占其全部銷售額的69%(以2007年的數字計算)，在這兩項交易之前，其比重是51%。

　　此項并購的財務支持包括美國伯克希爾?哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)的產權投資，以及科威特投資局(Kuwait Investment Authority)的可轉換優先證券，金額分別為30億美元和10億美元。花旗銀行、美林證券、和摩根士丹利共同為這項交易提供債務融資，它們也是這項交易的財務顧問。

　　陶氏化學董事長兼首CEO利偉誠(Andrew N. Liveris)表示：“對羅門哈斯的并購，是陶氏化學進行戰略轉型、構建‘明日陶氏’中決定性的一步。我們致力于打造一個高價值的、多元化的化學和材料企業。這次的并購，將使陶氏化學成為美國最大的特殊化學品公司，同時也將在全球的功能產品和高新材料業務領域奠定領先地位。

　　“經過對市場上并購機會的廣泛分析，我們越來越清晰地意識到，羅門哈斯是加速陶氏戰略轉型的理想選擇。把羅門哈斯的業務并入陶氏化學，對陶氏來說具有改變游戲規則的重要意義，它使我們能夠加速功能產品業務的增長，并且使我們能夠在全球的特殊化學品和高新材料領域建立優勢地位。羅門哈斯將帶給陶氏新的、令人激動的技術，以及在發展中市場區域的延展，所有這些，都和陶氏化學現存的平臺和價值增長重點形成互補。

　　“陶氏化學對羅門哈斯公司充滿敬意，它高度面向市場的文化，以及可靠的聲譽，使之成為特殊化學領域最成功的企業之一，是我們理想的合作伙伴。我們也很高興得到美國伯克希爾?哈撒韋公司和科威特投資局的投資，這也進一步肯定了這個交易的價值，肯定了陶氏化學的戰略以及由戰略轉型所帶來的增長潛力。”

　　羅門哈斯的董事長兼首席執行官Raj L. Gupta表示，“這項交易完成之后，羅門哈斯將成為‘新陶氏’??全球卓越的化學公司??的關鍵組成部分。我們將和陶氏化學一起積極投資于新技術和解決方案的研發，以滿足全球最具挑戰性的社會需求。我們相信，成為陶氏化學的一部分，將為我們的員工帶來更光明的前景和更大的成長空間。這也和我們的創始人的愿景一致??成為創新技術和解決方案的高質量供應商。”

　　新的陶氏化學：一個利潤增長型企業

　　在為羅門哈斯股東帶來價值的同時，這項收購也將為陶氏化學的股東帶來巨大的價值和增長潛力。

　　對羅門哈斯的收購，將顯著地增強和擴展陶氏化學在特殊化學領域的業務，使陶氏化學成為一個利潤增長型企業，將公司業務領域從原有的業務格局開始轉向高增長高利潤的特殊化學業務。這項交易，與陶氏化學與科威特石化工業公司成立的合資企業一起，將使得功能產品業務在陶氏2007息稅折舊攤銷前利潤的比重由從52%上升到67%，確保業務受行業周期波動的影響越來越小，從而在不同階段都能保持連續的增長。

　　這一并購使陶氏化學確立了在一系列的細分市場領域的領先地位，這些領域都符合未來的發展趨勢，其中最值得注意的是在電子材料和涂料領域。在這兩個優勢領域之外，羅門哈斯在水處理、粘合劑、個人護理、殺菌劑、建筑和包裝材料等市場也有很強的基礎，從而使陶氏化學能夠為那些高增長的下游客戶提供全面的、創新的產品和技術，同時，在陶氏現存的市場渠道，提供產品的范圍也獲得了擴展。

　　收購將帶來重大的成本和收入協同作用

　　陶氏化學預計，這項交易完成后下一年度的盈利狀況將受到積極的影響，稅前年度成本節約預期為每年8億美元以上。關鍵的成本節約項目包括：對于原材料的購買力；制造和供應鏈的改進；合并后管理費用的節省。

　　陶氏化學也預測，通過應用兩個公司的創新技術，在全球快速增長的行業領域聯合提供更廣泛的產品，這項交易將增加公司的收入。例如，在涂料領域，結合陶氏化學一流的機械分散技術及高通量篩選研究能力，以及羅門哈斯在丙烯酸乳液方面的行業領導地位，可以為涂料行業的客戶提供更細分的解決方案。在電子行業，陶氏化學在聚合體科技方面的領導地位，將增強羅門哈斯在顯示膜和其他電子材料方面的開發。陶氏化學的低能源基材粘合劑技術(應用于非汽車領域)以及INFUSE烯烴嵌段共聚物技術，都將增強和擴寬羅門哈斯在粘合劑領域的產品范圍。

　　利用羅門哈斯的優勢，進行一流的整合

　　陶氏化學將在羅門哈斯目前在費城的總部建立一個高新材料業務部門，將陶氏化學的業務補充到羅門哈斯現存的產品線中，如涂料、殺菌劑和個人護理業務。這個新業務部門的總收入將接近130億美元。為了利用羅門哈斯在高新材料領域已經建立的品牌價值，這一業務部門將繼續使用“羅門哈斯”這一名稱。

　　兩位羅門哈斯的董事將加入陶氏化學的董事會，以確保羅門哈斯的文化和資產得以持續。陶氏董事會成員總數將達到14人。

　　“羅門哈斯是一流的企業，具有強大的產品線、研發能力和優秀的員工隊伍。此次收購給我們提供了一個巨大的機會，確保‘新陶氏’能夠結合兩家公司的強勢，獲得兩個組織中最好的業務和人才，共同追求成為全球規模最大、盈利最佳且最受尊敬的化學公司，”利偉誠表示。

　　該交易已經獲得雙方董事會的一致通過，將提交羅門哈斯股東批準，并等待一些慣例條款的確定和監管部門的批準。交易預期在2009年初完成。

　　關于陶氏化學

　　陶氏化學是一家多元的化學公司，運用科學、技術以及“人元素”的力量不斷改進推動人類進步的基本要素。陶氏為全球超過160個國家的客戶提供種類繁多的產品及服務，將可持續發展的原則貫徹于化學和創新，讓客戶能以更優質的產品供應各市場，包括純水、食品、藥品，以及油漆、包裝和個人護理產品等。2007年陶氏年銷售額達540億美元，全球員工約46,000名。除特別注明外，“陶氏” 或“公司” 是指陶氏化學公司及其附屬公司。

　　關于羅門哈斯

　　自1909年以來，羅門哈斯在特殊材料創新技術和解決方案的創建和開發方面一直處于全球業界領先地位。公司的創新技術和解決方案被廣泛應用于建筑、電子及電子設備、家用產品及個人護理產品、包裝及造紙、交通、醫藥、水處理、食品及食品相關產業以及工業加工等領域，大大改善了全球大眾的日常生活。公司總部位于美國賓州的費城，2007年的年銷售額約為89億美元。