美國時間3月16日，美聯(lián)儲緊急宣布將面向商業(yè)銀行的貼現(xiàn)率下調(diào)25基本點至3.25%，并表示允許主要交易商以“各類投資評級”的抵押品作抵押，按此利率向美聯(lián)儲借款。美聯(lián)儲表示，這一舉措“目的在于提升市場流動性，并穩(wěn)步增強市場功能”。但美國如此強烈的救市決心，加劇了人們對市場的擔憂。華爾街日報最近對51名經(jīng)濟學(xué)家的調(diào)查也佐證了人們對美國經(jīng)濟已經(jīng)走入衰退期的判斷。

　　面對開始緊縮的外部經(jīng)濟，國內(nèi)不少經(jīng)濟學(xué)家在接受記者采訪時表示:“必須提防中國經(jīng)濟產(chǎn)能過剩的問題在2008年重演。”

　　美國經(jīng)濟頹勢明顯

　　據(jù)華爾街日報的調(diào)查顯示，目前美國經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計今后12個月里每月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅會平均增長9000人，低于上一次調(diào)查時所預(yù)計的48500人。更有20位經(jīng)濟學(xué)家認為非農(nóng)就業(yè)人口將出現(xiàn)下降。對今年12月底前失業(yè)率的平均預(yù)期也從上次調(diào)查時的4.8%上升到了5.5%。

　　國內(nèi)的研究機構(gòu)對美國經(jīng)濟也不看好，天相宏觀昨日發(fā)布的報告降低了對美國2008年到2009年的經(jīng)濟預(yù)測，“我們現(xiàn)在預(yù)期2008年的實際增長為0.7%，而2009年為2.9%；上個月我們對此的預(yù)測分別是1.3%和3.2%(此外，新的同比預(yù)測分別為1.1%和2.2%，之前的為1.3%和2.7%)。在我們看來，自去年12月以來，現(xiàn)在經(jīng)濟的低迷更加明顯了。”

　　天相宏觀的分析師在接受記者采訪時表示，現(xiàn)在大家所討論的焦點轉(zhuǎn)移到了這次衰退究竟會有多嚴重且將持續(xù)多久，而緊接著的復(fù)蘇又會是怎樣的形態(tài)。我們現(xiàn)在對2009年的復(fù)蘇態(tài)勢更為悲觀。主要的原因歸咎于日益嚴重的信貸危機、高企的能源價格和食品價格所帶來的需求沖擊以及消費者對房產(chǎn)價值下降的日益謹慎。

　　再提產(chǎn)能過剩

　　根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1—2月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長24.3%，較2007年底小幅回落1.5個百分點，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長32.9%，較2007年底提高了2.7個百分點，房地產(chǎn)開發(fā)投資的增速依然較快。不少經(jīng)濟學(xué)家接受記者采訪時表示，美國經(jīng)濟的減速、貿(mào)易赤字的壓縮可能會讓中國碰到一個比較嚴重的外部緊縮，如此高的投資增速，在面臨外部緊縮時潛藏的威脅就是產(chǎn)能過剩。

　　中國社科院數(shù)量經(jīng)濟所所長汪同三在此前就表示，2004年、2005年產(chǎn)能過剩是一個熱門話題，但是后來這個問題被掩蓋了，被掩蓋的渠道有兩個:一是中國經(jīng)濟自身投資擴大，二是對外出口擴大，這吸收了過剩的產(chǎn)能。而在2008年出口形勢可能會很嚴峻的背景下，產(chǎn)能過剩問題會不會惡化，會產(chǎn)生什么影響，我們應(yīng)該采取什么樣的對策?

　　據(jù)悉，在過去30年里，中國的投資增長率有24年超過10%，逐步使經(jīng)濟從短缺中解放出來。但由于投資增長長期超過消費增長，從而積累了大量產(chǎn)能，遠非當前的國內(nèi)需求所能消化。

　　雷曼兄弟中國首席經(jīng)濟學(xué)家孫明春最近發(fā)布的報告也指出，由于產(chǎn)出增長過多依賴出口和投資，一旦全球經(jīng)濟出現(xiàn)明顯放緩，外需減弱，不但出口行業(yè)的產(chǎn)能過剩會明顯暴露，而且與出口相關(guān)的投資也會冷卻。這會通過第二輪的投資減速來進一步暴露產(chǎn)能過剩的嚴重性。

　　本報駐京記者 胡劍龍