上周美聯(lián)儲6個月內(nèi)第6次降息，降幅75個基點(diǎn)，雖然低于市場預(yù)期的100個基點(diǎn)，但這助推美元匯率展開反彈，結(jié)束了連續(xù)5周來的頹勢，對歐元和日元出現(xiàn)上漲。

　　美元反彈，哪怕僅僅是短暫的，也在很大程度上引發(fā)了大宗商品市場長期累積的風(fēng)險釋放：國際油價在三天之內(nèi)暴跌10美元，并創(chuàng)下17年來最大單日跌幅；金價創(chuàng)1990年來最大單周跌幅；玉米、小麥、大豆等農(nóng)產(chǎn)品期貨數(shù)日大面積跌停。

　　人們?nèi)缃癫趴吹谜媲校憾唐趦?nèi)真正左右大宗商品市場潮起潮落的不是所謂的供需矛盾等等，而是美元匯率變化等其他因素。

　　進(jìn)入2008年以來，華爾街股市幾乎天天被金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)減記、經(jīng)營損失以及美國經(jīng)濟(jì)的疲軟數(shù)據(jù)等利空消息包圍，市場人氣相當(dāng)?shù)兔浴ＹY本的逐利本性決定了它將尋找新的戰(zhàn)場，而大宗商品市場這塊以往的“價值洼地”終將被填平。

　　美聯(lián)儲最近連續(xù)降息促使美元匯率連連走低。芝加哥期貨交易所的農(nóng)產(chǎn)品期貨都以美元計(jì)價，美元貶值激發(fā)了投機(jī)資金進(jìn)行市場炒作的熱情。資本玩家在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的炒作達(dá)到了極致。以小麥期貨為例，明尼阿波利斯谷物交易所，從1月31日開始，3月份交割的春小麥合約連續(xù)11個交易日漲停，并帶動大豆和玉米等相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品期貨的上揚(yáng)。

　　芝加哥商業(yè)交易所終身主席、“金融期貨之父”梅拉梅德說，投機(jī)是寬松貨幣政策的結(jié)果。現(xiàn)在不是投機(jī)過度，而是貨幣投放過度。顯然，梅拉梅德將過錯歸在美聯(lián)儲頭上。

　　2007年下半年以來，美聯(lián)儲為應(yīng)對次貸危機(jī)、防止經(jīng)濟(jì)衰退，暫且將通貨膨脹目標(biāo)擱置起來，先后6次降息，聯(lián)邦基金利率已由5.25%降至目前的2.25%。

　　紐約外交關(guān)系委員會資深研究員斯蒂爾認(rèn)為，由于中東和東亞一些國家實(shí)際上仍然采取與美元掛鉤的政策，因此美聯(lián)儲采取的過于寬松的利率政策會導(dǎo)致通貨膨脹范圍擴(kuò)大。他認(rèn)為，美國的寬松貨幣政策正在向國外輸出通貨膨脹。如果這種情況失控的話，它會損害美元作為長期儲備貨幣的地位。

　　(據(jù)新華社)